Ein heftiger Ausverkauf trifft den Entwickler von Mini-Kernreaktoren und vernichtet über Nacht fast zwei Drittel des Aktienwerts
NuScale Power, ein Pionier in der Technologie kleiner modularer Reaktoren (SMR), hat einen deutlichen Rückgang der Aktienperformance erlebt, wobei die Aktien auf unter 13 US-Dollar fielen, was einem erstaunlichen Rückgang von 65 % in den letzten 12 Monaten entspricht. Trotz dieses erheblichen Rückgangs offenbart eine genauere Betrachtung der zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens eine komplexe Landschaft. Am Donnerstag begannen die Aktien der NuScale Power Corporation mit dem Handel bei 12,05 US-Dollar und schwankten innerhalb einer 52-wöchigen Spanne von 8,85 US-Dollar bis 57,42 US-Dollar. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt bei beeindruckenden 4,4 bis 4,5 Milliarden US-Dollar, was in keinem Verhältnis zu seinem Quartalsumsatz von lediglich 565.000 US-Dollar steht. Dieser Umsatz blieb nicht nur hinter der Wall Street-Prognose von 7 Millionen US-Dollar zurück, sondern bedeutete auch einen drastischen Rückgang von 95,8 % im Jahresvergleich. Das Betriebsdefizit des Unternehmens belief sich im ersten Quartal auf insgesamt 57 Millionen US-Dollar, wobei der Gewinn je Aktie (EPS) bei -0,14 US-Dollar lag und damit die Konsensprognose von -0,11 US-Dollar verfehlte. Für das Gesamtjahr wird NuScale voraussichtlich einen Gewinn je Aktie von -0,79 US-Dollar ausweisen.
Positiv zu vermerken ist, dass NuScale eine einzigartige Position in der amerikanischen Kernreaktorentwicklungslandschaft einnimmt, da es das einzige Unternehmen ist, das für seine SMR-Architektur die Zertifizierung der Nuclear Regulatory Commission erhalten hat. Diese Zertifizierung unterscheidet NuScale von seinen Mitbewerbern wie Oklo und Nano Nuclear Energy, die möglicherweise mehrere Jahre benötigen, um eine ähnliche Genehmigung zu erhalten. Das Unternehmen ist derzeit an zwei bedeutenden Projekten beteiligt: einer 462-Megawatt-Anlage in Rumänien und einem 6-Gigawatt-SMR-Einsatz in Zusammenarbeit mit ENTRA1 für die Tennessee Valley Authority. Obwohl davon ausgegangen wird, dass diese Projekte über 2030 hinaus abgeschlossen werden, zeigen sie das Potenzial von NuScale für langfristiges Wachstum.
Trotz seiner beträchtlichen Marktbewertung agiert NuScale im Wesentlichen als Unternehmen vor der Kommerzialisierung und verfügt über eine beträchtliche Finanzreserve von etwa 1 Milliarde US-Dollar, darunter 341 Millionen US-Dollar an Bargeld und Zahlungsmitteläquivalenten. Dieses finanzielle Polster hat sich jedoch noch nicht in der Rentabilität niedergeschlagen. Die jüngsten Insider-Transaktionen haben für einiges Aufsehen gesorgt: Insider des Unternehmens haben in den letzten 90 Tagen über 40 Millionen Aktien im Wert von fast 475 Millionen US-Dollar verkauft. Die bemerkenswerteste Transaktion erfolgte durch Director Corp Fluor, das im April 13,5 Millionen Aktien zu einem Durchschnittspreis von 11,81 US-Dollar verkaufte, was einem Gesamtwert von etwa 159 Millionen US-Dollar entspricht. Infolgedessen ist der Insider-Besitz von Unternehmen auf nur noch 1,28 % der gesamten ausstehenden Aktien geschrumpft, während institutionelle Anleger einen dominanten Anteil von 78,37 % behalten.
Die Stimmung der Anleger gegenüber NuScale ist gemischt, wobei einige Analysten ihre Preisziele nach unten korrigiert haben. B. Riley senkte sein Kursziel von 24 $ auf 19 $, behielt aber seine Kaufempfehlung bei. HSBC hat die Coverage mit einem „Hold“-Rating und einem Kursziel von 13 US-Dollar aufgenommen. Auch die Royal Bank of Canada und TD Cowen senkten ihre Prognosen, wobei letzterer die Aktie im Februar von „Kaufen“ auf „Halten“ herabstufte. Die Konsensmeinung unter 17 abdeckenden Analysten lautet „Halten“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 15,92 US-Dollar, was einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 25 % gegenüber dem aktuellen Handelsniveau entspricht. Aus technischer Sicht liegt die NuScale-Aktie derzeit zwischen ihrem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt von 11,41 $ und ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt von 15,38 $.