Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte übersteigt die 34-Milliarden-Dollar-Marke, da die Staatsanleihen einen 10-fachen Anstieg anführen
Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte überstieg die 34-Milliarden-Dollar-Marke, da die Produkte des US-Finanzministeriums zu einer raschen Expansion im Blockchain-basierten Finanzwesen führten. Marktdaten zeigten, dass sich der Sektor seit Mitte 2024 mehr als verzehnfacht hat, während sich die institutionelle Akzeptanz in der Infrastruktur für digitale Vermögenswerte und in den Abwicklungssystemen ausgeweitet hat.
Wichtige Erkenntnisse:
Die tokenisierten Vermögenswerte überstiegen 34 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch Treasury-Produkte, Rohstoffe und forderungsbesicherte Kredite.
Die institutionelle Akzeptanz nahm zu, da klarere Stablecoin-Regeln operative Blockchain-Finanzsysteme unterstützten.
Die Marktdiversifizierung könnte die Nachfrage nach konformen tokenisierten Produkten und Abwicklungsinfrastruktur erhöhen.
Tokenisierte Treasury-Produkte fördern eine schnelle Marktexpansion
Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte hat die 34-Milliarden-Dollar-Marke überschritten, was vor allem auf tokenisierte Produkte des US-Finanzministeriums und eine breitere institutionelle Blockchain-Einführung zurückzuführen ist. Daten von rwa.xyz zeigten, dass der Wert verteilter tokenisierter Vermögenswerte 34,01 Milliarden US-Dollar erreichte, während historische Marktdaten auf der Plattform zeigten, dass der Sektor etwa Mitte 2024 unter 3 Milliarden US-Dollar lag. A16z crypto hob rwa.xyz-Daten in einem Beitrag hervor, der am 22. Mai auf X geteilt wurde, einschließlich Bildmaterial aus seinem redaktionellen Beitrag vom 8. Mai.
Rwa.xyz-Daten identifizierten US-Staatsanleihen als die größte tokenisierte Vermögenskategorie, wobei die mit dem Finanzministerium verbundenen Produkte bis Mai 2026 auf etwa 16 Milliarden US-Dollar anstiegen. Rohstoffe näherten sich 6 Milliarden US-Dollar, während forderungsbesicherte Kredite 3 Milliarden US-Dollar überstiegen. Weitere expandierende Sektoren waren tokenisierte Aktien, diversifizierte Kredite, Spezialfinanzierungen, Private Equity, Risikokapital und Immobilien. Die Plattform zeigte außerdem einen repräsentierten Vermögenswert von 335,17 Milliarden US-Dollar, 815.297 Gesamtvermögensinhaber und 256,95 Millionen Stablecoin-Inhaber.
A16z crypto schrieb:
„Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte hat letzten Monat die 30-Milliarden-Dollar-Marke überschritten und ist dort geblieben. Ungefähr die Größe einer Elite-Universitätsstiftung. Noch Mitte 2024 lag er unter 3 Milliarden Dollar. Das Zehnfache in weniger als zwei Jahren.“
Die institutionelle Beteiligung beschleunigte sich, als Finanzunternehmen Blockchain-Initiativen von Testumgebungen auf operative Systeme verlagerten. Die Kryptowährung A16z verknüpfte die Erweiterung mit dem $GENIUS Act, einer ausgereiften Abwicklungsinfrastruktur und einer breiteren Akzeptanz bei traditionellen Finanzinstituten.
Der „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act“ trat am 18. Juli 2025 in Kraft und schuf einen föderalen Rahmen für Zahlungs-Stablecoins in den Vereinigten Staaten. Asset-Backed-Kreditprodukte erreichten in nur 185 Tagen eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar, während Spezialfinanzierungsprodukte die gleiche Schwelle in weniger als zwei Jahren überschritten, was auf eine schnellere Einführung einfacherer renditeorientierter Strukturen zurückzuführen ist. Es dauerte mehr als sieben Jahre, bis die Risikokapital-Tokenisierung eine Milliarde US-Dollar erreichte, während aktive Strategieprodukte fast denselben Zeitrahmen erforderten.
$GENIUS Act fördert institutionelle Blockchain-Einsätze
Regulierte Stablecoin-Rahmenwerke verstärkten die Nachfrage nach Treasury-Produkten mit kurzer Laufzeit, da Emittenten hochliquide Reserven vorhalten müssen. Der $GENIUS Act verlangt eine Eins-zu-eins-Reservesicherung durch Vermögenswerte wie US-Dollar, Einlagen und kurzfristige Schatzwechsel. Analysten auf den Banken- und Kryptomärkten haben diese Anforderungen mit der gestiegenen Treasury-Nachfrage von Emittenten digitaler Vermögenswerte in Verbindung gebracht. Die Bank of America geht davon aus, dass das Stablecoin-Wachstum zu erheblichen zusätzlichen Käufen von Staatsanleihen führen könnte, da regulierte digitale Dollarprodukte ausgeweitet werden.
Mehrere Finanzinstitute und Vermögensverwalter haben im vergangenen Jahr tokenisierte Treasury-Produkte eingeführt, um Sicherheitenverwaltung, Zahlungen und renditebringende Abwicklungssysteme zu unterstützen. Branchenteilnehmer nutzen zunehmend Blockchain-Schienen für nahezu sofortige Übertragungen und programmierbare Asset-Services. Die Federal Reserve Bank of Richmond stellte fest, dass tokenisierte Einlagen sich weiterhin von Zahlungs-Stablecoins unterscheiden und dass der $GENIUS Act die Befugnis der Banken zur Ausgabe von tokenisierten Einlagen bewahrt. Auch die Emittenten von Stablecoins erhöhen ihr Engagement in Staatsanleihen weiter, da die Mindestreserveanforderungen verschärft werden. A16z-Krypto erklärte:
„Was sich geändert hat: der $GENIUS Act, eine ausgereifte institutionelle On-Chain-Infrastruktur und eine Welle von Finanzinstituten, die von der Pilotphase zur Produktion übergehen – alles ungefähr zur gleichen Zeit.“
Auch die Marktzusammensetzung hat sich über die frühere Konzentration auf Staatsanleihen und Rohstoffe hinaus diversifiziert. A16z crypto stellte fest, dass diese beiden Sektoren Anfang 2024 fast den gesamten Markt für tokenisierte Vermögenswerte darstellten, nun aber etwa zwei Drittel des Gesamtwerts ausmachen, da weitere Anlageklassen an Bedeutung gewinnen. Der Sektor der tokenisierten Rohstoffe wird weiterhin von goldgedeckten Produkten dominiert, insbesondere Tether Gold (XAUt) und Pax Gold (PAXG), die den Besitz von Tresorbarren in Blockchain-basierte Token umwandeln. Tokenisiertes Öl, landwirtschaftliche Vermögenswerte, Energieexposition und rechnergebundene Produkte befinden sich weiterhin in früheren Entwicklungsstadien und weisen einen geringeren Marktanteil auf.