Der Post-Halving-Zyklus von Bitcoin zeigt im Jahr 2026 eine beispiellose Nachfrageschwäche, wobei CryptoQuant eine anhaltend negative scheinbare Nachfrage und einen Preis nahe 64.365 US-Dollar meldet.
Nachfrageindikatoren und MVRV-Trends
Die offensichtliche Nachfrage war für den größten Teil des Jahres 2026 negativ und erreichte im Mai etwa –147.000 BTC, was darauf hindeutet, dass der neue Kaufdruck nicht mit dem zirkulierenden Angebot mithalten konnte. Das MVRV-Verhältnis, ein Maß für den Marktwert im Verhältnis zum realisierten Wert, erreichte im Jahr 2025 einen Höchststand von 2,74 – deutlich unter den in früheren Zyklen verzeichneten Höchstwerten von 3,96, 4,72 und 5,88. Diese Kennzahlen deuten auf ein ausgereifteres Marktumfeld mit geringerer Spekulationsfreudigkeit hin.
Liquiditätsbeschränkungen und institutionelle Aktivitäten
Liquiditätsdruck trat auf, da das Angebot an Bitcoin relativ knapp blieb, während der Zufluss neuen Kapitals zurückging. Bei ETF-Produkten, die Bitcoin nachbilden, kam es im Jahr 2026 zu anhaltenden Abflüssen, was die zunehmende Ermüdung der Anleger unter institutionellen Teilnehmern widerspiegelt. Mittlerweile näherte sich die Ausgabe von Stablecoins der Marke von 320 Milliarden US-Dollar, doch die Rate der Neuausgaben verlangsamte sich stark, obwohl die globale M2-Geldmenge nur geringfügig wuchs.
Zukunftsaussichten für Bitcoin
Anleger beobachten derzeit ein Tauziehen zwischen der anhaltenden institutionellen Unterstützung und einer Verlangsamung der Kassaakkumulation. Ob Bitcoin aus seiner aktuellen Konsolidierung ausbrechen kann, wird wahrscheinlich eher von einer erneuten Nachfrage als von dem traditionellen vierjährigen Halbierungsplan abhängen. Die kontinuierliche Überwachung der Liquiditätsströme und Nachfragekennzahlen wird für die Prognose der nächsten Marktrichtung von entscheidender Bedeutung sein.