Bitcoin presionado por la incertidumbre de la Fed, el petróleo y la desaceleración de la IA
Bitcoin ha bajado un 3% en las operaciones matutinas asiáticas, manteniéndose cerca de 77.000 dólares mientras los mercados se preparan para una semana repleta de catalizadores macro. La medida parece impulsada más por la precaución que por un cambio de sentimiento.
En una nota a CoinDesk, Enflux, un creador de mercado con sede en Singapur, dijo que los operadores son reacios a impulsar el bitcoin más alto antes de la decisión sobre las tasas del miércoles y una serie de publicaciones de datos más adelante en la semana, incluido el PIB, la inflación PCE y el índice de costos de empleo. En conjunto, esas cifras darán forma a las expectativas sobre cuándo, o si, la Reserva Federal puede comenzar a recortar las tasas en la segunda mitad del año.
Por ahora, la mayor limitación es el petróleo. El crudo Brent se mantiene por encima de los 100 dólares, lo que complica las perspectivas de inflación y eleva el listón para una señal moderada por parte del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
Según Enflux, el mercado opera bajo dos supuestos opuestos: que las tensiones geopolíticas eventualmente se aliviarán, pero que cualquier resolución no llegará lo suficientemente rápido como para influir en la política a corto plazo. Esa combinación ha descartado efectivamente los recortes de tasas para junio (los apostadores de Polymarket dan un 95% de posibilidades de que "no haya cambios") y ha creado un contexto más ambiguo para los activos de riesgo.
En ese entorno, bitcoin ha tenido dificultades para superar niveles técnicos clave. La criptomoneda se cotiza aproximadamente un 4% por debajo de su base de costo para el tenedor a corto plazo, cerca de $80,700, un nivel a menudo visto como un indicador de la convicción marginal del comprador.
Para superarlo de manera decisiva probablemente sería necesaria una señal clara de la Reserva Federal de que la inflación impulsada por el petróleo resultará temporal. En ausencia de eso, Enflux espera que Bitcoin se negocie tentativamente en la publicación de datos del jueves, con un movimiento más pronunciado más probablemente vinculado a las impresiones macro que a la declaración de la Reserva Federal en sí.
Más allá de esta semana, una fuerza menos visible también puede estar dando forma a los próximos movimientos de bitcoin. El Wall Street Journal informó el lunes que OpenAI no ha cumplido objetivos clave de ingresos, lo que genera dudas sobre el ritmo de la demanda de IA.
Las empresas mineras que cotizan en $BTC han asumido una deuda significativa y al mismo tiempo han vendido partes de sus tesorerías para pasar a albergar centros de datos de inteligencia artificial, una empresa que se cree que es más rentable que la minería.
Una desaceleración en este pivote podría, en teoría, desacelerar las ventas.
Cuando la demanda de computación es fuerte, los mineros tienen tanto el incentivo como el financiamiento para seguir construyendo, lo que a menudo conduce a ventas continuas de $BTC para financiar el gasto de capital y el servicio de la deuda.
Pero si el fracaso de OpenAI indica que el crecimiento de la IA puede no seguir el ritmo de esas expectativas, la dinámica se vuelve más compleja. Una desaceleración en la expansión de la IA podría aliviar con el tiempo las ventas impulsadas por los mineros, eliminando una fuente de suministro.
El problema es el tiempo: la presión de venta sobre las acciones de semiconductores y datos, debido a una tecnología más débil y un apetito por el riesgo, probablemente haría caer el mercado de criptomonedas, mientras que cualquier alivio por la desaceleración de las ventas de mineros llegaría más tarde.
En ese sentido, la historia de la IA sólo refuerza el punto más amplio de Enflux. El mercado está atrapado entre fuerzas macroeconómicas en competencia, y cualquier desaceleración en la demanda de IA agrega otra capa de incertidumbre sin resolver de inmediato las que más importan en términos de precio.
Por ahora, eso mantiene el comercio de bitcoins en la misma banda estrecha, a la espera de una señal más clara.