Anchorage Digital impulsa el acuerdo federal hacia DeFi sin custodia con una capa multipartidaria coordinada
Anchorage Digital, el único criptobanco autorizado a nivel federal en los Estados Unidos, está posicionando su red de liquidación Atlas como una capa de liquidación multipartita coordinada para el comercio institucional en lugares DeFi sin custodia, comenzando con Hyperliquid, Lighter y Aave, permitiendo a las empresas compradoras realizar transacciones en mercados vivos en cadena sin mover activos al extranjero ni prefinanciar cuentas de intercambio.
El marco extiende una integración del 7 de diciembre en la que Anchorage conectó al proveedor de middleware institucional BridgePort a Atlas como la capa de coordinación para "lugares de ejecución tradicionales y sin custodia", agregando asignación de activos previa al pedido y mensajes de liquidación posterior a la negociación a una red que anteriormente se centraba en la liquidación OTC al contado y la gestión de garantías.
Anchorage Digital Bank está valorado en 4.200 millones de dólares después de una Serie E de 100 millones de dólares liderada por Tether en febrero y custodia decenas de miles de millones de dólares para clientes como BlackRock, 21Shares y Cantor Fitzgerald.
El punto estructural para los administradores de activos: los activos permanecen en la cadena, segregados y alejados de la quiebra en Anchorage Digital Bank, mientras que las instituciones envían órdenes a lugares sin custodia a través de la billetera de autocustodia Porto de Anchorage.
El banco –no el centro de negociación– posee la garantía, y la capa de coordinación emite instrucciones de liquidación simultáneas sólo cuando se cumplen condiciones conjuntas. Esto elimina la exposición a la financiación previa y a la quiebra de la contraparte que ha mantenido al capital regulado fuera de los DEX perpetuos y de los préstamos en cadena.
Cómo funciona el acuerdo multipartidista coordinado
En un estudio de caso que Anchorage publicó en su portal de aprendizaje, el fondo institucional Deep Q Digital utiliza Porto para autorizar operaciones en cadena en los tres lugares nombrados.
Las operaciones se ejecutan en el DEX en cuestión (perpetuos en HyperCore de Hyperliquid, perpetuos en el libro de órdenes de conocimiento cero de Lighter, posiciones crediticias en Aave), mientras que Anchorage Digital Bank mantiene la garantía subyacente y Atlas coordina la liquidación. Porto se ejecuta en módulos de seguridad de hardware certificados sin frases iniciales y permite a las instituciones codificar políticas de firma y quórums de aprobación por lugar.
Lighter, que cerró una serie de 68 millones de dólares con una valoración de 1.500 millones de dólares en noviembre, nombra a Anchorage y FalconX como sus dos socios de acceso institucional. Hyperliquid es el DEX perpetuo dominante y el lugar donde 21Shares se posicionó al cambiar la custodia a Anchorage para su HYPE ETF que se lanzó el 12 de mayo.
Banco federalmente autorizado
La propuesta de Anchorage es una característica que las redes de liquidación entre pares legalmente no pueden igualar: liquidación criptográfica a través de un custodio calificado y regulado a nivel federal. La OCC aprobó condicionalmente Anchorage Digital Bank en enero de 2021 y levantó una orden de consentimiento de la Ley de Secreto Bancario de 2022 en agosto de 2025 después de que el banco gastara decenas de millones en remediación.
Esa postura regulatoria ha convertido a Anchorage en la opción de custodia predeterminada para los ETF con rendimiento de participación y ahora es su principal punto de venta frente a redes de liquidación no bancarias como Fireblocks Off-Exchange y Copper ClearLoop, ninguna de las cuales presta servicios a lugares DeFi sin custodia a esta escala.
Membrane Labs posee una patente de febrero sobre una arquitectura de crédito y compensación similar para acuerdos sin custodia, sin estatuto bancario. El argumento de Anchorage es que combinar la arquitectura con la supervisión de la OCC es lo que permite que el capital regulado estadounidense realmente la utilice.
Banco como coordinador
El modelo del banco como coordinador es lo opuesto a la promesa de DeFi: reintroduce un único intermediario regulado como ancla de confianza para lo que de otro modo sería un lugar sin permiso. Los gerentes que quieran DeFi sin custodia para rieles resistentes a la censura encontrarán que Atlas vuelve a poner al banco en el medio. La orden de consentimiento de 2022, aunque ahora levantada, consta en el expediente.
La economía tampoco se ha probado en el rendimiento perpetuo. Hyperliquid y Lighter liquidan millones de operaciones al día con tarifas inferiores a un centavo; No se ha revelado públicamente si el precio de la coordinación de Atlas puede competir con las cuentas de lugares financiadas directamente. Anchorage no respondió a una solicitud de comentarios sobre las tarifas de liquidación o los volúmenes en vivo enviados a través de la sucursal sin custodia de Atlas al momento de la publicación. El director ejecutivo, Nathan McCauley, utilizó el escenario principal de Consensus 2026 para anunciar un producto de "banco agente" separado, y la hoja de ruta sugiere que Atlas seguirá agregando lugares, haciendo que los volúmenes enrutados sean la métrica que dirá si los escritorios institucionales eligen este carril en lugar de las cuentas financiadas.