Wall Street bringt die ersten Prognosemarkt-ETFs für US-Wahlen auf den Markt

Roundhill Investments wird nächste Woche die ersten US-amerikanischen Exchange Traded Funds (ETFs) auf den Markt bringen, die an Prognosemärkte gebunden sind, während zwei weitere Vermögensverwalter ähnliche Produkte vorbereiten.

Laut einer Einreichung bei der US-Börsenaufsicht SEC wird Roundhill sechs Fonds auflisten, die davon abhängen, ob Demokraten oder Republikaner das Weiße Haus, den Senat und das Repräsentantenhaus kontrollieren.

Laut Bloomberg ETF-Analyst James Seyffart ist der Start für den 5. Mai geplant.

Bei den Fonds handelt es sich um den Roundhill Democratic President ETF (BLUP), den Republican President ETF (REDP), den Democratic Senate ETF (BLUS), den Republican Senate ETF (REDS), den Democratic House ETF (BLUH) und den Republican House ETF (REDH).

Die Produkte des Repräsentantenhauses und des Senats sind daran gebunden, wer sie nach den Wahlen am 3. November 2026 kontrolliert, während die Produkte des Präsidenten auf das Rennen am 7. November 2028 hinweisen.

Die Fonds erhalten ein Engagement durch Swap-Vereinbarungen, die sich auf binäre Ereigniskontrakte beziehen, die auf CFTC-regulierten Märkten gehandelt werden. Die Abrechnung dieser Verträge erfolgt bei 1 USD, wenn ein Ergebnis eintritt, und bei 0 USD, wenn dies nicht der Fall ist.

Der Prospekt warnt in Großbuchstaben davor, dass der Fonds „im Wesentlichen seinen gesamten Wert verlieren wird“, wenn die Zielpartei nicht gewinnt.

Roundhill wird die Mittel nach der Abrechnung nicht kündigen. Sobald der Markt an fünf aufeinanderfolgenden Handelstagen einen Gewinner bei über 0,995 US-Dollar oder unter 0,005 US-Dollar festsetzt, betrachtet der Fonds das Ergebnis als entschieden und geht in den nächsten Zyklus über, das Repräsentantenhaus- und Senatsengagement für die mittelfristigen Fonds im Jahr 2028 und das Präsidentschaftsrennen für BLUP und REDP im Jahr 2032.

Im Prospekt heißt es, dass es für die Aktionäre „keinen Rückgriff“ geben wird, wenn sich der Markt später als falsch erweist.

Bitwise und GraniteShares reichten im Februar identische Vorschläge für sechs Fonds ein, wobei Bitwise die Marke „PredictionShares“ verwendete. Ihre Strukturen unterscheiden sich, da die Fonds von Bitwise kurz nach der Feststellung jedes Ergebnisses enden, während GraniteShares wie Roundhill in die nächste Wahl einsteigt.

Politische Veranstaltungsverträge werden bereits auf Prognosemärkten wie Polymarket und Kalshi gehandelt, aber die Einbindung in ETFs könnte den Zugang erweitern, indem sie ermöglicht wird, sie auf normalen Brokerage-Konten und einigen Altersvorsorgekonten zu halten.

Der Vorstoß erfolgt, nachdem die CFTC im Februar einen Vorschlag aus der Biden-Ära zurückgezogen hat, der Verträge für politische Veranstaltungen verboten hätte, obwohl staatliche Regulierungsbehörden in Massachusetts, New York, Nevada und anderswo die zugrunde liegenden Verträge weiterhin vor Gericht anfechten.

Laut einer von Bloomberg-ETF-Analysten Eric Balchunas gemeldeten Einreichung hat Roundhill auch die Auflistung unpolitischer Prognosemarkt-ETFs beantragt, die mit der Frage in Verbindung stehen, ob die USA in eine Rezession eintreten werden.