Die Aktie von SanDisk (SNDK) steigt nach Barclays‘ Kursziel von 2.300 US-Dollar und Vertragsnachrichten von 42 Milliarden US-Dollar

Inhaltsverzeichnis Die Aktien von SanDisk (SNDK) bewegen sich in der Nähe ihres 52-Wochen-Höchststands, nachdem Barclays das Kursziel deutlich auf 2.300 US-Dollar angehoben und gleichzeitig die Bewertung der Aktie auf „Übergewichtet“ angehoben hat. Die Handelsaktivitäten zeigten, dass die Aktien während der Sitzung um fast 3 % zulegten. Sandisk Corporation, SNDK In einem Forschungsbericht, der an Investoren verteilt wurde, beschrieb Barclays-Analyst Tom O’Malley SanDisk als „das aggressivste und strukturell innovativste Unternehmen in seinem Vertragsansatz“ unter den Konkurrenten im Speichersektor. Die optimistische Haltung des Analysten kommt, nachdem bekannt wurde, dass SanDisk fünfjährige Lieferpartnerschaften mit mehreren Kunden abgeschlossen hat, die einen potenziellen Umsatz von über 42 Milliarden US-Dollar repräsentieren. Unter diesen sehen drei im letzten Quartal abgeschlossene Vereinbarungen einen garantierten Mindestumsatz von etwa 42 Milliarden US-Dollar vor, wobei die finanziellen Absicherungen bei den fünf abgeschlossenen Transaktionen 11 Milliarden US-Dollar übersteigen. Einige Vereinbarungen laufen bis zum Jahr 2031. Der Vertragsrahmen sieht kurzfristig feste Preismechanismen vor, bevor auf flexible Tarife umgestellt wird, sodass SanDisk von einer möglichen NAND-Preissteigerung profitieren kann. Barclays betonte, dass dieses Vertragsmodell einen grundlegenden Wandel in der Art und Weise darstellt, wie Speicherhersteller Kapazitäten verteilen und gleichzeitig das Abwärtsrisiko von SanDisk minimieren. O’Malley bemerkte weiter, dass das Unternehmen „Speicher/Speicher als die attraktivste Branche unterhalb der Beschleuniger“ ansieht. In einem Interview mit Nikkei Asia erklärte Alper Ilkbahar, CTO von SanDisk, dass der KI-bedingte Speichermangel keine Anzeichen einer Entspannung zeigt. Da die Modelle der künstlichen Intelligenz immer ausgefeilter werden, steigt ihr Speicherbedarf erheblich – nicht nur ihr Rechenbedarf. Ilkbahar verwies auf Schlüsselwert-Cache-Architekturen, die es Modellen ermöglichen, frühere Eingabedaten für eine beschleunigte Antwortgenerierung abzurufen. Diese Systeme erfordern erhebliche Speicherkapazität. Darüber hinaus führen bestimmte große Sprachmodelle mehrere spezialisierte Untermodelle gleichzeitig aus, wodurch zusätzlicher Speicherdruck entsteht, der über den Standard-GPU-Bedarf hinausgeht. Die Antwort von SanDisk auf diese Herausforderung ist High-Bandwidth Flash, abgekürzt als HBF. Obwohl High-Bandwidth Memory (HBM) in der KI-Computing-Infrastruktur mittlerweile allgegenwärtig ist, geht Ilkbahar davon aus, dass HBF zur wesentlichen Technologie für KI-Inferenzoperationen werden wird. „Wir glauben, dass HBF das nächste große Ding sein wird“, sagte Ilkbahar. Das Unternehmen rechnet damit, noch vor Jahresende Musterwerkzeuge zu liefern. Eine vollständige Lösung – einschließlich integrierter Steuerungen – ist für das folgende Jahr geplant. Ilkbahar betonte die beispiellosen Eigenschaften dieser Versorgungsvereinbarungen. Obwohl es in der Halbleiterindustrie bereits früher zu erweiterten Abnahmeverpflichtungen kam, gibt es nichts, das der Größenordnung oder dem Verpflichtungsniveau dieser Vereinbarungen entspricht. „Wir würden Kaufverträge abschließen, aber diese würden in der Regel zu unterschiedlichen Konditionen abgeschlossen werden und nie so lange dauern und nie so stark gebunden sein wie jetzt, soweit mir bekannt ist“, erklärte er. Das explosionsartige Wachstum der KI-Computing-Infrastruktur hat zu einer weltweiten Knappheit sowohl im DRAM- als auch im NAND-Flash-Segment geführt. Der Branchenforscher Omdia prognostiziert, dass die Speicherkosten bis 2026 um mindestens 250 % steigen werden. Die SNDK-Aktien sind in den letzten zwölf Monaten um mehr als 4.000 % gestiegen und werden derzeit in der Nähe von Rekordniveaus gehandelt. Die Aktie näherte sich während der Handelssitzung am Dienstag der von Barclays genannten Bewertungsschwelle von 2.300 US-Dollar.