Die Aktien des Halbleiterriesen machen nach dem Anstieg der Produktion und dem Zusammenbruch der Finanzdaten einen Sprung nach vorne

Inhaltsverzeichnis Die Aktien von Advanced Micro Devices erleben einen deutlichen Aufwärtstrend, nachdem die Quartalsergebnisse des Halbleiterunternehmens die Prognosen der Wall Street in jeder Hinsicht übertrafen und der vorbörsliche Handel einen Zuwachs von 18,8 % verzeichnete. Sollten diese Steigerungen bis zum Börsenschluss anhalten, wäre dies die stärkste Nachgewinnentwicklung des Unternehmens seit Anfang 2019. Die Aktien von Advanced Micro Devices, Inc., AMD bewegten sich vor der Gewinnmitteilung bei etwa 355,26 US-Dollar, was einem bemerkenswerten Anstieg von 260 % ​​in den letzten zwölf Monaten entspricht. Mehrere Wall-Street-Analysten haben daraufhin ihre Preisprognosen erhöht. Seaport Global Securities reagierte schnell und stufte AMD von „Neutral“ auf „Kauf“ hoch und legte gleichzeitig ein Kursziel von 430 US-Dollar fest. Analyst Jay Goldberg wies darauf hin, dass die jüngste Leistung von Intel eine klare Vorahnung hätte liefern müssen. „Rückblickend war der Quartalsbericht von Intel ein untrüglicher Indikator dafür, dass die Aktivitäten von AMD an Fahrt gewinnen“, bemerkte er. Die Bewertungsänderung ging über die oberflächlichen Kennzahlen hinaus. Der Halbleiterentwickler gab bekannt, dass er erfolgreich Produktionskapazitäten von der Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ausgehandelt hatte, die die Prognosen der Analysten übertrafen. In einem Umfeld, das von einer intensiven Nachfrage nach Chips geprägt ist, ist die Sicherung der Produktionskapazität der entscheidende Faktor zwischen Unternehmen, die in der Lage sind, Chancen zu nutzen, und denen, die zurückgeblieben sind. „Unsere grundlegende Investitionsthese basiert auf dem Prinzip, dass Organisationen mit garantiertem Kapazitätszugang höhere Renditen erzielen, wenn die Nachfrage über den gesamten Sektor hinweg ansteigt“, erklärte Goldberg. Auch die Bernstein-Analystin Stacy Rasgon äußerte nach der vierteljährlichen Offenlegung einen optimistischeren Ausblick. Seiner Finanzmodellierung zufolge wird AMD bis 2027 einen bereinigten Gewinn pro Aktie von über 14 US-Dollar erwirtschaften und bis 2028 auf 20 US-Dollar steigen. Die Konsensschätzung von FactSet bleibt deutlich niedriger und liegt für die jeweiligen Zeiträume unter 12 US-Dollar bzw. 16 US-Dollar. Unmittelbare Katalysatoren ergeben sich aus der explosionsartigen Nachfrage nach Server-CPUs. Baird erhöhte sein Preisziel auf 625 US-Dollar und prognostiziert eine durchschnittliche jährliche Expansionsrate von über 35 % für den Serverprozessormarkt bis 2030, angetrieben durch die Anforderungen im Bereich der künstlichen Intelligenz. Wolfe Research und BofA Securities haben beide ein Ziel von 450 US-Dollar festgelegt. RBC Capital hat seine Prognose auf 400 US-Dollar angepasst und dabei die robusten Server-CPU-Einnahmen und eine ermutigende Zukunftsentwicklung hervorgehoben. Northland hat sein Ziel auf 320 US-Dollar festgelegt. Laut InvestingPro Intelligence haben zehn Wall-Street-Analysten ihre Gewinnprognosen für die kommende Periode nach oben korrigiert. Goldberg hatte zuvor eine vorsichtige Haltung beibehalten, während er auf den Produktionsanlauf der MI450-GPU von AMD wartete, bevor er konstruktiv reagierte. Er räumte jedoch ein, dass die Dynamik der CPU-Nachfrage „den erwarteten Zeitplan erheblich beschleunigt hat“. Nicht alle Analysten teilen die volle Begeisterung. Joseph Moore von Morgan Stanley, der eine gleichgewichtige Einschätzung vertritt, stellte fest, dass sich AMDs GPU-Betrieb weiterhin „in einer Übergangsphase“ befinde, bis die Einführung des MI455 im Rack-Maßstab für später in diesem Jahr geplant sei. „Der entscheidende Faktor ist der Rack-Scale-Einsatz in der zweiten Jahreshälfte, für den wir angesichts der bisher unklaren Kundenstimmung nach wie vor greifbare Beweise erfordern“, erklärte Moore. Jefferies-Analyst Blayne Curtis, der AMD eine Kaufempfehlung gibt, stimmte zu, dass „der GPU-Implementierungserfolg in der zweiten Jahreshälfte den wichtigsten variablen Faktor darstellt.“ Die Geschäftsleitung von AMD gab an, dass die vorläufige Reaktion der Kunden auf den MI455 dem Unternehmen Einblick in eine erweiterte Marktchance verschafft, lehnte es jedoch ab, konkrete Finanzprognosen für das zweite Halbjahr abzugeben. Rasgons hohe Preisziele und Moores maßvolle Perspektive veranschaulichen einen Markt, der weitgehend von der CPU-Erzählung überzeugt ist, während sich die GPU-Storyline weiterentwickelt.