El gurú de las inversiones multimillonario revela cinco realidades alarmantes que la comunidad criptográfica decide pasar por alto
Ray Dalio acaba de exponer cinco duras verdades sobre cómo funcionan realmente los mercados. Para los inversores exclusivos en criptomonedas, uno de ellos parece una advertencia.
El multimillonario construyó uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo. Publicó las lecciones en una nota después de décadas de macroinversión global.
Las cinco duras verdades
Dalio sostiene que la mayoría de la gente adopta un estilo de inversión por accidente. Recomienda un enfoque sobre todo, macro global largo-corto, y da cinco razones.
En primer lugar, las fuerzas macroeconómicas mueven todos los mercados. Su división entre acciones, bonos, oro y materias primas es más importante que cualquier selección de acciones.
En segundo lugar, las mayores ganancias provienen de la rotación entre clases de activos. El ajuste fino dentro de una clase produce mucho menos.
En tercer lugar, tanto las posiciones largas como las cortas permiten al inversor obtener beneficios cuando los activos suben y cuando bajan.
En cuarto lugar, los inversores que operan únicamente a largo plazo en el mercado único quedan atrapados en ciclos de los que no pueden cubrirse ni escapar.
En quinto lugar, leer la liquidez global y la geopolítica es mejor que estudiar una empresa de forma aislada.
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Por qué los inversores exclusivamente criptográficos deberían leer la cuarta verdad
La cuarta verdad es más difícil para los poseedores de criptomonedas. Una cartera exclusiva de Bitcoin es la apuesta clásica de mercado único, solo a largo plazo.
Estos inversores tienen una palanca real, la dirección de un activo. No pueden vender fácilmente la debilidad o rotar hacia bonos y oro cuando el ciclo cambia.
Eso los deja expuestos a cambios que no controlan. Bitcoin (BTC) cotizó cerca de $63,729, una caída de alrededor del 3,5% en 24 horas, un recordatorio de cuán bruscos se vuelven esos cambios.
Rendimiento del precio de Bitcoin. Fuente: BeInCrypto
La historia ofrece un duro ejemplo. El fracaso en 2022 del fondo criptográfico Three Arrows Capital mostró cómo las apuestas concentradas y apalancadas se deshacen una vez que el ciclo cambia.
La complicada visión de Dalio sobre Bitcoin
La propia prescripción de Dalio refuerza este punto. Sugiere una cobertura de oro y Bitcoin de aproximadamente el 15%, no una posición total.
Le dijo a Fortune que una cartera optimizada tendría alrededor del 15% en oro o Bitcoin. Eso marca un salto del 1% al 2% que alguna vez aconsejó.
"Prefiero firmemente el oro a Bitcoin, pero eso depende de usted..."... Aun así, Dalio dijo que tampoco quiere que los inversores se sobrecarguen con el oro, sino que dice: "Quiero que se diversifiquen bien".
Dalio posee sólo algo de Bitcoin y todavía prefiere el oro. Ha instado a los inversores a diversificarse hacia activos duros mientras señala los riesgos en torno a la vigilancia y la posible acción gubernamental.
Esa cautela se ajusta a su visión del mundo del gran ciclo, en la que la deuda y la geopolítica remodelan los mercados durante décadas.
La empresa que demuestra el punto
Bridgewater muestra cómo Dalio aplica la disciplina. La empresa gestionó 92.100 millones de dólares a finales de 2024, un 18% menos que en el año, según Reuters.
Su fondo insignia Pure Alpha obtuvo un rendimiento del 11,3% en 2024 y superó a la industria en general. El fondo se redujo de 72.000 millones de dólares en enero de 2024 a un objetivo de 61.000 millones de dólares.
La empresa alcanzó un máximo de cerca de 150.000 millones de dólares en 2021 y luego devolvió el capital a los clientes. La gerencia ha dicho que el objetivo es ser el mejor, no el más grande.
Dalio fundó Bridgewater en 1975 y abandonó sus operaciones en 2022. Ahora escribe estas notas para transmitir principios mientras el director ejecutivo Nir Bar Dea dirige la empresa.
Exclusivo: Ray Dalio vendió su última participación restante en Bridgewater Associates y abandonó su directorio, culminando una transición tumultuosa en la firma de fondos de cobertura que fundó https://t.co/vvwswKjDOM
– The Wall Street Journal (@WSJ) 31 de julio de 2025
La comida para llevar
Dalio admite un sesgo de 60 años hacia la inversión macro e insta a los lectores a sopesar otros puntos de vista. Sus cinco verdades no le dicen a nadie que evite las criptomonedas.
Advierten contra apostar todo un futuro en un mercado que un inversor no puede controlar. Que los poseedores de criptomonedas presten atención a esto hasta 2026 puede determinar cómo sobrevivirán el próximo ciclo.