¿Somos todos palomas? La psicología oculta detrás de los mercados de predicción

Si miramos hacia 2025, es difícil negar que una de las tendencias más candentes fueron los mercados de predicción. Pocos otros acontecimientos captaron la atención de los inversores, excepto quizás el comercio de oro. Ciertamente, nada más atrajo tanto capital de riesgo. Hay una razón clara por la que los inversores creen en los mercados de predicción, pero también hay una razón menos obvia por la que son tan atractivos.

Crecimiento de la popularidad del mercado de predicción

El repentino aumento de la popularidad de los mercados de predicción comenzó durante las elecciones presidenciales más recientes de Estados Unidos, cuando las audiencias globales siguieron las cambiantes probabilidades de Donald Trump y Joe Biden. Un fallo judicial histórico en octubre de 2024 permitió a Kalshi ofrecer contratos en las elecciones presidenciales y del Congreso, abriendo efectivamente el comercio electoral a los participantes minoristas.

En marzo de 2026, el sector estará dominado por dos “decacornios”: Kalshi, valorada en 22.000 millones de dólares, y Polymarket, con un objetivo de hasta 20.000 millones de dólares. El crecimiento ha sido rápido. Kalshi registró un aumento del 1100% en el volumen de operaciones en 2025, alcanzando 97 millones de transacciones y 5,1 millones de usuarios mensuales. Mientras tanto, Polymarket generó 21.500 millones de dólares en volumen anual a partir de una base de usuarios más pequeña pero de mayor valor.

Jugadores clave de los mercados de predicción

Polimercado

Kalshi

Volumen anual (2025)

~$21,5 mil millones

~$23,8 mil millones

Crecimiento (interanual)

250%

1100,00%

Transacciones totales

95 millones

97 millones

Usuarios activos

~478.000 (pico mensual)

~5,1 millones (MAU)

Promedio Transacción

~$500 - $1,000+

~$10 - $50

Controlador de volumen

Alta velocidad y grandes apuestas

Base masiva de usuarios (alcance)

Mercados Primarios

Política, Cripto, Cultura

Deportes (85%), Economía

fuente: Inteligencia de los magnates financieros

La ciencia detrás del comportamiento

Todo empezó con B.F. Skinner, un psicólogo estadounidense y figura destacada del conductismo. Nacido en 1904, comenzó su vida profesional como aspirante a escritor antes de pasar a la investigación académica en Harvard.

Avanzó en la comprensión del comportamiento humano al ir más allá de los simples reflejos para estudiar el “condicionamiento operante”, el proceso por el cual las acciones se moldean por sus consecuencias y no sólo por estímulos previos. En entornos profesionales, este trabajo sentó las bases para la gestión del comportamiento organizacional, que se centra en cómo el refuerzo positivo puede aumentar la productividad de manera más efectiva que el castigo.

De la ciencia a los mercados de apuestas y predicción

Los hallazgos clave del trabajo de Skinner se aplican ampliamente en la industria del juego y existe una gran probabilidad de que los mismos mecanismos estén impulsando la popularidad de los mercados de predicción. La neurociencia muestra que la dopamina no se trata principalmente de la recompensa en sí, sino de la anticipación de la recompensa.

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Cuando la probabilidad de un resultado es incierta, el cerebro libera significativamente más dopamina que cuando el resultado está garantizado. Esto crea un circuito de retroalimentación que fomenta la acción repetida. Esto es en lo que se basan tanto los mercados de apuestas como los de predicción: interacciones simples y repetitivas que desencadenan respuestas de dopamina.

Estos conocimientos se extienden más allá de estas industrias. Obtenga más información sobre el experimento y cómo se aplican sus hallazgos en el sector financiero. El artículo completo está disponible en el Portal de Inteligencia de los Magnates Financieros.