Bekannter Investor gibt Alphabet zugunsten des in Redmond ansässigen Technologieriesen auf

Inhaltsverzeichnis Der milliardenschwere Investor Bill Ackman gab bekannt, dass Pershing Square durch die am Freitag eingereichten Zulassungsanträge eine bedeutende Position bei Microsoft (MSFT) aufgebaut hat. Die Aktien reagierten positiv und stiegen um 3 % auf einen Schlusskurs von 421,92 $. Microsoft Corporation, MSFT Laut Ackman wurde die Position im Februar nach einem „erheblichen“ Ausverkauf eröffnet, nachdem Microsoft die Ergebnisse des zweiten Quartals 2026 bekannt gegeben hatte. Der Fonds akkumulierte Anteile zum etwa 21-fachen erwarteten Gewinn – eine Bewertung, die dem breiteren S&P 500 entsprach und deutlich unter der historischen Handelsspanne von Microsoft lag. Der Technologieriese hatte im Jahr 2026 mit Gegenwind zu kämpfen. Die Aktien sind seit Jahresbeginn um 17 % gefallen, was in deutlichem Kontrast zum 10 %igen Anstieg des S&P 500 steht. Die Schwäche folgte auf eine enttäuschende Gewinnmitteilung für das dritte Quartal, die Bedenken hinsichtlich der Expansionsrate von Azure aufkommen ließ. Microsoft gab außerdem Pläne für Investitionen in Höhe von 190 Milliarden US-Dollar für den Kalender 2026 bekannt – was einer jährlichen Steigerung von 61 % entspricht und die Erwartungen der Analysten um etwa 35 Milliarden US-Dollar übertrifft. Obwohl Ackman diese Herausforderungen erkennt, vertritt er die Auffassung, dass der Markt einen entscheidenden Vermögenswert übersieht. Ackman hob die 27-prozentige Beteiligung von Microsoft an OpenAI hervor, die seiner Schätzung nach einen Wert von 200 Milliarden US-Dollar hat – was etwa 7 % der gesamten Marktkapitalisierung von Microsoft entspricht. Er behauptet, dass dieser erhebliche Wert in den aktuellen Aktienkursen fehlt. Der Investor wies auch Bedenken zurück, dass Microsoft 365 von KI-Konkurrenten verdrängt werden könnte. Er behauptet, dass die tiefe Integration von M365 in Unternehmenssysteme – einschließlich Identitätsmanagement, Sicherheitsinfrastruktur, Compliance-Frameworks und Datenverwaltung – erhebliche Hindernisse für den Ersatz durch neue KI-Anwendungen schafft. „Im Gegensatz zu Einzelsoftwarelösungen, die möglicherweise anfällig für Disintermediation durch leistungsstärkere KI-Alternativen sind, ist M365 eng in den täglichen Arbeitsablauf fast aller großen Unternehmen integriert“, schrieb Ackman auf X. Ackman löste seine Position bei Alphabet auf, um Kapital für die Microsoft-Investition zu generieren. Am Samstag betonte er in den sozialen Medien, dass dies kein negatives Signal für die Aussichten von Google sei. „Unser Verkauf von Google war keine Wette gegen das Unternehmen. Wir sind langfristig sehr optimistisch, was Alphabet angeht. Aber angesichts der aktuellen Bewertungen und angesichts unserer begrenzten Kapitalbasis haben wir es als Finanzierungsquelle für Microsoft genutzt“, schrieb Ackman. Der Wedbush-Analyst Dan Ives unterstützte Ackmans Entscheidung. Er wies darauf hin, dass die Wall Street das Wachstumspotenzial von Azure weiterhin unterschätzt, und nannte Microsoft zu seinen „bevorzugten Large-Cap-Technologietiteln, die man in den kommenden Jahren besitzen sollte“. Aus technischer Sicht stellte Rich Ross von Evercore ISI fest, dass Microsoft derzeit eines der „besten Charts“ unter den Technologieaktien aufweist, und stellte fest, dass die Aktien ihren gleitenden 50-Tage-Durchschnitt mit „Autorität“ zurückerobert haben und auf ein langjähriges Unterstützungsniveau zurückgefallen sind, das seit der europäischen Schuldenkrise intakt geblieben ist. Ackmans Erfolgsbilanz bei großen Technologieinvestitionen umfasst seine frühere langfristige Position bei Alphabet vor diesem strategischen Wechsel zu Microsoft.