SEC ebnet den Weg für den Betrieb von DeFi-Frontends ohne Broker-Dealer-Registrierung

Inhaltsverzeichnis Die Abteilung für Handel und Märkte der SEC hat am 13. April 2026 eine Mitarbeitererklärung herausgegeben, in der klargestellt wird, wann bestimmte Krypto-Handelsschnittstellen ohne Broker-Dealer-Registrierung betrieben werden dürfen. Die Leitlinien umfassen DeFi-Frontends, Wallet-Erweiterungen und mobile Apps, die für Krypto-Asset-Wertpapiertransaktionen verwendet werden. Anbieter müssen bestimmte Bedingungen erfüllen, um sich zu qualifizieren. Die Erklärung bleibt fünf Jahre lang gültig, es sei denn, die Kommission ergreift vorher weitere Maßnahmen. Eine abgedeckte Benutzeroberfläche ist eine Software, die Benutzern bei der Vorbereitung von Transaktionen mit Krypto-Asset-Wertpapieren hilft. Es stellt eine Verbindung zum selbstverwalteten Wallet eines Benutzers her und wandelt Transaktionsparameter in Blockchain-lesbare Befehle um. Über diese Schnittstellen können auch Marktdaten wie Vermögenspreise und geschätzte Gasgebühren angezeigt werden. Die SEC-Mitarbeiter sagten, Anbieter dürften keine Aufträge weiterleiten oder Ermessensspielräume bei Transaktionen ausüben. Benutzer müssen in der Lage sein, Standardtransaktionsparameter wie Preisabweichung und Gasgebühren anzupassen. Es müssen auch Schulungsmaterialien zur Verfügung stehen, die den Benutzern dabei helfen, diese Parameter selbst festzulegen. Anbieter können Benutzer nicht zu bestimmten Krypto-Asset-Transaktionen auffordern. Eventuell angeschlossene Handelsplätze müssen den Nutzern deutlich bekannt gegeben werden. Die Schnittstelle muss zu den gleichen Bedingungen wie nicht verbundene Veranstaltungsorte eine Verbindung zu angeschlossenen Veranstaltungsorten herstellen. Wenn nur eine Ausführungsroute angezeigt wird, muss die Schnittstelle Benutzern die Anzeige zusätzlicher Routen ermöglichen. Wenn mehrere Routen angezeigt werden, müssen Sortiertools nach objektiven Faktoren wie Preis oder Geschwindigkeit verfügbar sein. Anbieter können keine Route als „beste“ oder „zuverlässigste“ bezeichnen. Die Vergütung für abgedeckte Benutzerschnittstellenanbieter muss strengen Regeln folgen. Die Gebühren müssen für alle Transaktionen festgelegt und einheitlich angewendet werden. Die SEC sagte, dass Anbieter keine Zahlungen für den Bestellvorgang akzeptieren oder Gebühren von anderen als dem Benutzer erhalten dürfen. Anbieter müssen alle wesentlichen Fakten zu ihrer Rolle und ihren Gebühren gut sichtbar offenlegen. Dazu gehört ein klarer Haftungsausschluss, der besagt, dass sie nicht bei der SEC registriert sind oder von dieser reguliert werden. Offenlegungen müssen auch Cybersicherheitsrichtlinien, MEV-bezogene Risiken und etwaige Interessenkonflikte abdecken. In der Erklärung werden auch Aktivitäten aufgeführt, die nicht unter diese Leitlinien fallen. Anbieter können keine Benutzergelder halten, keine Transaktionen durchführen oder abwickeln oder Anlageempfehlungen abgeben. Auch die Annahme oder Weiterleitung von Aufträgen ist von dem in der Erklärung beschriebenen Safe Harbor ausgeschlossen. Die SEC sagte, dass die Pflege von Richtlinien, Verfahren und internen Aufzeichnungen den Anbietern dabei helfen kann, die Einhaltung der Vorschriften nachzuweisen. Öffentliche Kommentare zur Erklärung können elektronisch oder per Post unter der Aktennummer 4-894 eingereicht werden. Der Stab sagte, er begrüße Beiträge zu allen Aspekten der herausgegebenen Leitlinien.