Die Aktie von SanDisk (SNDK) steigt auf ein Allzeithoch, da Analysten ein Aufwärtspotenzial von 280 % prognostizieren

Inhaltsverzeichnis SanDisk hat sich im Jahr 2026 zu einem dominanten Marktteilnehmer entwickelt. Nach dem Anstieg von fast 10 % am Mittwoch, der die Aktien auf einen beispiellosen Höchststand von 807,99 US-Dollar trieb, behielt SNDK während der vorbörslichen Sitzung am Donnerstag die Stabilität um die 800 US-Dollar-Schwelle bei. Sandisk Corporation, SNDK Die Rallye kam zustande, als Mark Newman von Bernstein sein Kursziel für den Speicherchiphersteller von 1.000 US-Dollar auf einen branchenführenden Wert von 1.250 US-Dollar anhob, gleichzeitig die Bewertung „Outperform“ beibehielt und ihn als seine bevorzugte kurzfristige Investitionsmöglichkeit bezeichnete. Newmans optimistische Haltung ergibt sich aus der zunehmenden Preisdynamik bei NAND-Flash-Speichern. Seiner Analyse zufolge wird SanDisk im dritten Geschäftsquartal, das im März endet, einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 14,18 US-Dollar erzielen und damit sowohl den Analystenkonsens von 13,99 US-Dollar als auch die Prognosebandbreite des Unternehmens von 12 bis 14 US-Dollar leicht übertreffen. Seine Prognose für das vierte Quartal präsentiert eine überzeugendere Darstellung. Newman geht davon aus, dass der Gewinn je Aktie im vierten Quartal 25,30 US-Dollar erreichen wird – und damit deutlich über der Street-Schätzung von 18,78 US-Dollar liegt – angetrieben durch einen erwarteten Anstieg der durchschnittlichen Verkaufspreise um 40 % gegenüber dem Vorquartal. Die Aktien sind im vergangenen Jahr inzwischen um rund 2.000 % gestiegen, angetrieben durch die steigenden NAND-Preise und die starke Nachfrage von Rechenzentren für künstliche Intelligenz. Trotz dieser bemerkenswerten Aufwertung behauptet Newman, dass die Wall Street die Gewinngenerierungskapazität des Unternehmens weiterhin unterbewertet. Er hebt hervor, dass SNDK derzeit nur ein 9-faches Konsensergebnis erzielt, das unter der 10- bis 13-fachen Spanne liegt, die bei früheren Aufschwungsphasen der Branche beobachtet wurde. Gemessen am Philadelphia Semiconductor Index auf Basis des Kurs-Gewinn-Verhältnisses wird es mit 0,5x gehandelt, verglichen mit der historischen Spanne von 0,8–1,0x. Sollten die NAND-Preise in den folgenden beiden Quartalen jeweils um 75 % steigen – im Vergleich zu den 55 % und 40 %, die in Bernsteins Basisszenario enthalten sind –, rechnet Newman unter einem optimistischeren Rahmen damit, dass der Gewinn pro Aktie im Juni-Quartal 40,53 US-Dollar erreichen wird, was zu einem Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr 2027 von 224 US-Dollar führen würde. Dieses Szenario unterstützt eine optimistische Bewertung von 3.000 US-Dollar unter Verwendung eines 13-fachen Gewinnmultiplikators, der an der historischen Bewertungsspanne von SanDisk im Spitzenzyklus ausgerichtet ist. Diese Zahl entspricht einem Wertsteigerungspotenzial von etwa 280 % gegenüber dem aktuellen Handelsniveau. Die Basisprognose von 1.250 US-Dollar basiert auf einem 11-fachen Multiplikator, der auf den durchschnittlichen Gewinn der Geschäftsjahre 2026–2029 angewendet wird, den Newman mit 114 US-Dollar pro Aktie berechnet. Die Enterprise-Solid-State-Laufwerke von SanDisk erfüllen wichtige Funktionen bei der Bereitstellung von KI-Infrastrukturen, und Führungskräfte des Unternehmens haben angekündigt, dass die Produktzuteilung bis weit ins Jahr 2026 reicht. Diese Positionierung verschafft dem Unternehmen einen erheblichen Preisvorteil, selbst bei steigenden Inputkosten. Morgan Stanley zählte SNDK kürzlich zu seinen bevorzugten Unternehmen für die zweite Jahreshälfte und verwies auf ein Umsatzwachstum von 61 % sowie auf den Beginn einer erweiterten Nachfrageentwicklung bei der KI-Infrastruktur. Die Aktien erlebten Anfang des Jahres eine Korrektur von etwa 19 %, nachdem Google TurboQuant angekündigt hatte, eine Speicherkomprimierungstechnologie, die NAND-Investoren zunächst beunruhigte. Newman entgegnete dieser Meinung und stellte klar, dass sich die Innovation auf Speicher mit hoher Bandbreite richtet, der in KI-Inferenzanwendungen verwendet wird, und nur minimalen Einfluss auf die primären Speicheranwendungen von NAND hat. Newman behauptet, dass die NAND-Preise erst vor sechs bis sieben Monaten erheblich zu steigen begannen und der Sektor weiterhin mit strukturellen Angebotsengpässen konfrontiert sei. Die Gesamtstimmung an der Wall Street liegt bei „Moderater Kauf“, bestehend aus 11 „Kauf“-Empfehlungen und 3 „Halten“-Ratings, die in den letzten drei Monaten abgegeben wurden. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten von 771,54 US-Dollar liegt leicht unter dem aktuellen Handelsniveau. SanDisk wird voraussichtlich am 30. April die Finanzergebnisse für das dritte Quartal bekannt geben.