Stratege sieht Bitcoin-Bärensignale und warnt davor, dass der Zusammenbruch der Kryptowährung BTC auf 10.000 US-Dollar drücken könnte

Bitcoin könnte in eine Bärenphase eintreten, da Bloombergs Stratege davor warnt, dass steigende Volatilität und eine engere Aktienkorrelation Ängste vor einem breiteren Krypto-Bust schüren, auch wenn Bitcoin derzeit steigt. Er verweist auf den IBIT von Blackrock und die sich verschärfenden Liquiditätsbedingungen, was auf das Risiko größerer und nachhaltigerer Verluste hinweist

Wichtige Erkenntnisse:

Bitcoin sieht sich mit Bärensignalen konfrontiert, da der Stratege von Bloomberg auf eine hohe Korrelation mit Aktien hinweist.

Die Prognose geht davon aus, dass der BTC-Dollar in Richtung 10.000 US-Dollar fallen wird, da sich die Liquiditätsbedingungen weiter verschärfen.

Den Kryptomärkten droht ein breiterer Absturz, da McGlone warnt, dass ein übermäßiges Angebot die Bewertungen unter Druck setzt.

Bitcoin rutscht ins Bärengebiet ab, während Strategen die Dynamik des Krypto-Busts hervorheben

Erhöhte Volatilität und zunehmende Korrelation mit Aktien untergraben die Diversifizierungsattraktivität von Bitcoin und signalisieren einen zunehmenden Druck auf den Kryptomärkten. Mike McGlone, leitender Rohstoffstratege bei Bloomberg Intelligence, analysierte diese Trends am 12. April und konzentrierte sich dabei auf den Ishares Bitcoin Trust ETF (IBIT) von Blackrock und seine Leistung seit seiner Einführung. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass die risikobereinigten Renditen aufgrund der breiteren Marktintegration schwächer werden, was Fragen zu den institutionellen Erwartungen aufwirft, die mit der Einführung börsengehandelter Fonds verbunden sind.

McGlone erklärte auf der Social-Media-Plattform X:

„Der Krypto-Bärenmarkt befindet sich möglicherweise noch in den Anfängen, wenn die Performance seit Handelsbeginn der Bitcoin-ETFs im Januar 2024 als Richtschnur dienen kann.“

Sein beigefügtes Diagramm vergleicht IBIT mit dem State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) und verdeutlicht die relativen Leistungsunterschiede nach der Einführung börsengehandelter Spot-Bitcoin-Fonds. Der Vergleich unterstreicht McGlones umfassenderes Argument, dass das Bitcoin-Engagement trotz des verbesserten institutionellen Zugangs keine ausreichenden risikobereinigten Renditen erbracht hat. Allgemeinere Daten für 2026 deuten jedoch darauf hin, dass der IBIT seit seiner Einführung eine Rendite von etwa +54 % erzielt hat und damit den Zuwachs des S&P 500 von +42 % übertrifft, was darauf hindeutet, dass die absoluten Renditen auch bei weiterhin hoher Volatilität wettbewerbsfähig geblieben sind.

Die Daten zeigen außerdem eine erhöhte Volatilität bei gleichzeitig engerer Ausrichtung auf Aktien. McGlone erklärte: „Bemerkenswert ist, dass ungefähr die gleiche Bitcoin-zu-Beta-Gesamtrendite mit etwa dem Vierfachen der Volatilität einherging und die 200-Tage-Korrelation nahe bei 0,5 lag. Hohe Volatilität und Korrelation, fehlende überlegene Renditen stehen normalerweise ganz oben auf der Liste der Dinge, die man bei einer ordnungsgemäßen Diversifizierung vermeiden sollte.“ Dies impliziert, dass das mit Bitcoin verbundene Engagement vergleichbare Renditen für breitere Märkte erbracht hat, allerdings mit deutlich höherer Volatilität, während die Korrelation nahe 0,5 geringere Diversifizierungsvorteile widerspiegelt. Infolgedessen scheint Bitcoin eher wie ein Vermögenswert mit hohem Beta-Risiko gehandelt zu werden und nicht wie eine traditionelle Absicherung, insbesondere in Zeiten makroökonomischer Unsicherheit.

