Die Aktie von Pershing Square USA (PSUS) erhält die Kaufempfehlung, obwohl sie in der Nähe von Tiefstständen gehandelt wird

Inhaltsverzeichnis Jefferies startete am vergangenen Sonntag die Berichterstattung über Pershing Square USA (PSUS) mit einer Kaufempfehlung und betonte dabei die nachgewiesene Performance des Investmentvehikels und das, was Analysten für eine günstige Kaufgelegenheit halten. Pershing Square USA, Ltd., PSUS Die Aktie wird derzeit mit 41,30 $ bewertet und bewegt sich nahe ihrem 52-Wochen-Tiefstwert von 40,33 $. Diese Positionierung spiegelt einen Rückgang von etwa 17 % im Vergleich zum Börsengang wider. Der Investmentfonds verfügt derzeit über eine Marktkapitalisierung von 4,13 Milliarden US-Dollar. Matthew Hose, der abdeckende Analyst, identifizierte den Abschlag des Fonds im Verhältnis zu seinem Nettoinventarwert als Hauptauslöser für die optimistische Haltung. Das Forschungsunternehmen betonte auch das Fehlen einer Performancegebühr als strukturellen Vorteil, der sich in Zukunft positiv auf die Nettorenditen auswirken dürfte. PSUS ist ein in den USA notierter geschlossener Investmentfonds, der erhebliche Minderheitsbeteiligungen an 12 bis 15 Unternehmen hält. Die Portfoliostrategie konzentriert sich auf die Identifizierung von Unternehmen, die sich durch Einfachheit, Vorhersehbarkeit und eine starke Generierung freier Cashflows auszeichnen. Das Management sucht außerdem nach Unternehmen, von denen angenommen wird, dass sie unter ihrem inneren Wert gehandelt werden und die identifizierbare Katalysatoren für die Realisierung dieses Wertes haben. Der Anlageansatz kann asymmetrische Absicherungsstrategien umfassen, die darauf abzielen, sich vor bestimmten makroökonomischen Bedrohungen zu schützen und von der Marktvolatilität zu profitieren – eine Methodik, die eng mit der allgemeinen Anlagephilosophie von Bill Ackman verknüpft ist. Die Investmentbank gab an, dass der Fonds die Leistungsmuster anderer Kerninstrumente von Pershing Square nachbilden sollte, die in der Vergangenheit bessere Renditen als der S&P 500 erzielt haben. Analysten erwarten eine Ausweitung des Nettoinventarwerts, wenn das Portfolio seine volle Investitionskapazität erreicht und sich die Liquiditätsbedingungen verbessern. Jefferies betonte auch die starke Marketingattraktivität des Fonds, die sowohl durch den Ruf von Pershing Square als auch durch die Qualität der zugrunde liegenden Portfoliounternehmen gestützt wird. Laut den Kennzahlen von InvestingPro verfügt PSUS über ein „gutes“ finanzielles Gesundheitsrating. Derzeit schüttet der Fonds keine Dividenden an die Aktionäre aus. Die Analystengemeinschaft von Seeking Alpha bewertet PSUS jedoch mit „Halten“ – was eine zurückhaltendere Perspektive widerspiegelt als die optimistische Einschätzung von Jefferies. In einer gleichzeitigen Forschungsnotiz startete Jefferies-Analyst Daniel Fannon die Berichterstattung über Pershing Square Inc. (PS) – das alternative Vermögensverwaltungsunternehmen – mit einem Hold-Rating und legte ein Kursziel von 40 USD fest. Fannon stellte fest, dass PS mit einem Kapitalrahmen arbeitet, der sich von dem herkömmlicher traditioneller und alternativer Vermögensverwaltungsfirmen unterscheidet. Ungefähr 96 % der gebührengenerierenden Kapitalbasis sind als dauerhaft kategorisiert, was eine vorhersehbarere Ertragsgrundlage bietet. Das Forschungsunternehmen bezeichnete PS als angemessen bewertet, was darauf hindeutet, dass das Risiko-Ertrags-Profil ausgeglichen ist. Jefferies wies darauf hin, dass PS im Vergleich zu vergleichbaren Unternehmen der Branche über gebührenabhängige Erträge und Verschuldungsprämien verfügt. PS hat im Vergleich zu PSUS eine deutlich andere Leistung gezeigt, seit beide Unternehmen an der Börse notiert sind. Die Aktien der Verwaltungsgesellschaft sind um etwa 47 % über den IPO-Preis gestiegen. Die beitragende Base von Seeking Alpha bewertet PS als Kauf, während die Sell-Side-Analysten der Wall Street – darunter Jefferies – ihre Empfehlungen zum Halten beibehalten. Der Börsengang von PSUS erreichte letztendlich die untere Grenze seiner Fundraising-Erwartungen und generierte einen Erlös von etwa 5 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl beinhaltete eine Privatplatzierungskomponente in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar. Das Angebot zog eine erhebliche institutionelle Beteiligung an, stieß jedoch auf ein bescheideneres Interesse von Privatanlegern.