El shock de liquidez de Bitcoin aumenta a medida que los saldos cambiarios alcanzan el nivel más bajo desde 2017

La liquidez de Bitcoin se está ajustando silenciosamente a medida que los saldos cambiarios caen a niveles no vistos desde noviembre de 2017, lo que indica una reducción de la oferta fácilmente comercializable justo cuando los ciclos de demanda del mercado se intensifican.

La oferta de intercambio de Bitcoin se reduce a medida que se acelera la tendencia de tenencia a largo plazo

Un cambio en el suministro de líquido de bitcoin está llamando la atención después de que una métrica clave en la cadena alcanzara un mínimo de ocho años. La plataforma de criptoanálisis Santiment compartió en la plataforma de redes sociales X el 13 de marzo que el porcentaje de bitcoins mantenido en intercambios centralizados ha caído a su nivel más bajo desde noviembre de 2017. La firma escribió:

"Según las carteras rastreadas disponibles, el porcentaje de bitcoins en los intercambios ha caído a su nivel más bajo desde noviembre de 2017. En los más de ocho años transcurridos desde entonces, es justo decir que han cambiado bastante tanto en las criptomonedas como en el mundo".

Santiment también compartió un gráfico que compara la relación de oferta de intercambio de bitcoin con el precio de mercado y la cantidad total de monedas mantenidas en billeteras conocidas en plataformas comerciales centralizadas a lo largo de múltiples ciclos de mercado. Los datos muestran que el porcentaje de oferta de bitcoins en las bolsas ha disminuido a aproximadamente el 5,74% de la oferta total, mientras que la cantidad de $BTC mantenida en las bolsas se acerca a los 1,15 millones de $BTC. Los datos históricos en el mismo gráfico muestran que los saldos cambiarios previamente subieron por encima de los 3 millones de $BTC durante ciclos de mercado anteriores antes de entrar en una tendencia a la baja prolongada.

Mientras tanto, los datos de la plataforma de criptoanálisis Cryptoquant destacan una tendencia similar en las reservas de divisas en los últimos años. Los datos muestran que el número total de bitcoins mantenidos en las bolsas disminuyó de más de 3,2 millones de $BTC durante 2024 a aproximadamente 2,73 millones de $BTC en marzo de 2026. También compara los saldos mantenidos en las bolsas con el precio de mercado de bitcoin, que ronda los $70,500 en la última lectura. La línea de tiempo abarca aproximadamente desde 2022 hasta marzo de 2026, lo que ilustra cómo las reservas de divisas tuvieron una tendencia constante a la baja mientras bitcoin atravesaba múltiples ciclos de mercado.

Estas caídas en los saldos cambiarios a menudo se interpretan como un cambio de la actividad comercial de corto plazo hacia un comportamiento de tenencia de largo plazo entre los inversores. Cuando bitcoin sale de los intercambios y pasa a billeteras privadas o almacenamiento en frío, esas monedas generalmente ya no están disponibles de inmediato para venderse en el mercado abierto. Con menos monedas disponibles en los libros de órdenes de las bolsas, el mercado puede volverse más sensible a los cambios de la demanda, lo que significa que las órdenes de compra o venta relativamente más pequeñas pueden tener un efecto mayor en los movimientos de precios en comparación con períodos de mayor liquidez cambiaria.

Preguntas frecuentes 🧭

¿Por qué la caída de los saldos de intercambio de bitcoins es importante para los inversores? Los saldos cambiarios más bajos sugieren que hay menos monedas disponibles para vender, lo que puede restringir la oferta y amplificar los movimientos de precios durante períodos de creciente demanda.

¿Qué mide la métrica de oferta cambiaria de Santiment? Realiza un seguimiento del porcentaje de bitcoins mantenido en carteras asociadas con intercambios centralizados en relación con la oferta circulante del activo.

¿Cómo puede la disminución de las reservas de divisas afectar la volatilidad del precio de bitcoin? Con menos monedas en los intercambios, las órdenes de compra o venta más pequeñas pueden mover el mercado de manera más agresiva debido a la reducción de la liquidez.

¿Qué significa para el mercado la reducción de la oferta restante de bitcoins? Con más de 20 millones de monedas extraídas y menos del 5% restante, la dinámica de escasez puede influir cada vez más en la valoración a largo plazo.