Warum die Broadcom (AVGO)-Aktie trotz sinkender Gewinne und KI-Umsatzanstieg um 6 % fiel

Inhaltsverzeichnis Broadcom (AVGO) stellte am Mittwoch beeindruckende Quartalszahlen vor, doch die Marktreaktion war nicht gerade überwältigend. Die Aktien fielen während des nachbörslichen Handels um 6,1 %, nachdem die Aktie während einer regulären Sitzung um 0,5 % einbrach und bei 479,23 $ schloss. Broadcom Inc., AVGO Die finanzielle Leistung erschien auf den ersten Blick solide. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 2,44 US-Dollar und übertraf damit die Konsensprognose der Analysten von 2,40 US-Dollar. Der Gesamtumsatz stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 48 % auf 22,19 Milliarden US-Dollar und übertraf damit leicht die Prognose von 22,13 Milliarden US-Dollar. Einnahmen aus künstlicher Intelligenz stahlen das Rampenlicht. Das Unternehmen erwirtschaftete im Quartal, das am 3. Mai endete, 10,8 Milliarden US-Dollar mit KI-bezogenen Produkten, was einem Anstieg von 143 % gegenüber dem entsprechenden Vorjahresquartal entspricht. Diese Zahl übertraf auch die internen Prognosen von Broadcom. $AVGO Q2’26 ERGEBNISHIGHLIGHTS 🔹 Umsatz: 22,187 Mrd. $ (geschätzte 22,13 Mrd. $) 🟢; +48 % YoY🔹 Adj. EPS: 2,44 $ (geschätzte 2,39 $) 🟢; +54 % im Jahresvergleich🔹 Halbleiterlösungen: 15,009 Milliarden US-Dollar (geschätzte 14,65 Milliarden US-Dollar) 🟢; +79 % im Jahresvergleich🔹 KI-Halbleiter: 10,8 Milliarden US-Dollar (Schätzung auf Käuferseite 11,3 Milliarden US-Dollar) 🟡; +143 % YoY Q3 Guide:🔹 Umsatz:… pic.twitter.com/0p9rrmAZqs – Wall St Engine (@wallstengine) 3. Juni 2026 Die Abteilung für Halbleiterlösungen erwirtschaftete im Quartal 15 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 79 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und den Analystenkonsens von 14,72 Milliarden US-Dollar übertrifft. Unterdessen trug Infrastruktursoftware 7,2 Milliarden US-Dollar bei, was einem Wachstum von 9 % entspricht. Der freie Cashflow belief sich auf 10,3 Milliarden US-Dollar und machte 46 % des Gesamtumsatzes aus. Der Bargeldbestand stieg zum Quartalsende auf 19,6 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 14,2 Milliarden US-Dollar im Vorquartal. Mit Blick auf das dritte Quartal prognostizierte Broadcom einen Umsatz von rund 29,4 Milliarden US-Dollar – was einem Wachstum von etwa 84 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Obwohl dies die Wall Street-Prognose von 28,25 Milliarden US-Dollar übertraf, hatte der Markt mit einem deutlich höheren Betrag gerechnet. CEO Hock Tan gab an, dass der Umsatz mit KI-Halbleitern im dritten Quartal im Jahresvergleich um mehr als 200 % auf 16 Milliarden US-Dollar steigen dürfte. „Die Dynamik hält an“, erklärte er in der Gewinnmitteilung des Unternehmens. Angesichts des bereits begonnenen beschleunigten Wachstumskurses erwarteten die Marktteilnehmer wahrscheinlich eine deutlichere Anhebung der Prognosen. Die Aktie stieg am Dienstag um 4,7 %, nachdem Alphabet Pläne bekannt gegeben hatte, 80 Milliarden US-Dollar an Eigenkapitalfinanzierungen für KI-Infrastrukturinvestitionen aufzubringen. Broadcom stellt maßgeschneiderte KI-Prozessoren für Alphabet her, darunter acht Iterationen der Tensor Processing Unit von Google. Diese Partnerschaft erstreckt sich über ein Jahrzehnt. Derzeit entwickelt Broadcom maßgeschneiderte KI-Chips für sechs große Kunden, darunter Alphabet und OpenAI. Das Unternehmen will bis 2027 einen KI-Chip-Umsatz von 100 Milliarden US-Dollar erreichen. Das Softwaregeschäft von Broadcom, das vor der KI-Explosion durch strategische Akquisitionen aufgebaut wurde, war darauf ausgelegt, den zyklischen Halbleitermarkt auszugleichen. Im vergangenen Jahr machte Software 42 % des Gesamtumsatzes aus. Bis zum nächsten Jahr wird dieser Anteil voraussichtlich auf etwa 20 % sinken, da der Verkauf von KI-Chips dramatisch zunimmt. Analysten prognostizieren weiterhin ein Umsatzwachstum von rund 11 % für das Softwaresegment im zweiten Quartal. HSBC hat kürzlich sein Kursziel für Broadcom von 450 auf 600 US-Dollar angehoben und gleichzeitig seine Kaufempfehlung beibehalten. Das Unternehmen wies auf eine erwartete ASIC-Umsatzsteigerung in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 hin, die durch Partnerschaften mit Google, Meta, Anthropic und OpenAI vorangetrieben wird. Broadcom kündigte außerdem eine vierteljährliche Dividende von 0,65 US-Dollar pro Aktie an, deren Zahlung für den 30. Juni 2026 geplant ist. Das Unternehmen hat seine Dividendenausschüttung 16 Jahre in Folge erhöht. Die Aktie hat eine Marktkapitalisierung von 2,29 Billionen US-Dollar. Laut InvestingPro-Analyse erscheinen die Aktien im Vergleich zu Fair-Value-Berechnungen überbewertet.