Bernstein ve que IREN pasará de la minería de Bitcoin al negocio de la nube de IA de 3.700 millones de dólares

IREN podría convertirse en el próximo gran minero de Bitcoin en hacer la transición a la infraestructura de IA luego de su acuerdo multimillonario con Microsoft, lo que subraya un cambio más amplio en la economía minera, según un nuevo informe de investigación de Bernstein.

Los analistas de Bernstein señalan la rápida expansión de la división de nube de IA de IREN, donde ya hay contratadas alrededor de 150.000 GPU, lo que respalda una tasa de ejecución de ingresos anual estimada en 3.700 millones de dólares una vez que esté en pleno funcionamiento.

Una parte importante de esta capacidad está vinculada a un acuerdo a largo plazo con Microsoft, que se ha comprometido a utilizar la capacidad de GPU para cargas de trabajo de IA durante cinco años. El acuerdo también incluye importantes pagos anticipados a los clientes, lo que ayudará a financiar la construcción de la infraestructura.

En total, la inversión de aproximadamente 5.800 millones de dólares en GPU de IREN se financia en gran medida a través de una combinación de pagos anticipados de clientes de Microsoft y líneas de financiación respaldadas por GPU, junto con fuentes adicionales de efectivo y capital, lo que ayuda a mantener los costos de endeudamiento relativamente bajos.

Bernstein espera que este cambio remodele fundamentalmente el modelo de negocio de la empresa.

"IREN eventualmente pondrá fin al negocio de minería de Bitcoin a medida que modernice los sitios existentes para acelerar la implementación de la nube", escribieron los analistas.

En lugar de cerrar las operaciones por completo, IREN está reutilizando su infraestructura minera existente, particularmente en Texas y Columbia Británica, reemplazando las plataformas mineras ASIC con GPU diseñadas para cargas de trabajo de IA.

Bernstein espera que los ingresos de la nube de IA de IREN sean su principal fuente de ingresos en los próximos años. Fuente: Bernstein

El informe del lunes sugiere que la minería de Bitcoin se desvanecerá gradualmente hacia un segmento heredado, y los ingresos mineros disminuirán con el tiempo a medida que la capacidad de energía se redirija hacia la computación de IA contratada de mayor margen.

IREN no es el único que explora este giro. Varias empresas mineras, incluidas TeraWulf y HIVE Digital, han comenzado a reasignar poder y capital hacia la inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento, a menudo junto con sus operaciones mineras de Bitcoin existentes.

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Bernstein ve casi un 100% de ventaja para las acciones de IREN

Bernstein asignó a las acciones de IREN un precio objetivo de 100 dólares, lo que apunta a una importante ventaja a medida que la empresa se aleja de la minería de Bitcoin y se acerca a la infraestructura de inteligencia artificial.

Dado que las acciones cotizan actualmente por debajo de los 50 dólares, el objetivo implica un aumento de casi el 100% con respecto a los niveles actuales.

Los analistas mantuvieron una calificación de rendimiento superior, incluso después de reducir su objetivo anterior de 125 dólares, lo que refleja una visión más conservadora sobre la dilución y la liquidación gradual de la minería de Bitcoin.

Acciones de IREN. Fuente: Finanzas de Google

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