Steigende Energiekosten schüren Marktängste und treiben die Kreditzinsen in die Höhe

Inhaltsverzeichnis Die Aktienmärkte auf der ganzen Welt gaben am Freitag nach, da steigende Rohölpreise Inflationsängste neu entfachten, die Anleiherenditen in die Höhe trieben und Anleger dazu zwangen, ihre Zinsprognosen neu zu kalibrieren. Marktteilnehmer, die im Laufe der Woche Aktien angehäuft hatten – einschließlich eines Anstiegs der Nvidia-Aktien um 4 % – richteten ihre Aufmerksamkeit auf makroökonomische Schwachstellen. Die europäische Benchmark STOXX 600 gab um 1,37 % nach. Der MSCI Asia-Pacific Index ohne Japan brach um 2,54 % ein, während der japanische Nikkei fast 2 % verlor, nachdem Berichten zufolge die Inflation der Großhandelspreise des Landes im April auf 4,9 % zugenommen hatte – die höchste Rate seit drei Jahren. Auf der anderen Seite des Atlantiks fielen die Nasdaq-Futures um 1,32 %, während die S&P 500-Futures um etwa 0,9 % sanken. Treiber der Marktvolatilität ist ein Anstieg der Ölpreise im Zusammenhang mit dem anhaltenden Konflikt mit dem Iran, der Ende Februar ausbrach. Die Brent-Rohöl-Futures stiegen am Freitag auf über 108 USD pro Barrel und positionierten den Energierohstoff für eine wöchentliche Rallye von 6,7 %. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen überstieg 4,54 % und näherte sich damit ihrem Höchststand vom Mai des Vorjahres. Die zweijährige Anleihe legte ebenfalls zu und erreichte etwa 4,05 %. Die Bank of Japan gab bekannt, dass sich die Erzeugerpreisinflation im April jährlich um 4,9 % beschleunigte, was hauptsächlich auf Öl und erdölbasierte Produkte zurückzuführen war. Die Renditen japanischer Staatsanleihen erreichten während der Handelssitzung beispiellose Höchststände. Die Renditen deutscher 10-jähriger Bundesanleihen – die als Referenzzinssatz für die Eurozone dienen – stiegen um mehr als 7 Basispunkte auf etwa 3,12 %. Die Bewegung der Energiepreise hat die Art und Weise, wie Marktteilnehmer die Entwicklung der Geldpolitik bis zum Jahresende erwarten, grundlegend verändert. Den Analysen der CME Group zufolge rechnen Anleger derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 50 %, dass die US-Zinsen das Jahr über dem aktuellen Niveau liegen werden. Nur eine Woche zuvor lag diese Wahrscheinlichkeit bei etwa 14 %. Strategen von ING stellten fest, dass sich die Hauptsorge auf die Inflation konzentriert, die bereits in das Wirtschaftssystem eingedrungen ist. Das Forschungsunternehmen geht davon aus, dass die Anleiherenditen in den kommenden Wochen einem Aufwärtsdruck ausgesetzt sein werden. „Ich denke, wenn irgendetwas ausreicht, um einen Rückgang herbeizuführen, dann ist es das, was an den Zinsmärkten passiert“, sagte Tim Graf von State Street Markets. Präsident Trump hat am Freitag einen Staatsbesuch in Peking abgeschlossen. Nach Gesprächen mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping deutete Trump an, dass beide Nationen ein Ende des Iran-Konflikts wünschen und sich darin einig seien, dass Iran daran gehindert werden müsse, Atomwaffenfähigkeiten zu erlangen. Dennoch brachte das diplomatische Treffen keine konkreten Maßnahmen zur Konfliktlösung hervor. Der Dollar wertete zum vierten Mal in Folge auf und strebte einen wöchentlichen Anstieg von 1,4 % an – die stärkste Performance seit acht Wochen. Der japanische Yen wertete auf über 158 pro Dollar ab. Das britische Pfund rutschte nach dem Rücktritt des britischen Gesundheitsministers Wes Streeting auf ein Fünf-Wochen-Tief von 1,3360 US-Dollar ab, was die politische Instabilität des Landes verstärkte. Auch die Renditen britischer Staatsanleihen stiegen, da die Marktteilnehmer über die Möglichkeit einer Führungsherausforderung gegen Premierminister Keir Starmer nachdachten.