Bitcoin cae por debajo de los 77.000 dólares mientras la crisis del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro afectan a los activos de riesgo

Bitcoin cayó por debajo de los 77.000 dólares el lunes en Asia, ya que el aumento de los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro presionaron a los activos de riesgo, mientras que los operadores del mercado de predicciones continuaron valorando pocas posibilidades de un alivio a corto plazo de la Reserva Federal.

La medida se produce cuando las condiciones macroeconómicas se han vuelto menos favorables para las criptomonedas. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años subió al 5,13%, su cierre más alto desde 2007, mientras que los operadores de Polymarket estimaron que las probabilidades de que la Fed no tomara medidas eran del 98% en junio y del 94% en julio. Los rendimientos a 10 y dos años también ampliaron el aumento de la semana pasada, alcanzando máximos de 12 meses.

Esto es importante para el bitcoin porque sugiere que los operadores no esperan que la Reserva Federal compense rápidamente las condiciones financieras más estrictas. Los rendimientos más altos aumentan el costo de oportunidad de mantener activos no rentables como el dólar BTC y tienden a pesar sobre los activos especulativos cuando las preocupaciones sobre la inflación están impulsando el movimiento.

Los datos en cadena de Binance Research ofrecieron un contexto más heterogéneo. Los datos de Glassnode citados por la empresa mostraron que casi el 60% del suministro de bitcoins no se ha movido en más de un año, mientras que los saldos de $BTC en las bolsas están en su nivel más bajo en seis años.

Binance Research también señaló el MVRV del titular a corto plazo, o valor de mercado a valor realizado, una medida de si los compradores recientes de bitcoins tienen ganancias o pérdidas. La lectura está actualmente por debajo de 1, lo que indica que, en promedio, los compradores más nuevos están bajo el agua. Eso puede hacer que el mercado sea más sensible a nuevas caídas, ya que los inversores con pérdidas tienen menos espacio para absorber otra venta masiva impulsada por factores macroeconómicos.

Presto Research dijo que los operadores ahora están atentos a varios catalizadores esta semana, incluidas las ganancias de Nvidia el miércoles, el PPI de EE.UU. el jueves y mayores avances en la Ley CLARITY, el proyecto de ley de estructura de mercado que avanza en Washington.

Nvidia (NVDA) se ha convertido en un indicador de riesgo más amplio debido a su papel en el centro del comercio de IA, mientras que el PPI dará a los mercados otra lectura sobre si la presión inflacionaria se está extendiendo más allá de la energía.

Para las criptomonedas, la pregunta a corto plazo es si bitcoin puede estabilizarse mientras las tasas se mantienen elevadas. Los saldos cambiarios bajos y la oferta antigua inactiva pueden limitar la evidente presión de venta al contado. Aun así, no impiden movimientos bruscos cuando los operadores macroeconómicos reducen el riesgo o cuando los compradores recientes caen en pérdidas más profundas.

Eso deja al comercio de bitcoins entre dos fuerzas: los datos en cadena que muestran que los tenedores a largo plazo todavía están en gran medida inactivos, y un mercado de tasas que está dando a los inversores menos razones para agregar exposición antes de la próxima inflación.