Prometheum geht davon aus, dass der Vertrieb an der Wall Street das fehlende Glied für tokenisierte Wertpapiere ist

Prometheum geht davon aus, dass die nächste Phase der tokenisierten Finanzierung nicht von Krypto-Börsen, sondern von traditionellen Broker-Dealern und registrierten Anlageberatern (RIAs) gewonnen wird.

„Bisher ging es bei der Tokenisierung um die Ausgabe, aber niemand hat sich mit der Herausforderung befasst, wie man diese Produkte den Mainstream-Investoren zugänglich macht“, sagte Aaron Kaplan, Mitbegründer und Co-CEO von Prometheum, in einem Interview mit CoinDesk.

„Bis tokenisierte und digital native Wertpapiere Anleger über die bereits genutzten Broker-Dealer-Kanäle erreichen können, ist die Tokenisierung eine Lösung ohne Markt“, fügte er hinzu.

Tokenisierte Wertpapiere sind traditionelle Finanzanlagen wie Aktien, Anleihen oder Fonds, die in Blockchain-Netzwerken als digitale Token ausgegeben und gehandelt werden, die Eigentums- oder Investitionsrechte darstellen.

Das in New York ansässige Unternehmen für digitale Asset-Infrastruktur hat kürzlich die Digital Brokerage Solutions von Prometheum Capital auf den Markt gebracht, eine Reihe korrespondierender Clearing-, Verwahrungs- und Handelsdienste, die es Broker-Dealern ermöglichen sollen, Krypto-Assets, einschließlich tokenisierter Wertpapiere und anderer Blockchain-basierter Finanzprodukte, direkt über traditionelle Broker-Konten anzubieten.

Der Start markiert den jüngsten Versuch von Prometheum, die Lücke zwischen der Kryptoindustrie und dem regulierten Wertpapierökosystem zu schließen.

„Krypto hat die Tokenisierung gelöst, aber nicht die Verteilung“, sagt Kaplan. „Es gibt bereits Dutzende Milliarden Dollar an tokenisierten Wertpapieren, die auf Blockchain-Schienen ausgegeben werden, aber es gibt fast keinen Mainstream-Vertriebskanal, um Investoren in großem Umfang zu erreichen.“

Prometheum betreibt ein Netzwerk von bei der SEC registrierten und FINRA-Mitgliedern gehörenden Broker-Dealern, das den gesamten Lebenszyklus von Blockchain-basierten Wertpapieren unterstützen soll, einschließlich Ausgabe, Handel, Verwahrung, Clearing und Abwicklung.

Das Unternehmen positioniert sich als Brücke zwischen traditionellen Finanzmärkten und digitalen Vermögenswerten und bietet über bestehende Brokerage- und Wertpapierrechtsrahmen eine regulierte Infrastruktur für tokenisierte Wertpapiere, Krypto-Assets und On-Chain-Finanzprodukte.

Es betreibt ein Netzwerk regulierter Unternehmen, die den gesamten Lebenszyklus digitaler Vermögenswerte abdecken, darunter eine Transferstelle, ein Broker-Dealer, ein alternatives Handelssystem (ATS), eine Verwahrungsplattform und eine entsprechende Clearing-Infrastruktur. Kaplan beschrieb die Clearing-fähige Depotbank des Unternehmens als seine „Spezialsauce“.

Prometheum trat im Mai der Industry Working Group der Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) als eines von mehr als 50 Finanzunternehmen bei, die die Entwicklung des Tokenisierungsdienstes der Depository Trust Company (DTC) mitgestalteten.

Aufbau eines Verteilerschwungrads

Das Unternehmen gibt an, dass seine Plattform zwei Hauptfunktionen erfüllt: Sie hilft Emittenten bei der Verteilung tokenisierter Wertpapiere im breiteren Finanzsystem und ermöglicht es traditionellen Broker-Dealern, Geschäfte mit digitalen Vermögenswerten aufzubauen, ohne auf krypto-native Börsen angewiesen zu sein.

Dadurch entsteht das, was Kaplan als „Schwungradeffekt“ bezeichnet: Er verbindet Emittenten mit institutionellen Vertriebskanälen und verschafft traditionellen Finanzunternehmen gleichzeitig Zugang zum wachsenden Markt für Blockchain-basierte Vermögenswerte.

Zu den ersten Korrespondenz-Clearing-Kunden von Prometheum zählen laut einer Unternehmenserklärung Arete Wealth Management, Network 1 Financial Securities und ein ungenannter Clearing-Broker-Dealer.

Laut Kaplan liegt die größere Chance darin, den Broker-Dealer- und RIA-Kanal, lange Zeit das dominierende Vertriebsnetz für traditionelle Wertpapiere, für digitale Vermögenswerte zu öffnen.

„Über den Broker-Dealer-Kanal erreicht man Investoren in großem Maßstab“, sagt er. „Zum ersten Mal können Broker-Dealer und RIAs digitale Vermögenswerte direkt über ihre bestehenden Kontostrukturen anbieten und unter gleichen Wettbewerbsbedingungen mit Krypto-Handelsplätzen konkurrieren.“

Wettbewerb mit Kryptoplattformen gemäß Wertpapiervorschriften

Prometheum argumentiert, dass traditionelle Wertpapierfirmen während des Aufstiegs der Kryptowährung weitgehend ins Abseits gedrängt wurden, weil viele Plattformen für digitale Vermögenswerte außerhalb der herkömmlichen Wertpapierregulierung operierten. Durch die Integration Blockchain-basierter Vermögenswerte in einen regulierten Broker-Dealer-Rahmen können Unternehmen laut Kaplan konkurrieren und gleichzeitig den Anlegerschutz wie Vermögenstrennung, Verwahrungskontrollen und Compliance-Überwachung aufrechterhalten.

„Es handelt sich um eine bewährte Regulierungsstruktur, die es Anlegern seit Generationen ermöglicht, erfolgreich zu sein“, sagt Kaplan. „Jetzt kann es auch digitale Assets unterstützen.“

Das Unternehmen positioniert sich auf der Grundlage der Idee, dass sich die Zukunft der Wertpapiermärkte letztendlich in der Kette bewegen wird. Kaplan weist auf wachsende Branchenprognosen hin, dass tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA) im nächsten Jahrzehnt zu einem wichtigen Segment der Kapitalmärkte werden könnten.

„Die Zukunft der Wertpapiere liegt in der Kette“, sagt er. „Da diese Produkte immer besser, schneller und billiger werden, benötigen Broker-Dealer die Infrastruktur, um wettbewerbsfähig zu sein und sie ihren Kunden anbieten zu können.“

Der Beitritt weiterer Broker-Dealer und RIAs wird erwartet

Laut Prometheum wird erwartet, dass in den kommenden Monaten weitere Broker-Dealer und RIAs hinzukommen, da die Nachfrage nach regulierter Infrastruktur für digitale Vermögenswerte steigt. Kaplan auch te