Pronóstico de Barclays: El gigante del comercio electrónico eclipsará a sus pares, impulsado por el dominio de la inteligencia artificial y la computación en la nube
Wall Street está volviendo sus ojos hacia Amazon con renovado vigor. Los analistas de Barclays han indicado que AMZN parece estar posicionada para eclipsar a otros miembros de los 7 Magníficos en los próximos meses, citando el sólido impulso de AWS y una operación de semiconductores inesperadamente poderosa. Amazon.com, Inc., AMZN La institución financiera con sede en Londres señaló en un memorando de investigación a los clientes que los indicadores de rendimiento recientes brindan "confianza en torno a las ventajas de AWS respecto de la IA en los próximos años". Si bien reconoció que Amazon sigue siendo “una de las acciones más debatidas” dentro de su universo de cobertura, Barclays enfatizó que está tomando forma una narrativa alcista convincente. Esa narrativa recibió una validación sustancial a través de revelaciones recientes de la compañía. Amazon reveló que AWS ha logrado una tasa de ingresos anualizados de 15 mil millones de dólares exclusivamente de servicios de inteligencia artificial. Además, el gigante tecnológico tiene la intención de implementar más de un millón de procesadores Nvidia hasta 2027. Según los cálculos de Barclays, la implementación completa de esta flota de procesadores podría generar aproximadamente 100 mil millones de dólares en ingresos anuales de AWS. Esta proyección representa un catalizador importante detrás del fortalecimiento de la convicción de los analistas en la renta variable. La división de chips patentada de la compañía está experimentando una expansión explosiva pero discreta. Los ingresos externos han alcanzado una tasa anual de 20 mil millones de dólares, duplicándose en apenas tres meses. Al contabilizar el consumo interno, Amazon lo caracteriza como una empresa que se acerca a los 50.000 millones de dólares. Más allá de fabricar aceleradores Trainium AI, Amazon está diseñando simultáneamente sus propias unidades centrales de procesamiento. A medida que proliferan las aplicaciones de inteligencia artificial agentes, las CPU están emergiendo como la próxima limitación computacional, y Amazon se está posicionando estratégicamente para abordar esta evolución. AWS registró una expansión de ingresos interanual del 24 % en el último trimestre, el desempeño más sólido en más de 36 meses. La división de nube puso en línea una importante instalación de infraestructura en el cuarto trimestre dedicada al colaborador de IA Anthropic, catalizando aún más la demanda. El múltiplo precio-beneficio futuro de AMZN se registra actualmente en 32. Si bien es elevado en comparación con el mínimo de 24 del año pasado, sigue siendo históricamente atractivo para la compañía. La relación precio-beneficio final de Amazon ha mostrado una trayectoria descendente durante gran parte de la década anterior. Quizás más notable sea el descuento de valoración actual de Amazon en relación con Walmart y Costco dentro del sector minorista, a pesar de generar un crecimiento superior en ingresos y ganancias en comparación con ambos competidores. El margen operativo de América del Norte alcanzó el 9% en el cuarto trimestre, frente al 8% del mismo período del año anterior. Esta mejora del margen impulsó un aumento del 24 % en los ingresos operativos en América del Norte a pesar de un crecimiento de las ventas de sólo el 10 %. Las tecnologías de automatización y la inteligencia artificial están mejorando la eficiencia operativa en toda la infraestructura de comercio electrónico de Amazon. La expansión sustancial en su segmento de publicidad patrocinada de alto margen también está contribuyendo a la mejora del margen. Las operaciones de comestibles de Amazon superaron los 150 mil millones de dólares en ventas brutas de mercancías en Estados Unidos durante 2025, lo que convirtió a la compañía en la segunda tienda de comestibles más grande de Estados Unidos, sólo detrás de Walmart. Wall Street mantiene una calificación de consenso de Compra Fuerte para las acciones de AMZN basada en evaluaciones de 46 analistas: 43 recomiendan Comprar y tres sugieren Mantener. El precio objetivo medio de 284,09 dólares sugiere un potencial de apreciación de aproximadamente el 15% con respecto a los niveles actuales. AMZN cotiza actualmente a 254,29 dólares, avanzando un 1,84% intradía, acercándose a su máximo de 52 semanas de 258,60 dólares.