Das Ökosystem von Solana trotzt dem Token-Preisverfall und erreicht ein beispielloses Maß an Benutzerengagement.
$SOL fiel im ersten Quartal 2026 um 33 % und schloss bei rund 83 $, aber Messaris Q1 State of Solana-Bericht erzählt eine Geschichte, die schwerer von der Hand zu weisen ist, als das Preisdiagramm vermuten lässt.
Während die auf Dollar lautenden Zahlen auf breiter Front zurückgingen, stellte das Netzwerk neue Rekorde beim täglichen Transaktionsvolumen auf, steigerte seine reale Marktkapitalisierung für Vermögenswerte auf über 2 Milliarden US-Dollar und bewegte sich bei den Validatoreinnahmen kaum.
Rekordaktivität, sinkende Preise
Die Schlagzeile des Berichts war das neue Allzeithoch für die durchschnittlichen täglichen Transaktionen ohne Stimmrecht: 112,6 Millionen, ein Anstieg von 50 % gegenüber dem Vorquartal und 15 % über dem vorherigen Rekord aus dem zweiten Quartal 2025.
Dies bedeutet, dass im ersten Quartal jeden Tag mehr Transaktionen auf Solana stattgefunden haben als jemals zuvor in der Geschichte des Netzwerks, was eindeutig im Widerspruch zum Preisverfall steht. Unterdessen blieb das Chain-BIP, wie Messari den gesamten Anwendungsumsatz nennt, nahezu unverändert bei 342,2 Millionen US-Dollar und lag damit geringfügig über dem Wert von 341,8 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2025.
Dem Bericht zufolge ist Pump.fun mit 124,7 Millionen US-Dollar immer noch die größte Einzelumsatzquelle, was einer Verbesserung von 17 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Auf dem zweiten Platz landete Axiom, eine Handels-App, die einen Anstieg von 36 % verzeichnete und 42,4 Millionen US-Dollar einbrachte.
Der dramatischste Schritt war jedoch ein Launchpad namens Bags, das es Benutzern ermöglicht, Handelsgebühren mit Social-Media-Konten zu teilen. Der Umsatz stieg um 1.347 % auf 11,5 Millionen US-Dollar, nachdem Meme-Coins im Zusammenhang mit Open-Source-KI-Projekten im Januar für intensive Handelsaktivitäten sorgten.
Diese Dynamik hielt nicht an, da der Umsatz von Bags bis Februar im Vergleich zum Vormonat um 85 % zurückging, was die Episode zu einem weiteren Beispiel dafür macht, wie schnell neue Aktivitäten die Anwendungsebene von Solana durchlaufen.
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Andererseits fiel der DeFi TVL im Quartalsvergleich um 22 % auf 6,16 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang, der fast direkt mit dem Preisverfall von $SOL zusammenhängt und nicht mit einem nennenswerten Abfluss von Nutzern. Der Anteil von Solana am gesamten DeFi-TVL veränderte sich kaum und stieg von 6,9 % auf 6,7 %, während Kamino mit 1,72 Milliarden US-Dollar den Spitzenplatz im Protokoll zurückeroberte und Jupiter mit 1,69 Milliarden US-Dollar hinter sich ließ.
Die Leistung von Drift wurde durch einen Exploit in Höhe von 285 Millionen US-Dollar beeinträchtigt, der einer ausgeklügelten Social-Engineering-Operation zugeschrieben wurde, die mit staatsnahen Bedrohungsakteuren Nordkoreas in Verbindung steht.
Betrachtet man den realen wirtschaftlichen Wert, bei dem es sich im Wesentlichen um die an Validatoren gezahlten Gebühren und MEV-Trinkgelder handelt, zeigt der Bericht, dass dieser nur um 1 % auf 89,5 Millionen US-Dollar gesunken ist. Mit dieser Zahl belegte Solana den zweiten Platz unter allen Netzwerken, nur hinter Hyperliquid mit 156 Millionen US-Dollar.
RWAs übernehmen die Führung
Wenn eine Geschichte das erste Quartal über den Bärenmarkt hinaus prägte, dann waren es reale Vermögenswerte. Auf Solana verzeichnete der Markt einen Wertzuwachs von 43 % im Vergleich zum Vorquartal auf 2,01 Milliarden US-Dollar.
Der tokenisierte BUIDL-Geldmarktfonds von BlackRock verdoppelte sich auf 525,4 Millionen US-Dollar, nachdem Anchorage Digital die Verwahrungsunterstützung hinzugefügt hatte, wobei Letzterer bis zum Quartalsende rund 81 % des Gesamtangebots im Netzwerk hielt.
In der Zwischenzeit hat Ondo Finance mehr als 200 tokenisierte US-Aktien und ETFs auf Solana eingeführt, darunter eine Tokenisierung der BitGo-Aktien am selben Tag am Tag des Börsengangs des Unternehmens an der NYSE.
Schließlich blieb die Marktkapitalisierung der Stablecoins auf der Plattform bei knapp 15 Milliarden US-Dollar, doch die Zusammensetzung änderte sich. USDC fiel um 21 % auf 7,83 Milliarden US-Dollar, bleibt aber mit 53 % des Gesamtwerts der größte, während USDT um 34 % auf 2,89 Milliarden US-Dollar stieg.
Gleichzeitig stieg der 1 US-Dollar von World Liberty Financial um 473 % auf 883,5 Millionen US-Dollar, was größtenteils darauf zurückzuführen war, dass Binance Kundenbestände an Solana umverteilte.