La Ley de Claridad podría acabar con los rendimientos de las criptomonedas o crear un mercado completamente nuevo
La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales se está convirtiendo rápidamente en uno de los proyectos de ley sobre criptomonedas más debatidos en Washington. Si bien la mayor parte de la atención se ha centrado en sus reglas de jurisdicción de la SEC y la CFTC. Una disposición menos conocida puede remodelar por completo el funcionamiento de los productos de rendimiento criptográfico en los Estados Unidos.
La sección 404 de la legislación propuesta impediría que las plataformas ofrezcan recompensas simplemente por mantener activos digitales como monedas estables o tokens. Eso significa que muchos modelos pasivos de “retener para ganar” podrían desaparecer bajo el nuevo marco.
ÚLTIMO: ⚡ Las restricciones de rendimiento de la Ley de Claridad podrían crear un nuevo mercado de “rendimiento como servicio” impulsado por IA y DeFi, dice Joe Vollono, CCO de STBL. pic.twitter.com/jFvTkMAjgH
– CoinMarketCap (@CoinMarketCap) 25 de mayo de 2026
Sin embargo, los partidarios argumentan que los cambios también podrían abrir una oportunidad mucho mayor. En lugar de eliminar por completo los rendimientos de las criptomonedas, la Ley de Claridad puede impulsar a la industria hacia una economía de "rendimiento como servicio" más compatible y de nivel institucional. Esto está impulsado por inteligencia artificial, infraestructura DeFi y finanzas tokenizadas. Las últimas noticias sobre la Ley de Claridad cobraron impulso hoy después de que la senadora Cynthia Lummis instó públicamente a los legisladores a dejar de retrasar el proyecto de ley. Advierte que la incertidumbre regulatoria sigue perjudicando tanto a los inversores como a los innovadores.
Lo que la Ley de Claridad intenta cambiar
La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales fue diseñada para traer reglas más claras a la industria criptográfica de EE. UU. después de años de regulación impulsada por la aplicación de la ley. El proyecto de ley tiene como objetivo definir qué activos digitales están bajo la supervisión de la SEC y cuáles califican como productos digitales descentralizados regulados por la CFTC. Al mismo tiempo, la legislación introduce estándares de monedas estables, reglas de divulgación y protecciones limitadas de DeFi. Sin embargo, la Sección 404 se ha convertido en una de las partes más controvertidas de la propuesta.
Según el lenguaje actual, a los proveedores de servicios de activos digitales ya no se les permitiría ofrecer rendimientos basados únicamente en la propiedad de los activos. En términos simples, los usuarios no pueden ganar legalmente recompensas pasivas simplemente por estacionar monedas estables o tokens en una plataforma. Esto afecta directamente a algunos de los modelos de negocio criptográfico más comunes en la actualidad.
Por qué están preocupadas las empresas de cifrado
Las restricciones de rendimiento de las monedas estables propuestas por la ley de claridad podrían presionar a los intercambios, las plataformas de préstamos y los protocolos DeFi. Dependen en gran medida de productos de rendimiento pasivo para atraer usuarios. Durante años, los inversores minoristas ingresaron a las criptomonedas a través de modelos de ganancias simples. Los usuarios depositaban activos y recibían a cambio rendimientos similares a intereses. Los críticos dentro de Washington argumentaron que esos productos se parecían a valores no registrados o sistemas bancarios en la sombra. Ahora, la Ley de Claridad podría obligar a las plataformas a repensar esa estructura por completo.
A algunos actores de la industria les preocupa que la transición pueda reducir los incentivos para los usuarios minoristas, debilitar la liquidez de DeFi y empujar temporalmente la actividad al exterior. Otros argumentan que las reglas pueden favorecer a las grandes instituciones que ya cuentan con infraestructura de cumplimiento y equipos legales. Aun así, los grupos bancarios y algunas autoridades apoyan las restricciones. Creen que unas normas más claras podrían reducir el riesgo sistémico y al mismo tiempo prevenir prácticas de marketing engañosas de “rendimiento libre de riesgo”.
En su lugar, puede estar surgiendo un nuevo mercado
Curiosamente, algunos ejecutivos de criptografía ven los cambios como optimistas a largo plazo. Joe Vollono, director de cumplimiento de STBL, argumentó recientemente que las restricciones podrían crear una nueva categoría de productos criptofinancieros compatibles. Esto se construye en torno a la participación activa en lugar de la tenencia pasiva.
Eso incluye sistemas de tesorería impulsados por inteligencia artificial, mercados de préstamos programables, herramientas de gestión de garantías y estrategias de activos tokenizados del mundo real. En lugar de modelos simples de “depositar y ganar”, los usuarios pueden interactuar cada vez más con sistemas automatizados. Eso dirige activamente la liquidez a través de una infraestructura DeFi compatible. El cambio podría hacer que la industria pase de una mecánica pasiva de mantener para ganar a sistemas activos de usar para ganar.
Por ejemplo:
Los agentes de IA podrían optimizar la asignación de rendimiento entre los grupos de préstamos regulados
Los productos del Tesoro tokenizados pueden generar rendimientos compatibles
Las instituciones podrían utilizar rieles blockchain para la eficiencia de las garantías
Las plataformas DeFi pueden centrarse en la utilidad de las transacciones en lugar de en las recompensas pasivas
Esta es la razón por la que muchos inversores ahora están siguiendo de cerca las noticias sobre la claridad de las criptomonedas. Es posible que el proyecto de ley no elimine por completo los rendimientos de las criptomonedas. En cambio, puede rediseñar fundamentalmente cómo se generan y distribuyen esos rendimientos.
El panorama más amplio para las criptomonedas
La Ley de Claridad representa una batalla más amplia sobre el futuro de las criptomonedas en los Estados Unidos. Un lado ve reglas más estrictas como una amenaza a la innovación. El otro cree que la regulación es necesaria para atraer capital institucional y una adopción generalizada. El resultado podría definir la siguiente fase de las finanzas digitales. Si se aprueba, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales puede alterar inicialmente los productos de rendimiento criptográfico existentes. Sin embargo, también podría acelerar el surgimiento de un sistema financiero en cadena más maduro y compatible. Está construido para la participación institucional a largo plazo en lugar de para la sho.