Bitcoin se desploma; El legendario analista de Bloomberg, Mike McGlone, evalúa la situación actual

Los mercados macroeconómicos y de criptomonedas comenzaron una semana volátil con una fuerte caída. Bitcoin (BTC), provocado por el comercio apalancado, acabó con millones de dólares en cuestión de horas, cayendo a niveles de alrededor de 76.000 dólares.

Los principales estrategas financieros que se reunieron para el programa discutieron los cambios en los mercados globales de bonos, el dilema de las tasas de interés de la Reserva Federal y las últimas perspectivas técnicas para los mercados de materias primas. En la apertura del programa, se señaló que Bitcoin había experimentado una fuerte caída a 76.000 dólares, lo que resultó en una liquidación de 661 millones de dólares en el mercado. Los expertos insistieron una vez más en que los inversores deberían evitar las operaciones apalancadas para protegerse de fluctuaciones tan pronunciadas.

Se agregó que la caída se debió en parte a la crisis global de bonos, así como a las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente y los acontecimientos diplomáticos entre Estados Unidos, China e Irán. El analista James Lavish afirmó que existe una grave grieta en los mercados mundiales de bonos y que los sistemas de moneda fiduciaria respaldados por deuda están haciendo sonar las alarmas debido a su carga de apalancamiento.

Lavish señaló que los rendimientos de los bonos a largo plazo a 10 y 30 años de Japón han aumentado a sus niveles más altos en 40 años, y agregó que los rendimientos de los bonos en Alemania, Francia, el Reino Unido y Estados Unidos han aumentado en paralelo.

Lavish afirmó que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años hasta el 4,6% hizo subir directamente los tipos de las hipotecas, las tarjetas de crédito y los préstamos para automóviles, argumentando que las presiones inflacionarias en el mercado hacen que a la Reserva Federal le resulte muy difícil recortar los tipos de interés, y que un recorte temprano de los tipos inflaría aún más los rendimientos de los bonos.

Dave Weisberger, ex director ejecutivo de CoinRoutes, criticó los modelos de inflación keynesianos y afirmó que imprimir dinero reduce directamente su valor. Weisberger afirmó que las administraciones estadounidenses durante los últimos 40 años han basado sus políticas en “mantener baja la inflación al consumidor mientras elevan los precios de los activos”, lo que ha creado una profunda “economía en forma de K” en la sociedad (donde la riqueza de los ricos alcanza su punto máximo mientras los salarios reales de la clase trabajadora se erosionan).

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Weisberger argumentó que tanto los republicanos como los demócratas gastaban dinero constantemente mientras tenían déficits presupuestarios. Señaló que el gobierno y la economía estaban inextricablemente vinculados a estos altos precios de los activos (y al aumento del mercado de valores), porque si el mercado de valores colapsaba, los impuestos sobre las ganancias de capital se evaporarían y el déficit presupuestario se dispararía de 2 billones de dólares a 5 billones de dólares.

McGlone, argumentando que la liquidez del mercado en realidad es creada por los propios precios, afirmó que la relación entre la capitalización del mercado de valores y el PIB de Estados Unidos (2,5 veces) ha estado históricamente en niveles extremos. Indicó que Bitcoin ha entrado en una fase más bajista a partir de 2024, y que continúa manteniendo a Bitcoin en su lista de "cortos y cautelosos".

También añadió que espera que el precio del petróleo crudo por barril eventualmente vuelva a caer a alrededor de 55 dólares, el costo de producción, debido al exceso de oferta en Estados Unidos.

Mike McGlone, sin embargo, señaló que tales eventos geopolíticos globales aumentan la propagación de los "criptodólares" (como Tether) en el mercado, pero el proceso de limpieza de la burbuja en el mercado de tokens en términos de precio (dinámica del mercado bajista) todavía está sobre la mesa.

*Este no es un consejo de inversión.