Goldman Sachs-Manager sagt, dass ein hoher Leverage zu Volatilität in den KI- und Halbleitersektoren führen könnte: „Aus 3 % können sehr schnell 10 % werden“

Shawn Tuteja, Geschäftsführer von GoldmanSachs, warnte davor, dass eine übermäßige Hebelung in gehebelten ETFs zu starker Volatilität bei Aktien aus den Bereichen künstliche Intelligenz und Halbleiter führen könnte.

Vorstandswarnung

Tuteja, der den ETF- und Custom-Basket-Volatilitätshandel überwacht, sagte, der Markt übersehe das Risiko zweiseitiger Preisschwankungen. Er betonte, dass viele neue Hebelprodukte ein zwei- oder dreifaches Engagement in Halbleiterindizes bieten, was die Preisbewegungen verstärkt.

Hebelmechanik

Diese gehebelten ETFs fungieren als Short-Gamma-Instrumente und zwingen Manager dazu, zusätzliche Aktien zu kaufen, wenn der zugrunde liegende Index steigt, und stark zu verkaufen, wenn er fällt. Folglich könnte ein geringfügiger Rückgang einer Halbleiteraktie um 3 % zu einem Rückgang um 10 % führen, wenn das System seine Schulden abbaut.

Potenzielle Marktreaktion

Tuteja rechnet mit erhöhter Volatilität, geht aber nicht davon aus, dass sich eine Blase bilden wird. Er warnt Anleger davor, dass die Kombination aus hoher Hebelwirkung und schneller Neuausrichtung sowohl Aufwärts- als auch Abwärtskursschwankungen bei KI-bezogenen Aktien beschleunigen könnte.