Circle propone cambios de emergencia en las tarifas para desbloquear el fondo de USDC congelado de Aave
En respuesta al exploit KelpDAO del 18 de abril, Circle insta a Aave a implementar cambios drásticos en los parámetros de tasas de interés que rigen el grupo de $USDC en Aave V3 Ethereum Core. El grupo ha estado funcionando a una alarmante tasa de utilización del 99,87% durante cuatro días consecutivos, lo que llevó al economista jefe de Circle, Gordon Liao, a hacer sonar la alarma. A partir de ahora, el fondo cuenta con una sustancial suma de 1.890 millones de dólares tanto en oferta como en préstamos, pero la liquidez disponible se ha reducido a apenas 3 millones de dólares. En las últimas 24 horas, el fondo se ha reducido en aproximadamente 60 millones de dólares debido a que los reembolsos se compensan con los retiros.
Liao ha presentado una propuesta para rectificar la situación ajustando significativamente el parámetro Slope 2 para los depósitos en $USDC. Este parámetro, actualmente fijado en alrededor del 10%, se incrementaría rápidamente al 40% mediante una acción de Risk Steward, con el objetivo de alcanzar un objetivo del 50% en una semana. Como resultado, la tasa de utilización óptima disminuiría temporalmente del 92% al 87%, y finalmente se establecería en el 85% tras la ratificación. Además, la tasa máxima de oferta en plena utilización aumentaría de aproximadamente el 12,6% al 48,2%, un aumento sustancial destinado a restablecer el equilibrio del mercado.
Según Liao, los prestatarios actuales están explotando los préstamos en dólares USDC como un medio para eludir las colas y salir de posiciones atrapadas, volviéndolos indiferentes a las tasas de interés vigentes. En cambio, sugiere que la clave para resolver el problema radica en atraer oferta adicional, lo que puede lograrse ofreciendo rendimientos en el rango del 40-50%. Sostiene que esto incentivaría a los asignadores de $USDC a inyectar capital fresco en el fondo común en cuestión de horas, restaurando así una tasa de utilización más saludable.
En particular, la propuesta también exige una pausa temporal del Oráculo de Riesgo de Pendiente 2 de Aave para $USDC, citando su pobre desempeño durante el pico de WETH de febrero y la posterior salida de su mantenedor, Chaos Labs, el 6 de abril. Esta intervención sin precedentes por parte de Circle, el emisor de la moneda estable USDC, alerta efectivamente a Aave de que el mercado para su activo no funciona correctamente y necesita una corrección urgente. Al dar este paso, Circle, de hecho, está informando a Aave que el estado actual del mercado de $USDC es insostenible y requiere atención inmediata.