Sollten Sie AMD-Aktien vor dem Q1-Ergebnisbericht am Dienstag kaufen?

Inhaltsverzeichnis Advanced Micro Devices wird voraussichtlich am Dienstagnachmittag eine solide Leistung im ersten Quartal liefern, angetrieben durch beschleunigte Investitionen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz. Analysten von Advanced Micro Devices, Inc. und AMD rechnen mit einem Quartalsumsatz von 9,9 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 33 % gegenüber dem Vergleichsquartal des Vorjahres entspricht. Der bereinigte Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich 1,29 US-Dollar betragen, was ebenfalls einem jährlichen Wachstum von etwa einem Drittel entspricht. Der Chiphersteller hat in letzter Zeit eine deutliche Dynamik erfahren. Die Aktien sind fünf Wochen in Folge gestiegen, wodurch die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf über 587 Milliarden US-Dollar gestiegen ist und der Aktienkurs auf 360 US-Dollar gestiegen ist – deutlich über dem Konsensziel der Wall Street von 307 US-Dollar. Der Umsatz im Rechenzentrum wird im ersten Quartal voraussichtlich 5,6 Milliarden US-Dollar erreichen, was einer Steigerung von 53 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies würde 57 % des Konzernumsatzes entsprechen. Noch zwei Jahre zuvor machte dieses Segment 43 % des Gesamtumsatzes aus. Mit Blick auf das nächste Jahr gehen Branchenanalysten davon aus, dass der Rechenzentrumsbetrieb etwa zwei Drittel des gesamten Umsatzmixes von AMD ausmachen wird. Das Unternehmen hat von Unternehmenskunden profitiert, die nach Alternativen zu Nvidia suchen, das einen beherrschenden Marktanteil bei KI-Beschleunigerchips behält. Als einziger anderer bedeutender GPU-Hersteller in großem Maßstab stellt AMD eine logische Diversifizierungsoption dar. Um Kunden zu gewinnen, hat AMD aggressive Preisstrategien eingesetzt. Während dieser Ansatz die Betriebsmargen im Rechenzentrumsbereich unter Druck gesetzt hat, hat er sich beim Abschluss großer Verträge als wirksam erwiesen. Das Halbleiterunternehmen hat Vereinbarungen sowohl mit Meta Platforms als auch mit OpenAI abgeschlossen. Diese Partnerschaften umfassen Optionsscheine für insgesamt bis zu 320 Millionen Aktien, abhängig von der Einhaltung von Lieferplänen und Leistungsbenchmarks. AMD geht davon aus, dass die Auslieferungen im Rahmen dieser Verträge in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 beginnen werden. Außerhalb des Rechenzentrumsbereichs verzeichnen auch AMDs Client-Computing-, Automobil- und Embedded-Segmente erneutes Wachstum. Insgesamt wird erwartet, dass diese Geschäftsbereiche im ersten Quartal einen um 13 % höheren Umsatz erwirtschaften als im Vorjahreszeitraum. AMD hat die Prognosen der Wall Street durchweg übertroffen. Der jüngste Quartalsbericht wies einen Umsatz von 10,3 Milliarden US-Dollar aus, ein Plus von 34 % gegenüber dem Vorjahr, begleitet von einer Betriebsgewinnmarge von 17 %. Die Aktie wird derzeit mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 53 gehandelt, was deutlich über dem Median des Halbleitersektors von etwa 23 liegt. Nach traditionellen Maßstäben stellt dies eine erweiterte Bewertung dar, obwohl das 40er-Regelwerk – das das Umsatzwachstum berücksichtigt – einen ausgewogeneren Wert von 50 % nahelegt. Aus grafischer Sicht ist AMD über 265 US-Dollar ausgebrochen, ein Preisniveau, das sowohl im Oktober 2025 als auch im Januar 2026 als Widerstand diente. Die Aktie wird derzeit über allen wichtigen gleitenden Durchschnitten gehandelt. Allerdings sind der Relative-Stärke-Index und andere Momentum-Oszillatoren in überkaufte Zonen eingetreten. Diese Konfiguration erhöht die Wahrscheinlichkeit von Gewinnmitnahmen nach der Gewinnmitteilung, unabhängig davon, ob die Ergebnisse die Erwartungen übertreffen. Sollten die Aktien in Richtung der 265-Dollar-Marke zurückgehen, würden technische Analysten dies wahrscheinlich als einen standardmäßigen erneuten Test der Ausbruchszone und nicht als ein rückläufiges Umkehrsignal interpretieren. Ein besonderes Anliegen verdient Aufmerksamkeit: die OpenAI-Liefervereinbarung. OpenAI sieht sich einem zunehmenden Wettbewerbsdruck durch Unternehmen wie Anthropic ausgesetzt, und jede Kürzung der Investitionspläne könnte sich negativ auf die Liefermengen von AMD auswirken. Für das zweite Quartal hat das Management einen Umsatz von 10,5 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was einem Wachstum von 38 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Prognose wird zusammen mit den tatsächlichen Ergebnissen des ersten Quartals am Dienstag genau geprüft.