Das US-Finanzministerium bittet um eine öffentliche Stellungnahme zu den GENIUS-Stablecoin-Regeln
Am 1. April 2026 veröffentlichte das US-Finanzministerium seine erste Mitteilung über die vorgeschlagene Regelung gemäß dem GENIUS Act und eröffnete damit eine 60-tägige öffentliche Kommentierungsfrist. Der Vorschlag beschreibt, wie Staaten kleinere Stablecoin-Emittenten im Rahmen von Rahmenwerken regulieren können, die an Bundesstandards ausgerichtet sind.
Das US-Finanzministerium gibt seinen ersten GENIUS Act NPRM heraus
Das US-Finanzministerium hat ein NPRM herausgegeben, in dem es um eine öffentliche Stellungnahme zu seiner Umsetzung des Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act bittet. Das NPRM ist die erste Verordnung, die das Finanzministerium zur Umsetzung des GENIUS-Gesetzes vorgeschlagen hat.
Der am 18. Juli 2025 in Kraft getretene „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act“ legt einen Rahmen fest, der eine 1:1-Reserveunterlegung mit liquiden Mitteln, monatliche Offenlegungen und die Einhaltung von AML- und Sanktionsanforderungen vorschreibt und gleichzeitig kleineren Emittenten die Möglichkeit gibt, sich für eine qualifizierte staatliche Aufsicht zu entscheiden.
Daher verpflichtet das GENIUS-Gesetz das Finanzministerium dazu, mithilfe von Bekanntmachungs- und Kommentarregeln übergreifende Grundsätze für die Bewertung zu entwickeln, ob ein staatliches Regulierungssystem eng mit dem durch das GENIUS-Gesetz festgelegten Bundesrahmen übereinstimmt.
GENIUS Act ermöglicht staatliche Aufsicht für kleine Emittenten
Das GENIUS-Gesetz schafft einen föderalen Regulierungsrahmen für Emittenten von Zahlungs-Stablecoins und ermöglicht es kleineren Emittenten, sich für die staatliche Aufsicht zu entscheiden.
Gemäß Abschnitt 4(c)(1) können Emittenten mit einem ausstehenden Gesamtemissionsvolumen von 10 Milliarden US-Dollar oder weniger sich dafür entscheiden, unter einem staatlichen Regulierungssystem zu agieren, vorausgesetzt, dass der staatliche Rahmen nachweislich im Wesentlichen dem bundesstaatlichen Rahmen ähnelt.
Sobald ein staatliches System zertifiziert ist, einschließlich der Genehmigung durch die zuständige behördenübergreifende Stelle, dass es die Standards von Abschnitt 4(a) erfüllt oder übertrifft, können qualifizierte Emittenten unter staatlicher Aufsicht agieren. Sie unterliegen weiterhin den grundlegenden Bundesanforderungen, einschließlich 100 % Reserven in hochwertigen liquiden Mitteln, Rückzahlung auf Abruf, Registrierung nach dem Bankgeheimnisgesetz, Einhaltung der AML-CFT- und Sanktionskonformität sowie öffentliche Offenlegung.
Wie geht es mit der US-amerikanischen Stablecoin-Regulierung weiter?
Das NPRM lädt nach einer Vorankündigung im September 2025 innerhalb von 60 Tagen nach der Veröffentlichung des Bundesregisters zu öffentlichen Kommentaren ein. Die Eingaben können unter „regulations.gov“ eingesehen werden, um die endgültigen Umsetzungsregeln festzulegen.
Laut CoinGecko umfasst der Stablecoin-Markt am 1. April 2026 ein Gesamtvolumen von 310 Milliarden US-Dollar, mit 391 Coins und einem 24-Stunden-Handelsvolumen von über 97 Milliarden US-Dollar. Tether (USDT) und USDC dominieren mit 184 Milliarden US-Dollar bzw. 77 Milliarden US-Dollar, übertreffen damit die 10-Milliarden-Dollar-Schwelle und konzentrieren sich beim NPRM auf kleinere Emittenten unter staatlicher Aufsicht.
Durch die Gewährleistung regulatorischer Sicherheit auf dem 310-Milliarden-Dollar-Stablecoin-Markt schützen der GENIUS Act und NPRM Verbraucher und Stabilität und ermöglichen gleichzeitig kleineren Emittenten das Wachstum und großen Playern die Einhaltung bundesstaatlicher Standards.
OCC, FDIC und NCUA arbeiten weiterhin an der Festlegung von Vorschriften, um den Rahmen des GENIUS Act zu schaffen. Die vollständige Implementierung Ende 2026 oder Anfang 2027 könnte eine breitere Akzeptanz und neue Anwendungsfälle für digitale Assets unterstützen.
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