Tesla (TSLA)-Aktie: Wall-Street-Banken setzen trotz Lieferschwäche stark auf Robotaxi

Inhaltsverzeichnis Der Auslieferungsbericht von Tesla für das erste Quartal 2026 zeigte 358.000 an Kunden übergebene Fahrzeuge, was einer Verbesserung von 6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, aber knapp hinter der Wall Street-Prognose von 365.000 Einheiten zurückbleibt. Dies war das zweite Quartal in Folge, in dem die tatsächlichen Lieferungen hinter den Prognosen der Analysten zurückblieben. Tesla, Inc., TSLA Der Elektrofahrzeughersteller ist mit erheblichem Gegenwind konfrontiert. Der Wegfall bundesstaatlicher Steueranreize, der zunehmende Wettbewerbsdruck und das umstrittene politische Engagement von CEO Elon Musk haben allesamt den Appetit der Verbraucher gedämpft. Im Laufe des Jahres 2025 gab Tesla seine Position als weltweit führender Hersteller von Elektrofahrzeugen auf, wobei Auslieferungen, Umsatz und Rentabilität tendenziell rückläufig waren. TSLA-Aktien werden derzeit 29 % unter ihrem Allzeithoch gehandelt. Dennoch haben zwei prominente Wall-Street-Institutionen optimistische Einschätzungen abgegeben – und ihr Fokus liegt eher auf zukünftigen Chancen als auf der jüngsten Leistung. Der Analyst der Bank of America, Alexander Perry, nahm die Berichterstattung im März mit einem Bewertungsziel von 460 US-Dollar wieder auf, was auf ein Aufwertungspotenzial von etwa 33 % gegenüber dem aktuellen Preisniveau von 345 US-Dollar hindeutet. Dieses Ziel deckt sich mit der durchschnittlichen Prognose von 56 Analysten, die die Aktie verfolgen, laut Daten des Wall Street Journal. Perrys grundlegende These dreht sich um autonome Fahrzeugtechnologie. Tesla betreibt derzeit Robotertaxi-Dienste nur in zwei amerikanischen Städten – Austin und San Francisco – und liegt damit deutlich hinter Waymo von Alphabet, das in 11 Städten Betriebe unterhält. Perry identifiziert jedoch Teslas Kamera-exklusive Methodik als den entscheidenden Unterscheidungsfaktor. Die meisten autonomen Taxianbieter verwenden eine Kombination aus Kameras, Lidar-Sensoren und Radarsystemen. Tesla setzt ausschließlich auf Kameras. Dieser Ansatz ist zwar technisch anspruchsvoller, senkt jedoch die Kosten erheblich. Die Strategie macht teure Sensorinstallationen überflüssig und macht die Vorabkartierung städtischer Umgebungen mit Lidar überflüssig, bevor neue Märkte erschlossen werden. „Teslas reiner Kameraansatz ist technisch schwieriger, aber viel billiger und nutzt eine Datenmaschine für die Verbraucherflotte. Teslas Strategie sollte es dem Unternehmen ermöglichen, im Vergleich zu Robotaxi-Konkurrenten profitabler zu skalieren“, sagte Perry. Andrew Percoco, Analyst bei Morgan Stanley, bekräftigt diese Perspektive. Seine Analyse schätzt die Betriebskosten von Teslas Robotaxi auf 0,81 US-Dollar pro Meile, im Gegensatz zu 1,43 US-Dollar für Waymo und 1,71 US-Dollar für herkömmliche Mitfahrdienste. Er geht davon aus, dass diese Kennzahl weiter sinken wird, sobald die Cybercab-Produktion eine Größenordnung erreicht. Percoco erkennt außerdem, dass der Robotaxi-Einsatz einen verstärkenden Kreislauf schafft: Das größere Fahraufkommen erzeugt verbesserte reale Betriebsdaten, was die künstlichen Intelligenzsysteme von Tesla verfeinert, was die Full Self-Driving (FSD)-Fähigkeiten erweitert, die traditionellen Fahrzeugkäufern angeboten werden, was die Nachfrage im primären Automobilgeschäft ankurbelt. Musk hat angedeutet, dass sich das autonome Transportnetz bis zum Jahresende auf „Dutzende Großstädte“ ausdehnen könnte, die zwischen einem Viertel und der Hälfte der Vereinigten Staaten umfassen. Morgan Stanley prognostiziert, dass Tesla bis 2032 jährlich 25 % der autonomen Transportfahrten in den USA sicherstellen wird, was hinter dem prognostizierten Marktanteil von Waymo von 34 % zurückbleibt. Während die Automobilauslieferungszahlen die Schlagzeilen dominierten, erlebte Teslas Energiespeichersparte ein herausforderndes Quartal. Die Zahl der Megapack-Installationen betrug lediglich 8,8 GWh, was einem Rückgang von 40 % gegenüber der Konsensprognose von 14,4 GWh entspricht. Dies stellte Teslas ersten Rückgang bei der Speicherbereitstellung im Jahresvergleich seit 2022 dar. Analysten charakterisieren dies als ein isoliertes Ereignis und führen es auf die unregelmäßigen Zeitvorgaben zurück, die großen Versorgungsverträgen und Projektplänen innewohnen. Dennoch erfordert diese Kennzahl eine kontinuierliche Überwachung. Morgan Stanley hat seine Auslieferungsprognose für das Gesamtjahr 2026 auf 1,60 Millionen Fahrzeuge revidiert, was immer noch einen Rückgang von 2,2 % gegenüber dem Vorjahr anzeigt. Der langfristige Rahmen des Unternehmens geht von einer durchschnittlichen jährlichen Volumenwachstumsrate im mittleren Zehnerbereich bis 2030 aus, angetrieben durch bevorstehende Modelleinführungen, darunter ein zukünftiges „Model YL“ und ein aufgefrischter Cybertruck.