Tether (USDT) und Circles USDC meldeten einen kombinierten Angebotsanstieg, der den gesamten Stablecoin-Marktwert bis Mitte 2026 auf etwa 316 Milliarden US-Dollar erhöhte, gegenüber etwa 286 Milliarden US-Dollar im September 2025. Der Anstieg stellt ein Wachstum von 10,6 % dar, trotz eines gleichzeitigen Rückgangs der breiteren Krypto-Marktkapitalisierung um 50 %. Investoren beobachten genau, wie diese Erweiterung das Blockchain-basierte Dollar-Ökosystem umgestaltet.
Angebotswachstum zwischen 2025 und 2026
Von September 2025 bis Mitte 2026 stieg die Stablecoin-Emission um 30 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg, der hauptsächlich auf Tethers USDT zurückzuführen ist, der etwa 60 % des Anstiegs nach September ausmachte. Zusammen dominieren USDT und USDC mittlerweile etwa 83 % des gesamten Stablecoin-Angebots, wobei ihr Preis eng an jeweils 1 US-Dollar gebunden ist. Der kumulierte Zuwachs von über 100 Milliarden US-Dollar seit Anfang 2025 bedeutet einen Anstieg des Gesamtwerts des Sektors um 50 %.
Marktkontext und Anlegerverhalten
Im gleichen Zeitraum sank die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung um die Hälfte, was zu der Behauptung führt, dass sich Stablecoins von den typischen Krypto-Zyklen abkoppeln. Diese Wahrnehmung hat Anleger angezogen, die einen stabileren On-Chain-Dollar-Proxy suchen, selbst wenn der zugrunde liegende Markt schrumpft. Dennoch deuten die Daten darauf hin, dass Stablecoins eine Verschiebung bestehender Finanzströme widerspiegeln, anstatt neuen Geldwert zu generieren.
Grundlegende Treiber und Blockchain-Aktivität
Der Anstieg des Stablecoin-Angebots spiegelt weitgehend die Migration traditioneller, auf Dollar lautender Transaktionen – wie Handelsabwicklung und grenzüberschreitende Zahlungen – auf Blockchain-Plattformen wider. Ethereum und Tron beherbergen weiterhin den Großteil des angepassten Transaktionsvolumens, wobei Börsen Geschäfte abwickeln und DeFi-Protokolle Liquidität bereitstellen. Die Anzahl der aktiven Adressen steigt, aber das Wachstum ist darauf zurückzuführen, dass bestehende Marktteilnehmer mehr Aktivitäten auf die Blockchain verlagern, und nicht auf eine Welle neuer Benutzer.