Die Strategieaktie steigt um 15 % über 170 $, da sich der Bitcoin-Preis von den Tiefstständen im April erholt

Inhaltsverzeichnis Der Aktienkurs von Strategy Inc., ehemals MicroStrategy, stieg am 17. April auf fast 170 US-Dollar, was einem Tagesgewinn von 15 % entspricht. Der Schritt erfolgte, als sich Bitcoin von einem Rückgang auf rund 74.000 US-Dollar Anfang des Monats erholte. Das Unternehmen, das heute weithin als börsennotierter Bitcoin-Fonds gilt, hält etwa 780.897 BTC im Wert von fast 59 Milliarden US-Dollar. Mit einem Beta von 3,56 im Vergleich zu Bitcoin neigen die Aktien von Strategy dazu, die BTC-Preisbewegungen in beide Richtungen um mehr als das Dreifache zu verstärken. Die Aktie von Strategy durchbrach zum ersten Mal seit Wochen deutlich die 160-Dollar-Marke. Die Erholung folgte auf die Erholung von Bitcoin von seinen Tiefstständen im April, die kurzzeitig die gesamte BTC-Position des Unternehmens unter Druck gesetzt hatte. Die durchschnittlichen Kosten pro Münze über alle Bestände von Strategy hinweg liegen bei etwa 75.580 US-Dollar, was diesen Tiefststand von 74.000 US-Dollar zu einem besonders unangenehmen Moment für das Unternehmen macht. Trotz der Marktturbulenzen agierte Strategy aggressiv und blieb nicht untätig. Das Unternehmen kaufte Anfang April weitere 4.871 BTC für etwa 330 Millionen US-Dollar, was einem Durchschnittswert von etwa 67.718 US-Dollar pro Münze entspricht. Diese Entscheidung fiel, als der Fear & Greed Index der Kryptowährung 47 Tage in Folge bei 12 blieb und sich damit tief im Bereich extremer Angst befand. Das letzte Mal, dass die Stimmung so lange so niedrig blieb, war während des Bärenmarktes 2022. CEO Michael Saylor hat Strategy in etwas Ungewöhnliches auf öffentlichen Märkten eingebaut – ein gehebeltes Bitcoin-Vehikel, das an der Nasdaq notiert ist. Die gesamte Treasury-Strategie dreht sich um die Anhäufung von BTC durch Aktienemissionen, Wandelanleihen und Vorzugsaktienangebote. Anleger, die während der Tiefststände der letzten Woche gekauft haben, sitzen nun auf bemerkenswerten kurzfristigen Gewinnen. Wall-Street-Analysten bleiben im Großen und Ganzen optimistisch, mit Kurszielen zwischen 175 und 705 US-Dollar. Das mittlere Ziel deutet auf ein Aufwärtspotenzial von etwa 130–140 % gegenüber dem aktuellen Niveau hin. Die Vorzugsaktie von Strategy, die variabel verzinsliche Serie-A-Vorzugsaktie unter dem Börsenkürzel STRK, ist mit steigenden Dividendenverpflichtungen verbunden. Diese Zahlungen werden voraussichtlich von 217 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 auf 904 Millionen US-Dollar im Jahr 2026 steigen. Das ist mehr als eine Vervierfachung der Fixkosten, die das Unternehmen unabhängig vom Bitcoin-Preis tragen muss. Die Struktur funktioniert gut, wenn Bitcoin steigt, da jeder Dollar der BTC-Wertsteigerung mit einem 3,5-fachen Multiplikator in das Eigenkapital fließt. Dieselben Mechanismen wirken sich jedoch gegen das Unternehmen aus, wenn Bitcoin fällt. Die Dividendenverpflichtungen verringern sich nicht, wenn dies bei Bitcoin der Fall ist, was zu einem zusätzlichen Fixkostendruck führt, der vor einem Jahr nicht existierte. Die Strategie muss diese Anforderung in Höhe von 904 Millionen US-Dollar durch Betriebseinnahmen, Neuemissionen oder den möglichen Verkauf von BTC-Beständen erfüllen. Sollte das Unternehmen zur Deckung seiner Verbindlichkeiten zum Zwangsverkäufer von Bitcoin werden, würde sich die Anlagethese erheblich verändern. Es lohnt sich, dieses Szenario im Hinblick auf das Jahr 2026 im Auge zu behalten. Der Vorstoß von Strategy über wichtige Preisniveaus deutet vorerst darauf hin, dass nach einer schwierigen Phase der institutionelle Appetit auf ein gehebeltes Bitcoin-Engagement zurückkehrt. Entdecken Sie mit Expertenanalysen Aktien mit der besten Performance in den Bereichen KI, Krypto und Technologie.