Bill Ackman respalda las acciones de Microsoft (MSFT) mientras TCI sale después de una década de retención

Las acciones de Microsoft (MSFT) subieron el viernes tras la revelación de que la firma de inversión del administrador de fondos de cobertura Bill Ackman, Pershing Square Capital Management, estableció una posición significativa en el gigante tecnológico como una “holding principal” y al mismo tiempo salió de su inversión en Alphabet. Las acciones de Microsoft Corporation y MSFT cotizaban a 424,81 dólares al mediodía, hora del Este, lo que representa una ganancia del 3,76%. La acción alcanzó un máximo de 426,44 dólares durante la sesión, lo que supone un avance intradiario del 4,1%. Mientras tanto, los índices de mercado más amplios se movieron en la dirección opuesta: el S&P 500 cayó un 1,2% y el Nasdaq un 1,4%. En una extensa publicación de 887 palabras en las redes sociales el viernes por la mañana, Ackman explicó su razonamiento y describió la valoración actual de Microsoft como “muy convincente” después de una presión de venta sostenida que ha hecho que las acciones caigan un 13% en lo que va del año en 2026 y un 22% por debajo de su máximo histórico. La inversión representa un intercambio completo de cartera: Pershing liquidó toda su participación en Alphabet para financiar la adquisición de Microsoft. Ackman destacó las operaciones de infraestructura en la nube de la empresa y su presencia dominante en las aplicaciones de productividad de oficina como pilares fundamentales que respaldan su tesis de inversión. El entusiasmo de Ackman no es universalmente compartido. TCI Fund Management, administrado por Chris Hohn y reconocido como uno de los fondos de cobertura más exitosos del año pasado a nivel mundial, liquidó discretamente la mayor parte de su posición de 8 mil millones de dólares en Microsoft, una inversión mantenida durante diez años. TCI comunicó su razonamiento directamente a los inversores: "Redujimos nuestra inversión en Microsoft porque el rápido progreso en IA introduce incertidumbre sobre la posición competitiva de Microsoft en el futuro". Esta situación presenta a dos empresas de inversión muy respetadas que analizan circunstancias idénticas y llegan a decisiones de inversión diametralmente opuestas. Los analistas financieros están observando atentamente qué perspectiva resultará correcta. El director ejecutivo de Microsoft, Satya Nadella, compareció en un tribunal de Oakland esta semana y brindó testimonio en el litigio de Elon Musk contra OpenAI. Microsoft ha canalizado aproximadamente 12 mil millones de dólares hacia OpenAI a lo largo de siete años y actualmente mantiene una participación del 27% valorada en cerca de 230 mil millones de dólares. La demanda de Musk tiene como objetivo desmantelar esta asociación, creando preocupaciones estratégicas genuinas para las iniciativas de inteligencia artificial de Microsoft. En cuanto al desempeño operativo, Microsoft obtuvo ganancias ajustadas de 4,27 dólares por acción frente a ingresos de 82,9 mil millones de dólares para su tercer trimestre fiscal, superando las proyecciones de los analistas de 4,05 dólares por acción sobre ingresos de 81,4 mil millones de dólares. La expansión de la nube de Azure alcanzó el 40%. Las inversiones en infraestructura de Microsoft han aumentado de 24 mil millones de dólares en el año fiscal 2021 a 88 mil millones de dólares en el año fiscal 2025, con proyecciones que indican 190 mil millones de dólares para el año calendario actual. Estos gastos enfrentan un examen cada vez más intenso a medida que se intensifican los debates sobre si las inversiones en IA se están traduciendo en retornos mensurables para los clientes. La corporación cuenta actualmente con 20 millones de suscriptores de pago para su producto premium Copilot AI, lo que representa una fracción de aproximadamente 450 millones de puestos empresariales totales. Tigress Financial Partners mantiene una recomendación de Compra con un precio objetivo de $680, que supera significativamente los niveles actuales del mercado, lo que apunta a un crecimiento anual de tres dígitos en las suscripciones pagas de Copilot. Sin embargo, el Wall Street Journal destacó que ciertos clientes han experimentado confusión con respecto a la diversa nomenclatura de productos de inteligencia artificial de Microsoft, y algunos prefieren la alternativa Gemini de Google. Microsoft reorganizó recientemente el liderazgo de su división de IA. Judson Althoff, que asumió el control de las operaciones comerciales en octubre, descartó estas preocupaciones: "No me preocupan, porque creo que el mercado todavía está tratando de descubrir la IA". Un artículo de investigación publicado por Microsoft Research esta semana introdujo complejidad en el optimismo de la IA, determinando que los grandes modelos de lenguaje "introducen errores escasos pero graves que corrompen silenciosamente los documentos, agravando la interacción prolongada". Los tres investigadores del artículo están afiliados a Microsoft Research.