Reversión abrupta: la empresa del ex presidente abandona la oferta para un producto de inversión en criptomonedas, lo que genera curiosidad sobre las motivaciones

Trump Media & Technology Group, la entidad matriz que opera la plataforma Truth Social, ha rescindido sus presentaciones de dos fondos cotizados en bolsa de criptomonedas ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. 🚨JUSTO EN: Truth Social de Trump presentó una solicitud para retirar su solicitud de ETF de Bitcoin $BTC ante la SEC. pic.twitter.com/R3L4qzz8HV – Coin Bureau (@coinbureau) 20 de mayo de 2026 La organización presentó avisos de retiro tanto para su ETF Truth Social Bitcoin como para su ETF Truth Social Bitcoin & Ethereum. Estas solicitudes se presentaron inicialmente en junio de 2025 utilizando el Formulario S-1 según la Ley de Valores de 1933. Según la documentación de retiro, la compañía explicó que "ha decidido retirar la Declaración de Registro y no continuar con la oferta pública en este momento". La SEC no había aprobado el lanzamiento de ninguno de los fondos. No se distribuyeron acciones de inversores para ninguno de los productos propuestos. Yorkville America, que actúa como patrocinador y asesor de inversiones de los fondos planificados, caracterizó la retirada como una maniobra estratégica deliberada. La organización tiene la intención de volver a presentar solicitudes bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 (comúnmente denominada Ley del 40) en lugar del marco de la Ley del 33 seleccionado inicialmente. Steve Neamtz, presidente de Yorkville America, explicó que la Ley del 40 “nos permite ofrecer estrategias de inversión más diferenciadas a nuestros inversores que no son posibles en el marco de la Ley del 33”. La Ley del 40 establece regulaciones para la estructura y operaciones de las compañías de inversión, mientras que la Ley del 33 aborda principalmente las ofertas públicas iniciales de valores. Yorkville sostiene que el marco de la Ley 40 proporciona mayores salvaguardias para los inversores, ventajas fiscales superiores y una mayor transparencia operativa. James Seyffart, analista de investigación de Bloomberg especializado en mercados de ETF, sugirió una explicación alternativa para el retiro. Destacó la creciente competencia de tarifas dentro del mercado de ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. Morgan Stanley presentó su ETF de Bitcoin en las últimas semanas con un índice de gastos de apenas 14 puntos básicos, estableciendo un nuevo mínimo entre todas las ofertas de ETF de Bitcoin de Estados Unidos. Este fondo de precio competitivo ha captado más de 230 millones de dólares en capital inversor, superando a los fondos Bitcoin de Hashdex y WisdomTree en activos totales bajo gestión. La SEC otorgó la aprobación inicial para los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024. Posteriormente, estos vehículos de inversión han atraído en conjunto más de 57,7 mil millones de dólares en entradas totales. El retiro de la solicitud se produjo durante la misma semana en que los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. experimentaron una dramática reversión en los flujos de inversión institucional. El 18 de mayo de 2025, los ETF de Bitcoin al contado registraron colectivamente 648,6 millones de dólares en salidas netas de capital en un período de 24 horas. El fondo Bitcoin de BlackRock experimentó la salida más sustancial, con 448,4 millones de dólares saliendo del vehículo de inversión. La oferta de Fidelity perdió 63,4 millones de dólares. El ETF de Bitcoin de ARK Invest registró 109,6 millones de dólares en reembolsos. Bitwise, VanEck, Invesco y Franklin Templeton informaron de manera similar retiros de capital en esa fecha. WisdomTree y Valkyrie no registraron ni entradas ni salidas. Todos los productos importantes de ETF de Bitcoin documentaron salidas de capital o actividad neutral el 18 de mayo.