Bitcoin rutschte im Juni auf 64.766,65 US-Dollar ab, was einem Rückgang von 11 % entspricht, der laut Daten von Deribit 8,6 Milliarden US-Dollar an BTC-Optionen aus dem Geld trieb.
Deribit Options Exposure
Deribit berichtet, dass die 8,6 Milliarden US-Dollar etwa 80 % der offenen Positionen in Höhe von 10,6 Milliarden US-Dollar darstellen, die am 26. Juni auslaufen sollen. Die Zahlen spiegeln den Nominalwert wider, der den Dollarbetrag aller aktiven Verträge zum Zeitpunkt der Berichterstattung misst.
Optionen geben Anlegern das Recht, Bitcoin zu einem vorher festgelegten Preis vor einem festgelegten Datum zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put). Wenn eine Option aus dem Geld ist, hat sie keinen inneren Wert und verfällt wertlos, wenn sich der Preis nicht zu ihren Gunsten entwickelt.
Auswirkungen für Händler und den Kryptomarkt
Nur etwa 20 % der offenen Positionen in Höhe von 10,6 Milliarden US-Dollar befinden sich im Geld, was zu einem ausgeprägten Ungleichgewicht führt, das starke Preisschwankungen auslösen könnte, wenn die Marktteilnehmer sich beeilen, ihre Positionen neu auszugleichen. Vierteljährliche Ablauffristen wie der 26. Juni lösen häufig eine erhöhte Volatilität aus, da Händler und Market Maker in den letzten Tagen große Portfolios anpassen müssen.
Das verzerrte Put-Call-Verhältnis und der drohende „Max Pain“-Punkt deuten darauf hin, dass viele Anleger Verluste erleiden könnten, wenn sich Bitcoin nicht vor dem Ablaufdatum erholt, was möglicherweise die Volatilität im gesamten Kryptomarkt verstärken könnte.