Binance Research berichtete, dass die Welle von DeFi-Exploits im April rund 13 Milliarden US-Dollar vom Total Value Locked (TVL) abgezogen hat, was die Liquidität aller Blockchain-Protokolle stark reduziert hat.
DeFi-Liquiditätskomprimierung und Leverage Shift
Der Forschungszweig betonte, dass die On-Chain-Leverage-Ratio auf etwa 38 Prozent gestiegen ist, ein Niveau, das seit 2021 nicht mehr erreicht wurde, da TVL schneller schrumpfte als die Kreditaufnahmeaktivität. Dieser Anstieg war nicht auf eine Wiederbelebung der echten Kreditnachfrage zurückzuführen; Stattdessen erhöhte der kleinere Pool an gebundenem Kapital die Schuldenquote.
Binance Research stellte fest, dass „ein sinnvoller Schuldenabbau noch nicht eingetreten ist“, selbst als der breitere Kryptomarkt zurückging. Folglich übt jeder Dollar an Schulden jetzt einen größeren Einfluss auf das System aus und übt Druck auf Anleger aus, die auf stabile TVL-Kennzahlen angewiesen sind.
Rekordbrechende Hack-Aktivität im April
Laut Binances Marktbericht vom Mai sank der DeFi-TVL im Monatsvergleich um 10,7 Prozent und lag im April bei 82,7 Milliarden US-Dollar, während die Exploit-Verluste 635,24 Millionen US-Dollar erreichten – die höchste monatliche Gesamtsumme seit dem Bybit-Verstoß im Februar 2025.
DefiLlama protokollierte im Laufe des Monats 28 verschiedene Hack-Ereignisse, eine Zahl, die Binance als Rekord bezeichnete. Allein in der ersten Aprilhälfte verschwanden durch zwölf Vorfälle mehr als 606 Millionen US-Dollar, wobei die größten Angriffe auf die Protokolle Drift und KelpDAO abzielten.