Krypto-Händler steckten Geld in Produkte, die mit Elon Musks Raketen- und Satellitengeschäft SpaceX (NASDAQ: SPCX) verbunden sind, aber die Blockchain-Märkte konnten ihnen immer noch nicht das Gleiche bieten, was Ron Baron gekauft hatte: SPCX im Wert von 1 Milliarde US-Dollar.
Das öffentliche Debüt führte zu einer lustigen Spaltung, da traditionelle Anleger Aktien erhielten, während Krypto-Benutzer durch Perpetual Futures, die die Notierung genau verfolgen sollten, ein Preisrisiko erhielten, aber leider nicht aus Token-Inhabern Eigentümer von SPCX wurden.
Zum Zeitpunkt seines Starts hatte der Börsengang einen Wert von etwa 2 Billionen US-Dollar und schloss nach seiner ersten Handelsperiode mit einem Wert von mehr als 2,1 Billionen US-Dollar ab. Fast 500 Millionen Aktien wurden gehandelt.
SpaceX wurde bei 150 US-Dollar gelistet und stieg bis auf 176,52 US-Dollar und landete schließlich bei 160,95 US-Dollar. Die Banken verhandelten über die Konditionen des Deals und spekulierten, der Wert liege bei etwa 175 US-Dollar.
Mit Hyperliquid und Binance können Händler den Preis für SpaceX festlegen, bevor die Wall Street eröffnet wird
Hyperliquid- und Binance-Derivate, sogenannte Perps, bleiben jedoch auf unbestimmte Zeit geöffnet. Sie erfreuen sich bei ausländischen Händlern großer Beliebtheit, finden aber auch ihren Weg in den regulierten Markt der Vereinigten Staaten. Die Commodity Futures Trading Commission hat gerade die Auflistung von Bitcoin-Tätern auf der Prognoseplattform Kalshi genehmigt.
Händler an der Hyperliquid-Börse kauften und verkauften während der Eröffnungsglocke SpaceX-Futures im Wert von fast 180 US-Dollar. Kurz bevor die Aktie bei 150 US-Dollar gehandelt wurde, fielen diese Futures auf etwa 153 US-Dollar. Der Unterschied zwischen ihnen war zu gering, um ihn zu ignorieren – Krypto-Händlern gelang es, eine relevante Preisspanne zu definieren.
Hyperliquid verzeichnete am Freitag mehr als 7 Millionen Tätergeschäfte im Zusammenhang mit SpaceX im Wert von über 1,2 Milliarden US-Dollar. Hierbei handelte es sich um Derivatehandel und nicht um Eigentum, was bedeutete, dass die Händler je nach Preis Gewinne oder Verluste erzielten, jedoch keine Stimmrechte oder Ansprüche auf das Unternehmen erlangten.
Dies geschah inmitten einer harten Konkurrenz auch seitens der Börsengesellschaften. Die Aktien von CME Group (CME), Cboe Global Markets (CBOE) und Nasdaq (NDAQ) fielen letzten Monat, als Kalshi ankündigte, regulierte Perpetual Futures einzuführen. Es scheint, dass Event-Kontrakte und kontinuierliche Derivate für alte Marktteilnehmer nicht mehr einfach zu ignorieren sind.
Allerdings verlief der Börsengang selbst im Vergleich zum üblichen Wall-Street-Verfahren angesichts seiner Größe recht reibungslos. Der Kryptomarkt bot auch in schwierigen Zeiten für die Branche immer noch einige Handelsinstrumente. Bitcoin entwickelt sich seit über 18 Monaten schlechter als Aktien und die Treasury Company Strategy (MSTR) ist deutlich gesunken. Allerdings hat der von Hyperliquid ausgegebene HYPE-Token laut CoinMarketCap in diesem Jahr über 150 % zugelegt.
Ron Baron kauft echte Aktien, während Krypto-Händler sich mit Verträgen zufrieden geben
Der frühe Investor Ron Baron verkaufte beim Debüt nicht. Baron Capital fügte weitere SpaceX-Aktien im Wert von 1 Milliarde US-Dollar hinzu, wodurch sich die Gesamtposition des Unternehmens auf etwa 25 Milliarden US-Dollar erhöhte. Ron sagte, der Kauf habe das Unternehmen vor einer Verwässerung geschützt, da SpaceX neue Aktien an öffentliche Investoren ausgegeben habe.
„Ich wollte nicht verwässert werden“, sagte Ron. „Ich wollte eine Milliarde Dollar, um unseren Prozentsatz gleich zu halten … Ich bin ein Investor in ein Unternehmen. Ich kaufe und verkaufe nicht und handele nicht.“
Baron Capital trat SpaceX erstmals im Jahr 2017 über Ausschreibungen für Mitarbeiter bei, als das Unternehmen einen Wert von weniger als 22 Milliarden US-Dollar hatte, und beteiligte sich schließlich an 27 Kapitalbeschaffungsveranstaltungen, wodurch eine der größten Positionen des Investmentvehikels in einem nicht börsennotierten Unternehmen entstand.
Gegenüber CNBC sagte Ron am Montag: „Ich denke, wir werden Hunderte Milliarden Dollar verdienen.“ Er fügte hinzu: „Was sie getan haben, kann kein anderer erreichen. Nicht möglich. Und deshalb ist er allen anderen mindestens zehn Jahre voraus, was die Herstellung von Satelliten, die Herstellung von Raketen und den Aufbau von Netzwerken angeht.“
Zum 31. März machte SpaceX 33 % des 10,4 Milliarden US-Dollar schweren Baron Partners Fund und 25,5 % des Baron Asset Fund aus. Zusammen mit der großen Beteiligung von Baron Capital an Tesla (TSLA) machen die von Elon geführten Unternehmen etwa die Hälfte des Geldes in einigen Baron-Portfolios aus.