Die Finanzgewohnheiten der US-Käufer werden im Zug...

Willkommen zu unserem institutionellen Newsletter Crypto Long & Short. Diese Woche:

Alex Tapscott über die Verzögerung des CLARITY Act und seine Auswirkungen auf den amerikanischen Durchschnittsverbraucher.

Aisha Hunt schreibt, dass Krypto wachsen wird, indem die vertrauenswürdigen Produkte der Wall Street aufgerüstet werden, anstatt sie zu ersetzen.

Top-Schlagzeilen, auf die Institutionen achten sollten von Helene Braun

„RWA Perp Volume by Category: Aktien überholen Rohstoffe“ im Chart der Woche

-Alexandra Levis

Experteneinblicke

Was ist mit dem amerikanischen Verbraucher?

Von Alex Tapscott, CEO, CMCC Global Capital Markets

Der kleine Kerl verliert sich im politischen Kuhhandel rund um den CLARITY Act.

Der Bankenausschuss des US-Senats hat kürzlich den Digital Asset Market CLARITY Act vorgelegt, ein Gesetz, das im Falle seiner Verabschiedung endlich klare Regeln für digitale Vermögenswerte in den Vereinigten Staaten festlegen könnte. Der Gesetzentwurf hat monatelange parteiübergreifende Verhandlungen und Kuhhandel zwischen Bankinteressen und aufstrebenden Fintech-Unternehmen überstanden.

Ein von den Senatoren Thom Tillis (R-NC) und Angela Alsobrooks (D-MD) ausgehandelter parteiübergreifender Kompromiss löste einen Stillstand, der den Fortschritt des Gesetzentwurfs verlangsamt hatte. Am Ende haben die Banken mit diesem „Deal“ das meiste bekommen, was sie wollten: Die Gesetzgebung verbietet Fintech-Plattformen ausdrücklich, Stablecoins, digitale Vermögenswerte, die durch Dollars gedeckt sind, als verzinsliche Konten zu behandeln, erlaubt ihnen aber dennoch, Prämien und Boni zu zahlen, wie es Banken und Kreditkartenherausgeber tun.

Damit hätte die Debatte beendet sein sollen. Dennoch fordern Bankenlobbygruppen strengere Beschränkungen, um viele Formen der Verbraucherprämie ganz abzuschaffen. Offensichtlich streben sie danach, diesen bereits kompromittierten Gesetzentwurf vor einer vollständigen Abstimmung im Senat zu vernichten, damit er nie das Resolute Desk erreicht.

Der durchschnittliche amerikanische Verbraucher ist im politischen Streit um Krypto- und Bankinteressen verloren.

Nach Angaben des Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) zahlten die Amerikaner im Jahr 2023 etwa 5,8 Milliarden US-Dollar an Überziehungsgebühren, selbst nach jahrelangen Bemühungen der Branche, die sogenannten „Junk Fees“ zu senken. Überziehungsgebühren treffen finanziell gefährdete Haushalte unverhältnismäßig stark, wobei sich fast 80 % der Gebühren auf 9 % der Konten konzentrieren. Und dann gibt es noch Mindestkonten, Überweisungsgebühren und Zahlungsverzögerungen, die für zusätzliche Reibung sorgen. Mittlerweile beträgt die durchschnittliche Sparquote nur noch 0,38 %.

Verbraucher möchten, dass sich Finanzdienstleistungen schneller entwickeln, weniger kosten und mehr verdienen.

Stablecoins erfreuen sich zunehmender Beliebtheit, weil sie eine Welt ankündigen, in der digitale Dollars so günstig und nahtlos über das Internet übertragen werden wie eine WhatsApp-Nachricht. Sie können die Überweisungskosten senken, den Zugang zum digitalen Handel verbessern, Echtzeitzahlungen beschleunigen und neue Möglichkeiten für Verbraucher schaffen, online zu sparen, Geld auszugeben und Transaktionen durchzuführen.

Und die Amerikaner fordern KLARHEIT, weil viele diese Tools bereits nutzen. Nach Angaben des Crypto Council for Innovation besitzt inzwischen jeder fünfte amerikanische Erwachsene eine Kryptowährung. Das sind etwa 68,5 Millionen Menschen. Stablecoins gehören zu den am schnellsten wachsenden Kategorien digitaler Vermögenswerte, insbesondere bei jüngeren Verbrauchern, Einwanderern, Freiberuflern und unterversorgten Gemeinschaften, die schnellere und günstigere Finanzinstrumente suchen. Vier von fünf Händlern glauben, dass die Akzeptanz von Kryptowährungen dazu beitragen könnte, neue Kunden zu gewinnen, während 73 % der Kleinunternehmer mit einem Anstieg der Zahlungen in Kryptowährungen rechnen.

Das macht diese Debatte politisch so rätselhaft. Progressive argumentierten jahrelang, dass die konzentrierte Finanzmacht den Verbrauchern und der Main Street schadete. Sie kritisierten große Banken dafür, dass sie Mieten abzogen, während sie gleichzeitig Lobbyarbeit gegen Vorschriften machten, die den Einfluss der Banken schwächten. Diese Kritiken waren oft richtig. Heute verteidigen einige dieser Progressiven, wie Elizabeth Warren, die sich für das Consumer Financial Protection Bureau einsetzte, die Bankgewinne gegen eine Technologie, die den Finanzdienstleistungen echten Wettbewerb verleihen und Verbraucher und kleine Unternehmen stärken könnte.

Der Kongress sollte CLARITY in seiner jetzigen Form verabschieden, um den amerikanischen Verbrauchern zu helfen und die amerikanische Wettbewerbsfähigkeit und Führungsrolle im nächsten Zeitalter der Finanztechnologie zu wahren. Dieser Vorsprung ist keineswegs gesichert: Heute werden 88 % des weltweiten Krypto-Handelsvolumens an nicht in den USA ansässigen Börsen abgewickelt, während im Ausland ausgegebene Stablecoins 75 % des Stablecoin-Volumens ausmachen. Im letzten Jahrzehnt ist der US-Anteil an den weltweiten Krypto-Entwicklern von 38 % auf nur 19 % gesunken.

Wollen amerikanische Politiker, dass ihr Land weiterhin die Führung übernimmt, oder beobachten sie diese finanzielle Transformation lieber von der Seitenlinie aus?

In den 1990er Jahren trug die Clinton-Regierung durch den Telecommunications Act von 1996 zur Einführung des kommerziellen Internets bei, einer parteiübergreifenden Initiative zur Ausweitung von Innovation und Wettbewerb. Jetzt hat der Kongress die Gelegenheit, durch die Verabschiedung von CLARITY das neue Internet der Werte zu entfesseln.

Im Rahmen von GENIUS und CLARITY müssen Stablecoin-Emittenten strenge Mindestreserveanforderungen, Transparenzpflichten, Standards zur Bekämpfung der Geldwäsche, Cybersicherheitsregeln und Verbraucherschutz erfüllen. Eine vernünftige öffentliche Politik wird Investitionen und Innovationen anstoßen, wie es im Internetzeitalter der Fall war.

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