Sinkendes Interesse an Solana löst bei Händlern eine pessimistische Stimmung aus
Wichtige Erkenntnisse:
Die Finanzierungszinsen für Solana Perpetual Futures drehten ins Negative, was auf eine übermäßige Nachfrage nach rückläufigen Positionen hindeutet.
Konkurrierende Netzwerke wie Base und Hyperliquid stellen eine direkte Bedrohung für Solana dar, indem sie aggressiv das DEX-Marktvolumen erobern.
Solanas nativer Token $SOL ($SOL) musste nach einer Ablehnung bei 98 $ am 11. Mai eine Korrektur um 15 % hinnehmen. Einem erneuten Test des Niveaus von 83 $ am Dienstag folgten negative Futures-Finanzierungsraten, was auf eine erhöhte Nachfrage nach Short-Positionen in $SOL hindeutet.
Während die rückläufige Netzwerkaktivität zum Preisverfall beitrug, hat der Wettbewerb zwischen konkurrierenden Blockchain-Netzwerken zugenommen.
$SOL Perpetual Futures annualisierte Finanzierungsrate. Quelle: Laevitas
Der $SOL-Perpetual-Futures-Finanzierungssatz lag am Dienstag bei -3 %, was einem deutlichen Rückgang gegenüber den +8 % am Samstag entspricht. Bei neutralen Marktbedingungen liegt dieser Indikator bei etwa +9 %, um den Kapitalkosten und dem Wechselkursrisiko Rechnung zu tragen. Seit Samstag, als der $SOL-Preis unter 90 $ fiel, ist die Nachfrage nach bullischer Hebelwirkung weitgehend verschwunden.
Die Solana DEX-Aktivität ist seit Januar um 56 % zurückgegangen
Die rückläufige Aktivität an den dezentralen Börsen (DEXs) von Solana hat die Einnahmen des Ökosystems und die Nachfrage nach $SOL verringert. Dieser geringere Appetit auf dezentrale Anwendungen (DApps) war nicht nur auf Solana beschränkt, doch der zunehmende Wettbewerb stellt eine große Bedrohung dar, da Anleger befürchten, dass die Nachfrage nach Memecoins endgültig nachgelassen hat.
Wöchentliches Solana-DEX-Volumen, DApps-Umsatz, USD. Quelle: DefiLlama
Der Umsatz von Solana DApp stabilisierte sich bei etwa 20 Millionen US-Dollar pro Woche, verglichen mit durchschnittlich 35 Millionen US-Dollar im Januar. Diese Bewegung spiegelt weitgehend den DEX-Aktivitätstrend des Netzwerks wider, der derzeit bei 11 Milliarden US-Dollar pro Woche liegt, verglichen mit dem Durchschnitt von 25 Milliarden US-Dollar im Januar. Die 30-Tage-DApp-Umsatzführer auf Solana sind Pump, Axiom Pro, Phantom und Jupiter, die zusammen einen Marktanteil von 65 % haben.
Blockchain nach wöchentlichem DApps-Umsatzmarktanteil geordnet. Quelle: DefiLlama
Solana blieb trotz des zunehmenden Wettbewerbs die führende Blockchain für DApp-Umsätze. Hyperliquid stellte aufgrund seiner Dominanz bei unbefristeten Verträgen eine direkte Bedrohung dar und bot eine Hochdurchsatzlösung mit zentralen Handelsfunktionen, die direkt in die Konsensschicht integriert sind. Unterdessen bot das Ethereum-Layer-2-Netzwerk Base eine nahtlose Integration in das Coinbase-Ökosystem.
Bezogen auf den Total Value Lock (TVL) sicherte sich Solana mit 5,9 Milliarden US-Dollar den zweiten Platz, gefolgt von BNB Chain mit 5,5 Milliarden US-Dollar und Base mit 4,5 Milliarden US-Dollar. DEX-Plattformen und Staking-DApps wie Jupiter, Kamino, Sanctum und Raydium führen Solanas TVL an. Dennoch gefährdet keine Blockchain den TVL von Ethereum in Höhe von 43,2 Milliarden US-Dollar, der stark auf besicherte Kredite und liquide Einsätze angewiesen ist.
Mögliche Spoofing-Aktivitäten auf DApps des Solana-Netzwerks
Solanas Präsenz in der DApp-Branche kann nicht unterschätzt werden, aber die niedrigen Gebühren des Netzwerks bieten eine perfekte Gelegenheit für Botting mit maximalem extrahierbaren Wert (MEV) und überhöhte Aktivitäten.
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Der Der Analyse zufolge wiesen diese Unternehmen eine ausgewogene Handelsaktivität, eine hohe Ausführungshäufigkeit und geringe Nettoverluste auf. Diese Ergebnisse stimmen in hohem Maße mit Arbitrage-Aktivitäten überein, könnten aber auch auf Volumen-Spoofing hinweisen.
Die jüngste Schwäche der $SOL-Preise kann teilweise auf den allgemeinen Rückgang der DApp-Nachfrage und den zunehmenden Wettbewerb, insbesondere durch Hyperliquid und Base, zurückgeführt werden. Ein eventueller Bullenmarkt scheint in hohem Maße von einer Belebung der DEX-Aktivität, insbesondere des Memecoin-Handels, abhängig zu sein. Gleichzeitig gibt es jedoch keine Anzeichen dafür, dass $SOL das zuletzt Anfang April erreichte Niveau von 78 $ erneut testen sollte.
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