La apuesta de Bitmine en Ethereum se acerca a una pérdida de $9 mil millones mientras el ether cae por debajo de los $1,800
Bitmine Immersion Technologies (BMNR), el mayor tenedor corporativo de ether ($ETH), se enfrenta a casi $9 mil millones de dólares en pérdidas a medida que la caída del token por debajo de $1,800 arrastra hacia abajo el valor de su enorme tesorería.
Las acciones de la compañía presidida por Tom Lee cayeron otro 5,9% el miércoles, cayendo por debajo de los 17 dólares y extendiendo su caída al 28% desde principios de mayo. La acción ahora ha caído por debajo de sus mínimos de febrero a su nivel más débil desde que la compañía anunció su giro hacia una estrategia de tesorería de Ethereum en 2025.
La liquidación se produce cuando $ETH vuelve a probar sus mínimos de febrero. La segunda criptomoneda más grande ha perdido más del 20% desde principios de mayo, cuando Lee, cofundador de Fundstrat y presidente de BitMine, argumentó que el "mini invierno criptográfico" del mercado probablemente había terminado y había comenzado una nueva "primavera criptográfica".
Bajo el liderazgo de Lee, Bitmine ha acumulado más de 5,4 millones de $ETH, o aproximadamente el 4,5% del suministro circulante de Ethereum, en aproximadamente un año. Esa posición vale alrededor de 10.000 millones de dólares a precios actuales.
Sin embargo, esas participaciones ahora están profundamente sumergidas y conllevan unas pérdidas no realizadas estimadas en 8.900 millones de dólares, según datos recopilados por DropsTab.
Las tesorerías de activos digitales bajo presión
La reducción de Bitmine pone de relieve la renovada presión en todo el sector de tesorería de activos digitales, donde las empresas buscan replicar el manual iniciado por MicroStrategy (MSTR) de Michael Saylor: recaudar capital a través de los mercados públicos y utilizar las ganancias para acumular criptomonedas.
Ese modelo se ha vuelto cada vez más difícil de sostener a medida que los precios de las criptomonedas se debilitaron y muchas acciones del tesoro cayeron por debajo del valor de sus activos subyacentes.
La propia estrategia reveló recientemente su primera venta de bitcoins desde 2022, lo que generó un debate sobre cómo la compañía podría financiar obligaciones futuras vinculadas a sus ofertas de acciones preferentes.
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La situación de Bitmine difiere en algunos aspectos clave. La compañía financió sus compras de éter principalmente mediante emisión de acciones en lugar de deuda, dejándola sin las preocupaciones de apalancamiento y pagos de intereses que enfrentan algunos pares del tesoro.
La compañía también genera ingresos apostando su $ETH y operando su servicio de apuestas MAVAN. Bitmine dijo que ha apostado más de 4,7 millones de dólares de ETH (alrededor del 87% de sus tenencias) y recientemente estimó los ingresos anualizados de las apuestas en aproximadamente $276 millones.
Lee pide $250,000 $ETH
La reciente evolución del precio no ha atenuado las perspectivas a largo plazo de Lee.
Hablando en la conferencia Proof of Talk en París a principios de esta semana, dijo que $ETH podría eventualmente alcanzar los $250,000 a medida que la tokenización, las transacciones impulsadas por IA y las apuestas corporativas remodelen el papel de Ethereum en el sistema financiero global.
Por ahora, los inversores parecen centrados en una realidad más inmediata. Ether ha vuelto a estar cerca de los niveles vistos por última vez durante la venta masiva de febrero, dejando la tesorería de Bitmine profundamente sumergida y resaltando la brecha entre la tesis a largo plazo de Lee y la visión actual del mercado sobre el activo.