Das Diagramm des Bloomberg-Strategen McGlone zeigt den potenziellen Bitcoin- und Krypto-Bärenmarkt.

Trotz der jüngsten Rückgänge vom Höchststand im Jahr 2025 bei etwa 126.000 US-Dollar wird Bitcoin zum Zeitpunkt dieses Schreibens bei etwa 71.883 US-Dollar gehandelt und ist in den letzten zwei Wochen um etwa 5,6 % gestiegen, was eher auf eine Konsolidierung als auf eine bestätigte Bärenphase hindeutet. Das Diagramm zeigt außerdem, dass der IBIT-Preis von Höchstständen über 60 zu Tiefstständen nahe 30 schwankt, was die instabile Leistung unterstreicht. Der kurzfristige Abwärtsdruck fiel auch mit einem umfassenderen makroökonomischen Schock im Zusammenhang mit einer US-Seeblockade in der Straße von Hormus zusammen, der sich auf globale Risikoanlagen, einschließlich Aktien und Kryptowährungen, auswirkte.

Die Risiken einer Neubewertung der Bitcoin-Bewertung verschärfen sich angesichts der Liquiditätsverschiebung

McGlones langjährige 10.000-Dollar-BTC-Prognose basiert auf einem Mean-Reversion-Modell, das den Anstieg nach 2020 als liquiditätsbedingte Anomalie betrachtet, wobei der Bereich vor der Pandemie als fundamentaler Anker fungiert, der durch Preistrends der Futures-Ära gestützt wird. Er weist auch auf eine „Abkehr von einer Null“ hin, die von früheren sechsstelligen Erwartungen zurückgesetzt wurde, und hebt die Verwässerung durch Millionen konkurrierender Token hervor, indem er die aktuellen Bedingungen mit der Auflösung des Dotcom vergleicht. Da die Korrelation mit Aktien zunimmt, argumentiert er, dass das schwache Diversifizierungsprofil von Bitcoin das Kapital in Richtung Gold und US-Staatsanleihen verlagern könnte, insbesondere in einem Deflationszyklus, in dem traditionelle sichere Häfen eine Outperformance erzielen, was die Argumente für eine umfassendere Bewertungsanpassung angesichts der sich verschärfenden finanziellen Bedingungen verstärkt.

Trotz dieser Prognose bleibt Bitcoin deutlich über den zuvor identifizierten Einbruchsniveaus, unterstützt durch ein nach der Halbierung reduziertes Angebot von 450 $ BTC pro Tag, Devisenreserven nahe einem 10-Jahres-Tief von 2,1 Millionen Münzen und mehr als 54 Milliarden $, die im IBIT gehalten werden, was auf eine stärkere strukturelle Nachfrage als in früheren Marktzyklen hindeutet.

Der Stratege behielt seinen pessimistischen Ausblick bei und kam zu dem Schluss:

„Mein Voreingenommenheit ist, dass der Krypto-Bust möglicherweise gerade erst beginnt. Im Jahr 2009 gab es einen – Bitcoin – und jetzt gibt es Millionen, von denen die meisten wenig Substanz haben, aber immer noch einen Wert in Milliardenhöhe haben. Bitcoin könnte wieder auf die 10.000-Dollar-Marke steigen, insbesondere wenn das Beta sinkt.“

Seine Ansicht spiegelt die Besorgnis über ein übermäßiges Token-Angebot, fragile Bewertungen und eine knappere Liquidität wider. Während die institutionelle Infrastruktur weiter wächst, deuten aktuelle Kennzahlen darauf hin, dass die Anlageklasse weiterhin anfällig für breitere Finanzmarktzyklen und sich verändernde Investitionen bleibt