Die SEC wird die Vergleichsbeklagten nicht länger zum Schweigen bringen, sagt Paul Atkins

Die US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) hat ihre jahrzehntelange Politik aufgehoben, die es Beklagten in Vollstreckungsvergleichen untersagte, die Vorwürfe der Behörde öffentlich zu bestreiten.

In einer am Montag veröffentlichten Erklärung sagte die US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission), dass mit der Aufhebung eine Regel aus dem Jahr 1972 aufgehoben werde, die von den Vergleichsparteien verlangte, sich darauf zu einigen, die Ansprüche der Behörde nicht öffentlich anzufechten. Die Regulierungsbehörden sagten, die Politik habe den Eindruck erweckt, dass die SEC versuche, sich vor Kritik zu schützen, und gleichzeitig die Behörde aus dem Takt mit den meisten anderen Bundesregulierungsbehörden gebracht habe.

„Seit mehr als 50 Jahren macht die Kommission eine Einigung davon abhängig, dass ein Beklagter verspricht, die Vorwürfe der Kommission nicht öffentlich zu dementieren. Ich freue mich, dass wir heute die No-Deny-Politik aufheben“, sagte SEC-Vorsitzender Paul Atkins. „Dieser Rücktritt beendet die Politik, die solche Kritik durch Vergleich mit den Angeklagten verbietet.“

Nach dem alten Rahmen konnten Unternehmen oder Einzelpersonen, die mit der SEC einen Vergleich geschlossen hatten, die Vorwürfe weder abstreiten noch zulassen, dass andere in ihrem Namen Ablehnungen aussprachen. Dem ursprünglichen Wortlaut der Regel zufolge hat die Behörde die Richtlinie übernommen, weil sie nicht wollte, dass Vergleiche den Eindruck erwecken, dass Sanktionen für Verhalten verhängt würden, das nie stattgefunden hat.

Gleichzeitig stellte die SEC klar, dass sie von bestimmten Beklagten weiterhin verlangen kann, im Rahmen künftiger Vergleiche ein Fehlverhalten oder eine Haftung einzugestehen. Auch bestehende No-Deny-Bestimmungen werden nach Angaben der Agentur nicht mehr durchgesetzt.

Peirce sagt, erzwungenes Schweigen schade der Transparenz

SEC-Kommissarin Hester Peirce unterstützte die Entscheidung und argumentierte, dass die Verhinderung öffentlicher Äußerungen der Beklagten wenig zur Markttransparenz oder zum Anlegerschutz beitrage.

„Vergleiche, die von der Nichtregierungspartei in erzwungenes Schweigen gehüllt werden, dienen weder den Märkten noch dem Anlegerschutzauftrag der Kommission“, sagte Peirce in einer separaten Erklärung.

„Eine transparente Durchsetzung der Wertpapiergesetze trägt dazu bei, ein Umfeld zu schaffen, in dem freie Märkte gedeihen, und die Möglichkeit, dass sich beide Parteien in einer Durchsetzungsmaßnahme frei äußern können, trägt zur Transparenz bei“, fügte sie hinzu.

In ihrer Erklärung fügte sie hinzu, dass das Strafverfolgungspersonal der SEC in der Lage sein sollte, hinter der Stärke ihrer Ermittlungen zu stehen, ohne sich auf Beschränkungen verlassen zu müssen, die den Angeklagten nach der Erzielung von Vergleichen in ihrer Redefreiheit auferlegt werden.

Peirce hatte die Politik bereits Anfang 2024 kritisiert, als die Behörde unter dem ehemaligen SEC-Vorsitzenden Gary Gensler eine aggressive Durchsetzungskampagne gegen Kryptofirmen führte. Damals sagte sie, die Praxis schwäche die regulatorische Integrität.

Kürzlich teilte die SEC dem Weißen Haus mit, dass sie beabsichtige, die Regel abzuschaffen, und reichte ihren Aufhebungsvorschlag Anfang des Monats beim Office of Management and Budget ein.

Kryptounternehmen haben die Richtlinie in den letzten Jahren wiederholt angefochten, insbesondere als die SEC ihre Durchsetzungsmaßnahmen gegen Unternehmen für digitale Vermögenswerte ausgeweitet hat. Allein im Jahr 2023 erhob die Behörde 46 kryptobezogene Durchsetzungsmaßnahmen und kassierte durch Vergleiche Strafen in Höhe von 281 Millionen US-Dollar.

Nach der Rückkehr von Präsident Donald Trump ins Amt hat die SEC mehrere wichtige Kryptofälle, die während der Biden-Regierung eingeleitet wurden, entweder eingestellt oder beigelegt. Einer der bekanntesten Beschlüsse kam im Mai 2025, als die Agentur eine Einigung über 50 Millionen US-Dollar mit Ripple Labs erzielte.