Nicht alle Layer 2 von Ethereum sterben, aber viel...

Als Zero Network letzten Monat seine Schließung ankündigte, war die Reaktion im gesamten Kryptobereich ermüdend: Ein weiteres Ethereum Layer-2 hat gerade den Staub gebissen.

Die Schließung reiht sich in eine wachsende Liste problematischer Rollups ein und erfolgt inmitten einer erneuten Debatte darüber, ob das weitläufige Layer-2-Ökosystem von Ethereum zu überfüllt geworden ist. Gleichzeitig hat Ethereum-Erfinder Vitalik Buterin die Entwickler aufgefordert, die langfristige Skalierungs-Roadmap des Netzwerks zu überdenken, während sich mehrere große Projekte von der Vermarktung als Allzweck-Blockchains zu stärker fokussierten Anwendungen in den Bereichen Zahlungen, Stablecoins und tokenisierte Vermögenswerte verlagert haben.

Für viele Beobachter haben die Entwicklungen eine bekannte Frage wieder aufleben lassen: Ist das weitläufige Layer-2-Ökosystem von Ethereum zu überfüllt?

Branchenteilnehmer argumentieren jedoch gegenteilig.

„Man muss erkennen, dass überall dort, wo jemand einen Smart Contract auf einer bestehenden Blockchain ausführen würde, jemand auch eine zweite Schicht ausführen könnte“, sagte Ben Fisch, Mitbegründer und CEO von Espresso Systems. „Wir befinden uns in einer Konsolidierungsphase für allgemeine Layer-Twos, nicht für Layer-Twos im Allgemeinen.“

Die Layer-2-Strukturen von Ethereum sind in den letzten Jahren explodiert, da Verbesserungen in der Rollup-Technologie die Kosten und die Komplexität der Einführung neuer Ketten drastisch reduziert haben. Rollups funktionieren, indem sie Transaktionen außerhalb der Hauptblockchain von Ethereum verarbeiten, Hunderte davon bündeln und dann regelmäßig komprimierte Transaktionsdaten zur Abwicklung und Sicherheit an Ethereum zurücksenden. Das Modell ermöglicht es Anwendungen, schnellere Transaktionen und niedrigere Gebühren anzubieten und sich dennoch auf Ethereum als ultimative Vertrauensquelle zu verlassen.

Das Ergebnis war eine Flut von Netzwerken, die mithilfe von Infrastruktur-Stacks wie OP Stack von Optimism, Arbitrum Orbit und zkSync aufgebaut wurden. Doch während der Start einer Kette einfacher wurde, erwies sich die Gewinnung von Nutzern als viel schwieriger.

„Es gab viel zu viele Allzweck-Layer-Twos, die als Produkt ehrlich gesagt keinen Sinn ergeben, weil es keinen Grund gibt, viele, viele Versionen derselben Sache zu haben“, sagte Fisch.

Die Zahlen stützen diese Ansicht. Heutzutage konzentrieren sich die Aktivitäten im gesamten Layer-2-Ökosystem von Ethereum weiterhin stark auf eine Handvoll Netzwerke. Laut DefiLlama-Daten machen Base und Arbitrum allein mehr als 80 % des Layer-2-DeFi-Gesamtwerts (TVL) aus.

Diese Konzentration wird immer deutlicher, da kleinere Ketten darum kämpfen, ihre Liquidität aufrechtzuerhalten. In den letzten sechs Monaten verzeichneten Netzwerke wie Linea, World Chain, Starknet und Mantle allesamt rückläufige Bridge-Einlagen. Die Einlagen von Linea beispielsweise sanken von 976 Millionen US-Dollar im November 2025 auf 367 Millionen US-Dollar im Mai 2026, was einem Rückgang von mehr als 60 % entspricht.

„Ich denke, nur wenige L2s mit klarer finanzieller Nachfrage werden in der Lage sein, sich im Laufe der Zeit zu behaupten“, sagte Alice Hou, eine ehemalige Research-Analystin bei Messari, gegenüber CoinDesk.

Für Hou ist die entscheidende Frage nicht, ob die Layer-2-Technologie funktioniert, sondern ob ein Netzwerk genügend Aktivität erzeugen kann, um seine Existenz zu rechtfertigen.

„Ohne genügend Blockspace-Nachfrage, Benutzeraktivität oder Entwicklertraktion gibt es kaum einen Grund, weiterhin ein L2 aufrechtzuerhalten“, sagte sie.

Ironischerweise sah die Wirtschaftlichkeit der Einführung eines Rollups noch nie besser aus. Das Dencun-Upgrade von Ethereum, das 2024 eingeführt wurde, reduzierte die Kosten für die Veröffentlichung von Rollup-Daten in Ethereum über Blobs drastisch. Laut einer Studie von Messari machen die Datenverfügbarkeitskosten für viele OP-Stack-Ketten nur noch einen kleinen Teil der Betreiberkosten aus.

„Aus Betreibersicht ist es heute definitiv günstiger, einen L2 zu betreiben“, sagte Hou. „Die Wirtschaftlichkeit der Einführung eines L2 ist einfacher geworden, aber die eigentliche Herausforderung besteht immer noch darin, ausreichend nachhaltige Nachfrage zu generieren, damit sich der Betrieb des Netzwerks lohnt.“

Diese Dynamik hat ein Paradoxon geschaffen. Die Hürden für die Schaffung einer Blockchain sinken weiter, aber die Hürden für die Gewinnung von Nutzern steigen weiter. Infolgedessen entdecken viele Teams, dass es nicht mehr ausreicht, einfach eine andere Ethereum-kompatible Kette anzubieten.

„Die Leute haben erkannt, dass all die verschiedenen Allzweck-Blockchains miteinander konkurrieren“, sagte Fisch. „Wenn Sie erfolgreich sein wollen, müssen Sie eine differenzierte Anwendung entwickeln.“

Von der Infrastruktur bis zu den Anwendungen

Der Wandel ist in der gesamten Branche bereits sichtbar. Mehrere Blockchain-Projekte, bei denen einst die Infrastruktur im Vordergrund stand, konzentrieren sich zunehmend auf Zahlungen, Stablecoins, tokenisierte Vermögenswerte und andere anwendungsspezifische Märkte. Traditionelle Finanzinstitute könnten zu den größten Nutznießern werden.

Fisch wies darauf hin, dass Vermögensverwalter, die tokenisierte Geldmarktfonds auflegen, Stablecoin-Emittenten und tokenisierte Einzahlungsplattformen Beispiele für Unternehmen sind, die klare Gründe haben, in der Kette zu operieren. Für diese Unternehmen kann eine dedizierte Schicht 2 geringere Kosten, mehr Kontrolle und eine vorhersehbarere Leistung bieten als die direkte Bereitstellung als Smart Contract.

„Die technologische Entscheidung, als Schicht zwei zu laufen, ist einfach eine Option für die Ausführung einer Anwendung in der Kette“, sagte Fisch.

Hou sagte, sie stimme zu, dass der Vertrieb wichtiger sei als die Technologie.

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