Se desarrolla una narrativa contrastante a medida que el precio de Ethereum cae por debajo del umbral de $ 2,000, incluso cuando los inversores invierten volúmenes récord en contratos de futuros.
La liquidación del precio de Ether ($ETH) está cobrando fuerza en medio de una aversión más amplia al riesgo de mercado. Sin embargo, su mercado de futuros está más activo que nunca, lo que crea una divergencia notable con implicaciones bajistas.
$ETH cayó por debajo de los $2,000 el jueves por la mañana por primera vez desde finales de marzo. Ha bajado casi un 8% en los últimos siete días, con pérdidas superiores al 5% sólo en las últimas 24 horas, según datos de CoinDesk.
"Cada vez más personas renuncian a $ETH porque no genera ingresos y con mayores rendimientos de los bonos, el rendimiento de las apuestas no es atractivo. El único comprador ha sido Bitmine, pero indicaron que ralentizarán sus compras", dijo Markus Thielen, fundador de 10x Research, en un correo electrónico.
Lo que hace que la venta masiva de ether sea particularmente interesante es que el interés abierto en los futuros de ether ha aumentado por tercer día consecutivo, alcanzando un récord de 16,39 millones de tokens, según la fuente de datos Coinglass. Eso equivale a un interés abierto nocional de alrededor de 32.500 millones de dólares. En términos simples, está fluyendo más dinero hacia los futuros, un producto apalancado que amplifica tanto las ganancias como las pérdidas.
Sin embargo, este interés abierto récord, combinado con un delta de volumen acumulado (CVD) ajustado por OI negativo de siete días y la caída del precio spot, apunta a una venta neta agresiva. Un CVD negativo indica que la acción del precio está siendo impulsada por operadores que realizan apuestas bajistas a través de órdenes de mercado en lugar de órdenes límite pasivas.
El sesgo bajista no se limita a los futuros. Los ETF Spot Ether que cotizan en EE. UU. han experimentado salidas acumuladas de 401 millones de dólares este mes, más que revertir la entrada de 354 millones de dólares registrada en abril, según datos de SoSoValue.
El sentimiento en torno al Ether también se ha deteriorado. La Fundación Ethereum se ha enfrentado a salidas de alto perfil, incluidos los destacados contribuyentes Carl Beekhuizen y Julian Ma.
"Las salidas de alto perfil de la Fundación Ethereum también son una señal de que la visión original ya no capta a estos seguidores", dijo Thielen.
Esta tendencia se extiende a destacados líderes de opinión y titulares de larga data. David Hoffman, cofundador de Bankless, anunció recientemente que vendió sus tenencias de $ETH después de concluir que la tesis de larga data de que "$ETH es dinero" se ha cumplido en gran medida.
Algunos analistas creen que el mercado se pregunta cada vez más qué parte del dominio de Ethereum en DeFi, tokenización y otros sectores está regresando a su token nativo $ETH.
"El problema de Ethereum no es que la cadena haya dejado de importar. Es que el mercado está cuestionando cómo la fortaleza de la infraestructura de Ethereum se traduce en $ETH", dijo la firma de investigación y consultoría Web3 House of Chimera en X.
La firma agregó que Ethereum todavía lidera otras cadenas de bloques de contratos inteligentes en la actividad de desarrollo de ecosistemas en bruto, con millones de eventos significativos en GitHub, pero señaló que los precios y el sentimiento pueden debilitarse más rápido que el compromiso de los desarrolladores.