Los intercambios de cifrado persiguen el mercado de productos básicos de TradFi mientras persisten las brechas de precios
Los intercambios de criptomonedas están ganando una cuota de mercado cada vez mayor de los centros de negociación de finanzas tradicionales (TradFi) a través de productos de materias primas tokenizados, pero la adopción generalizada de metales preciosos tokenizados sigue estando limitada por cuestiones de precios y liquidez.
Los títulos perpetuos de plata han alcanzado alrededor del 40% del volumen equivalente del contrato Comex Silver (SI) en su punto máximo, el mercado de futuros de plata más grande del mundo, que representa más del 70% del volumen global de futuros de plata negociados en bolsa, según un informe del jueves de Binance Research.
Durante marzo y abril, la plata tokenizada representó el 14,90% y el 14,98% del volumen del Comex, respectivamente, frente a sólo el 1,37% en enero.
El crecimiento sugiere que los intercambios de criptomonedas están captando una mayor demanda de exposición las 24 horas del día a activos tradicionales, particularmente en activos perpetuos vinculados a metales, pero los analistas de Kaiko dijeron que la profundidad de la liquidez y la formación de precios aún representan obstáculos importantes para una adopción más amplia entre los inversores tradicionales.
Volumen promedio agregado de TradFi-Perps a los equivalentes de futuros primarios en las bolsas tradicionales. Fuente: Investigación de Binance
Los delincuentes de Crypto TradFi necesitan precios confiables y una fuerte liquidez
Las materias primas tokenizadas ofrecen operaciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana, lo que puede crear vulnerabilidades en comparación con los futuros de oro y plata de TradFi, donde el cierre de días festivos y fines de semana crea "interruptores naturales que en realidad protegen la calidad del mercado", dijo a Cointelegraph el analista de investigación de Kaiko, Laurens Fraussen.
Esto expone a las materias primas tokenizadas a una deuda de cartera de pedidos degradada, diferenciales ampliados y menores precios de referencia en lugares tradicionales cerrados.
Las ofertas de productos básicos heredados evitan estos problemas a través de compensación centralizada, liquidez consolidada, contratos estandarizados y "horarios de operación coordinados que evitan desiertos de liquidez", dijo Fraussen, y agregó que las criptomonedas necesitan "una mejor abstracción de la cadena y una agregación de liquidez unificada" para competir con TradFi.
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A pesar de las preocupaciones sobre la infraestructura, los delincuentes del oro tokenizado han superado los volúmenes de negociación de futuros de oro de varias bolsas regionales de productos básicos, una tendencia que se acelera mensualmente, según Binance Research.
Figura 3: Volumen agregado promedio de futuros de oro sobre oro en bolsas regionales, en marzo
Binance Research también dijo que los valores perpetuos del oro superaron a varias bolsas regionales de productos básicos en marzo, alcanzando el 401% en comparación con el comercio de futuros de oro en la bolsa de futuros de materias primas energéticas japonesa TOCOM, el 228% de la Multi Commodity Exchange (MCX) de la India y el 216% de la Bolsa de Oro y Commodities de Dubai (DGCX).
Binance atribuyó parte de este crecimiento a los "eventos que mueven el mercado" que ocurren habitualmente los fines de semana, lo que dejaría a los inversores expuestos a riesgos de brecha a través de los lugares tradicionales que operan en horarios comerciales regulares.
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