Bitcoin es menos volátil que el mercado de valores de Corea del Sur en este momento
Bitcoin tiene una reputación bien ganada como activo volátil que históricamente se ha duplicado o reducido a la mitad en cuestión de meses. Eso puede estar cambiando.
La volatilidad realizada a 30 días de Bitcoin, actualmente del 42%, se ha mantenido por debajo del 50% este mes, según datos de TradingView. Compárese eso con el índice bursátil Kospi de referencia de Corea del Sur, cuya capitalización de mercado es aproximadamente el doble de la de la criptomoneda más grande, que alcanzó el 74% la semana pasada y todavía ronda el 51%. Otro mercado de valores más volátil es el de Pakistán, cuyo índice KSE 100 también ronda el 51%.
La volatilidad de Bitcoin (una medida de cuán bruscamente han oscilado los precios) ha disminuido constantemente en los últimos años, particularmente desde la introducción de los ETF al contado en Estados Unidos en enero de 2024. Estos vehículos de inversión han aumentado la participación institucional, generando más flujos de capital gestionados por riesgo que han ayudado a amortiguar las oscilaciones de precios.
La relativa estabilidad subraya su atractivo como cobertura geopolítica, manteniendo su valor cuando fuerzas macroeconómicas como las guerras causan estragos en los activos tradicionales. $BTC históricamente ha superado al oro, al S&P 500 y a otros activos tradicionales durante las guerras, como señaló River, una institución financiera exclusiva de bitcoins, a principios de este mes.
Aun así, la mayoría de los principales mercados regionales y sus homólogos globales mostraron menos volatilidad que el $BTC en el período. Lo que plantea la pregunta: ¿por qué Corea del Sur, la decimocuarta economía más grande del mundo, es diferente?
Problemas coreanos
La mayor volatilidad de las acciones coreanas refleja, en gran medida, los cambios en el coste de los combustibles fósiles, lo que en realidad no se aplica al bitcoin.
El Kospi cayó de 6.340 puntos a finales de febrero a 5.000 a finales de marzo, antes de recuperarse hasta alcanzar máximos históricos por encima de los 6.380 puntos.
La liquidación inicial se produjo en el período previo a la guerra entre Irán y la coalición estadounidense-israelí, que comenzó el 28 de febrero y finalmente condujo al cierre del Estrecho de Ormuz, una importante ruta de suministro de petróleo. Esta perturbación y el consiguiente aumento de los precios del petróleo perjudican a Corea del Sur porque el país importa casi todos sus combustibles fósiles, incluidos petróleo y gas natural, de Oriente Medio.
Más tarde, el índice encontró su equilibrio cuando el conflicto se alivió y las dos partes negociaron un alto el fuego temporal, que expirará el miércoles. El mercado de valores de Pakistán experimentó oscilaciones similares, y su economía quedó igual, si no más, expuesta a las perturbaciones del mercado energético.
Durante todo este tiempo, bitcoin se mantuvo relativamente estable, cotizando principalmente entre $ 65 000 y $ 75 000, respaldado por nuevas entradas de fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado que cotizan en Estados Unidos.