Wichtige Fakten Laut einem Bericht der Krypto-Börse CEX.IO ist das Gesamtangebot an Stablecoins im zweiten Quartal 2026 auf 312 Milliarden US-Dollar gesunken. Es war der erste vierteljährliche Rückgang des Sektors seit dem dritten Quartal 2023. Das Angebot ging gegenüber dem ersten Quartal um mehr als 3 Milliarden US-Dollar zurück und kehrte damit eine Expansion um, die den Markt drei Monate zuvor auf einen Rekordwert von 315 Milliarden US-Dollar gehoben hatte. CEX.IO stellte die Verschiebung als eine Rotation dar, die in eine Kontraktion überging. Krypto-native Produkte konnten den größten Teil des Rückgangs auffangen, während durch traditionelle Vermögenswerte gedeckte Token weiterhin Kapital anzogen.
Renditebringende Token verloren im zweiten Quartal mehr als 3,5 Milliarden US-Dollar. Renditebringende Stablecoins, die Erträge direkt an die Inhaber weitergeben, verloren im zweiten Quartal mehr als 3,5 Milliarden US-Dollar. Die Kategorie ging um 15 % zurück, kehrte das starke Wachstum des ersten Quartals um und markierte den ersten Rückgang seit fast drei Jahren. Ethenas sUSDe führte den Rückgang an, fiel um 52 % und verlor fast 2 Milliarden US-Dollar an Angebot. Laut CEX.IO fiel der sUSDS von Sky im selben Zeitraum um 16 %. Der Rückgang folgte auf sinkende Einsatzerträge, was die Attraktivität des Besitzes dieser krypto-nativen Token verringerte.
Durch Staatsanleihen gedeckte Produkte entwickelten sich in die entgegengesetzte Richtung. Produkte, die durch traditionelle Vermögenswerte gedeckt waren, entwickelten sich in die entgegengesetzte Richtung. Laut CEX.IO stieg BUIDL von BlackRock um 2 %, USYC von Circle um fast 16 % und USDY von Ondo Finance um mehr als 66 %. Die Divergenz vergrößerte die Kluft zwischen krypto-nativen Rendite-Tokens und Stablecoins, die von US-Staatsanleihen unterstützt werden. Die Nachfrage nach Produkten, die an regulierte, traditionelle Sicherheiten gebunden sind, hielt an, auch wenn die Renditen in der Kette sanken.
USDT und USDC bewegten sich in entgegengesetzte Richtungen. Die beiden größten Stablecoins trennten sich im Laufe des Quartals. Laut CEX.IO erhöhte der USDT von Tether das Angebot um etwa 500 Millionen US-Dollar, während der USDC von Circle um etwa 3,2 Milliarden US-Dollar sank. Unabhängige Daten von Talos und Coin Metrics zeigten im gesamten Zeitraum eine ähnliche Divergenz. Das Muster spiegelte die Bedingungen von Anfang 2026 wider, als das Kapital defensiv in Richtung der liquidesten Dollar-Token rotierte.
Die Transaktionszahlen sanken um einen Rekordwert von 530 Millionen. Die Aktivität schwächte sich mit dem Angebot ab. Die Gesamtzahl der Stablecoin-Transaktionen sank um 530 Millionen auf 4,48 Milliarden, der größte vierteljährliche Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen, berichtete CEX.IO. Kleinere Zahlungen erwiesen sich als widerstandsfähiger als automatisierte Abläufe. Überweisungen unter 250 US-Dollar stiegen im Quartal um 5 % auf 19,39 Milliarden US-Dollar. CEX.IO stellte fest, dass automatisierte Aktivitäten zu Beginn des Jahres etwa drei Viertel des Stablecoin-Volumens ausmachten. Die Aufteilung deutet darauf hin, dass sich die Peer-to-Peer-Nutzung besser behauptet hat als der Handel und die automatisierten Aktivitäten, die das meiste On-Chain-Volumen antreiben.
USDC hatte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung einen Marktwert von 73 Milliarden US-Dollar. Die beiden größten Token sind immer noch die Anker des Marktes. USDC wurde zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 1,00 US-Dollar gehandelt und hatte eine Marktkapitalisierung von etwa 73,2 Milliarden US-Dollar (CoinPaprika, 2. Juli 2026), während Tethers USDT bei etwa 184,5 Milliarden US-Dollar lag. Der Rückgang trägt zu größeren Bedenken hinsichtlich der Krypto-Liquidität bei. Der institutionelle Anbieter Talos meldete ein rückläufiges Angebot an Stablecoins sowie Abflüsse von Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETF) und langsamere Bitcoin-Käufe von Unternehmen, da sich die Nachfragekanäle im Quartal abschwächten. Tanay Ved, leitender wissenschaftlicher Mitarbeiter bei Talos, sagte, eine Erholung des Stablecoin-Angebots würde bedeuten, dass „frisches Kapital wieder in das Ökosystem zurückfließt“. Renditebringende Stablecoins, deren Erträge direkt an die Inhaber weitergegeben werden, verloren im Laufe des Quartals mehr als 3,5 Milliarden US-Dollar. Die Kategorie ging um 15 % zurück, kehrte das starke Wachstum des ersten Quartals um und markierte den ersten Rückgang seit fast drei Jahren. Ethenas sUSDe führte den Rückgang an, fiel um 52 % und verlor fast 2 Milliarden US-Dollar an Angebot. Laut CEX.IO fiel der sUSDS von Sky im selben Zeitraum um 16 %. Der Rückgang folgte auf sinkende Einsatzerträge, was die Attraktivität des Besitzes dieser krypto-nativen Token verringerte.
Durch Staatsanleihen gedeckte Produkte entwickelten sich in die entgegengesetzte Richtung. Produkte, die durch traditionelle Vermögenswerte gedeckt waren, entwickelten sich in die entgegengesetzte Richtung. Laut CEX.IO stieg BUIDL von BlackRock um 2 %, USYC von Circle um fast 16 % und USDY von Ondo Finance um mehr als 66 %. Die Divergenz vergrößerte die Kluft zwischen krypto-nativen Rendite-Tokens und Stablecoins, die von US-Staatsanleihen unterstützt werden. Die Nachfrage nach Produkten, die an regulierte, traditionelle Sicherheiten gebunden sind, hielt an, auch wenn die Renditen in der Kette sanken.
USDT und USDC bewegten sich in entgegengesetzte Richtungen. Die beiden größten Stablecoins trennten sich im Laufe des Quartals. Laut CEX erhöhte der USDT von Tether das Angebot um etwa 500 Millionen US-Dollar, während der USDC von Circle um etwa 3,2 Milliarden US-Dollar sank