Isadora Arredondo hat eine einzigartige Sicht auf die Kryptoregulierung im Vereinigten Königreich. Bevor sie als Vizepräsidentin für globale Politik zu Hedera kam, arbeitete sie bei der britischen Financial Conduct Authority (FCA), wo sie an der politischen Arbeit während des Brexit und später an der Kryptoregulierung beteiligt war.
Arredondo glaubt, dass einer der Hauptgründe dafür, dass Großbritanniens Ambitionen, ein Krypto-Hub zu werden, so schwer an Fahrt gewinnen, die Lücke zwischen Politikgestaltung und Umsetzung ist.
„Ich hatte die Welt, in der politische Ambitionen von politischer Umsetzung getrennt sind, noch nie aus erster Hand kennengelernt“, sagte Arredondo gegenüber CoinDesk in einem Interview in London. „Es besteht eine große Kluft zwischen dem Ehrgeiz, die Politik voranzutreiben, und der Art und Weise, wie sie tatsächlich umgesetzt wird.“
Das Interview von CoinDesk mit Arredondo fand vor der Ankündigung neuer Regeln für Stablecoins durch die Bank of England statt, in der die britische Zentralbank im Wesentlichen einen früheren Vorschlag zur Obergrenze für an Fiat gebundene Stablecoins im Besitz von Privatpersonen und Unternehmen zurücknahm. Stattdessen wandte sich die BOE einer „vorübergehenden Emissionsleitlinie“ auf Makroebene zu und begrenzte den Gesamtumlauf jedes einzelnen systemrelevanten Stablecoins auf 40 Milliarden Pfund (50,6 Milliarden US-Dollar).
Ambitionen eines Krypto-Hubs
Um zu verstehen, warum sich das Bestreben Großbritanniens, ein globaler Krypto-Hub zu werden, nur langsam entwickelt hat, verweist Arredondo auf Ereignisse, die die FCA während ihrer Zeit dort zwischen 2018 und 2021 geprägt haben.
Ihre Ansicht unterscheidet sich von der vieler Kryptofirmen, die argumentieren, dass langsame Genehmigungen und regulatorische Hürden eine Feindseligkeit gegenüber dem Sektor widerspiegeln. Arredondo sagt, ein Großteil der Verzögerung sei auf konkurrierende Prioritäten innerhalb der Regulierungsbehörde zurückzuführen.
Zuerst kam der Brexit, der die FCA dazu zwang, große Teile ihres Regelwerks für das Leben außerhalb der Europäischen Union neu zu formulieren. Dann kam der wirtschaftliche Schock von COVID-19.
„Die COVID-Krise bricht aus und Krypto entwickelt sich von einem Randproblem zu einem Hintertürproblem“, sagte Arredondo. „Der Fokus der gesamten Organisation verlagert sich auf den Krisenmodus und befasst sich mit COVID-Krediten, Reaktionen der Banken und Nachsichtsmaßnahmen.“
Als die Krise nachließ, kämpfte die Aufsichtsbehörde mit den Folgen publikumswirksamer Investitionspleiten, darunter dem Zusammenbruch von London Capital & Finance und dem Woodford Fund.
Arredondo sagte, diese Ereignisse hätten die FCA dazu veranlasst, sich stärker auf den Verbraucherschutz zu konzentrieren. Krypto wurde zunehmend aus dieser Perspektive betrachtet, insbesondere unter CEO Nikhil Rathi.
Ein geteilter Ansatz
Arredondo argumentiert, dass sich der Krypto-Ansatz der FCA auf zwei Wegen entwickelt hat: einen für große Institutionen und einen anderen für Start-ups und auf den Einzelhandel ausgerichtete Unternehmen.
Auf der Großhandelsseite startete die FCA Projekte wie die Digital Securities Sandbox und arbeitete mit Finanzinstituten zusammen, um Tokenisierung und digitale Vermögenswerte zu untersuchen.
„Wenn es um die institutionelle Auseinandersetzung mit Krypto geht, sind sie recht zukunftsorientiert, proaktiv und praxisnah“, sagte Arredondo.