Der Wertpapierinnovator bittet um grünes Licht der Aufsichtsbehörden und arbeitet mit einer großen Industriegruppe zusammen, um eine Plattform für den Handel mit digitalen Vermögenswerten zu entwickeln
Ondo Finance hat die SEC lediglich um Erlaubnis gebeten, nicht um Vergebung. Das reale Asset-Tokenisierungsunternehmen reichte am 13. April ein No-Action-Letter ein und forderte regulatorische Klarheit für die Nutzung des Ethereum Mainnet für die Verwaltung tokenisierter Wertpapiere im Zusammenhang mit seinem Ondo Global Markets-Produkt.
Die Einreichung umfasst tokenisierte Schuldverschreibungen, die mit mehr als 200 US-Aktien und ETFs verknüpft sind und sich an Anleger außerhalb der USA richten. Wenn die SEC die Erleichterung gewährt, wäre dies eines der bislang bedeutendsten regulatorischen grünes Licht für die On-Chain-Wertpapierinfrastruktur.
Was der No-Action-Letter eigentlich bedeutet
Mit einem No-Action-Letter sagt die SEC: „Wir werden Sie nicht verklagen, wenn Sie genau das tun.“ Es ist keine Zustimmung. Es ist keine Billigung.
Der Antrag von Ondo nutzt insbesondere die zuvor gewährte Untätigkeitserleichterung der SEC für das Tokenisierungsmodell der DTCC. Ondo möchte tokenisierte Versionen traditioneller Wertpapiere auf Ethereum betreiben und gleichzeitig die Verwahrung durch etablierte Akteure wie BitGo und Broker-Dealer wie Alpaca aufrechterhalten.
Dies ist nicht Ondos erster Tanz mit der SEC. Die Behörde führte eine Untersuchung gegen das Unternehmen durch, die Ende 2025 abgeschlossen wurde, ohne dass Anklage erhoben wurde.
Die DTCC-Verbindung und der Juli-Zeitplan
Ondo bereitet sich darauf vor, im Juli 2026 Produktionsgeschäfte innerhalb des DTCC-Konsortiums aufzunehmen.
Neben dem regulatorischen Vorstoß schüttet Ondo einen jährlichen Ertrag von 67 Millionen US-Dollar an die Inhaber seiner tokenisierten Produkte aus.
Das Unternehmen hat kürzlich auch einen US-amerikanischen Broker-Dealer übernommen, ein Schritt, der darauf abzielt, Compliance-Fähigkeiten intern zu bündeln, anstatt sich ausschließlich auf Drittpartner zu verlassen.
Die breitere RWA-Tokenisierungslandschaft
Das Ondo Global Markets-Produkt von Ondo umfasst tokenisierte Schuldverschreibungen, die mit über 200 Aktien und ETFs verknüpft sind, und stellt eines der umfassendsten Produktangebote im RWA-Bereich dar. Die meisten Tokenisierungsbemühungen konzentrierten sich auf Staatsanleihen und Staatsanleihen. Die Ausweitung auf einzelne Aktien und ETFs ist sowohl aus regulatorischer als auch aus operativer Sicht ein deutlich komplexeres Unterfangen.
Der $ONDO-Token reagierte auf die Einreichung mit einem Preisanstieg von 2-3 %. Der eigentliche Auslöser wird sein, ob die SEC tatsächlich die No-Action-Erleichterung gewährt und ob die Produktionsgeschäfte im Juli wie geplant in Betrieb gehen.
Was das für Anleger bedeutet
Für $ONDO-Token-Inhaber zeigt die jährliche Ertragsausschüttung von 67 Millionen US-Dollar, dass das zugrunde liegende Geschäft tatsächlich Einnahmen generiert.
Eine No-Action-Letter-Anfrage kann abgelehnt, ignoriert oder mit Bedingungen geändert werden, die die Wirtschaftlichkeit verändern. Die SEC ist zu keinem Zeitpunkt verpflichtet, zu antworten. Die gesamte Produktarchitektur von Ondo für Nicht-US-Investoren hängt von dieser regulatorischen Klarheit ab.