Cripto para asesores: debajo de la superficie criptográfica
En el boletín de hoy, Andy Baehr de GSR examina cómo, bajo el estancamiento del mercado, los asesores están creando silenciosamente asignaciones criptográficas duraderas, yendo más allá de $BTC y ganando más comodidad en esta clase de activos.
Luego, en "Pregúntele a un experto", Patrick Velleman de Valdora ofrece comentarios sobre cómo los asesores financieros pueden navegar la creciente tendencia de asignaciones criptográficas duraderas.
- Sara Morton
Se acerca el verano. Construye tu núcleo.
Los criptomercados se sienten ambivalentes y con poca energía. Pero, bajo la superficie, los inversores están buscando el hogar adecuado a largo plazo en las criptomonedas. Toca posicionarse para el próximo cambio de temporada.
La pregunta eventualmente encuentra a todas las personas criptográficas. Un amigo, un pariente, un cliente pregunta: "Quiero agregar algunas criptomonedas. ¿Qué debería poseer realmente?"
Antes de responder, seamos honestos sobre el entorno actual.
Manifestaciones sin cohete propulsor
La buena noticia: los precios de las criptomonedas están subiendo. La noticia menos buena es que sólo están a la deriva. Bitcoin ha pasado de mediados de los 60.000 dólares a los 70.000 dólares, el ether ($ETH) de alrededor de 1.800 dólares a los 2.300 dólares, y Solana ($SOL) a mediados de los 80 dólares. Movimiento sin impulso. Progreso sin pulso, y más de unos pocos mítines tristes de trombón que se desvanecieron antes de que pudieran construir sobre sí mismos.
El sentimiento de... ambivalencia... era tan palpable que desarrollamos un indicador de Convicción/Ambivalencia. En el primer trimestre de 2026, alcanzamos la máxima ambivalencia. Otras señales apuntan en la misma dirección. Las tasas de financiación de futuros perpetuos, una lectura clara del apetito apalancado, han sido persistentemente bajas o negativas. Las tasas de préstamo de DeFi en Aave se desplazaron hacia el 3% antes de un ataque reciente, frente a más del 20% en las semanas posteriores a las elecciones de 2024 y entre el 5% y el 7% en condiciones más típicas. El dinero rápido está en otra parte: petróleo, acciones, mercados de predicción. La volatilidad es a la vez un imán y un producto de los mercados calientes, y en este momento, las criptomonedas tienen escasez de ambos.
El indicador de convicción mide una relación promedio entre los rendimientos semanales y los rendimientos diarios. Fuente: RSG
Esto contrasta marcadamente con el repunte del segundo y tercer trimestre del año pasado, que tuvo velocidad, potencia y amplitud. $ETH lideró. $SOL presionó con fuerza en agosto y septiembre. La Ley GENIUS añadió combustible. Ese era un mercado con verdadera convicción.
El cambio más lento es el que importa más
Y, sin embargo, bajo la superficie, está sucediendo algo más duradero: los inversores a largo plazo y sus asesores se están sintiendo cada vez más cómodos asignando dinero a las criptomonedas. Ese cambio no inunda a X como lo hace un aumento en la tasa de financiación. Nadie publica gráficos sobre asesores que construyen asignaciones silenciosamente, pero lo que importa es el iceberg. Con el tiempo, los efectos se sentirán y serán duraderos.
Y para esos asignadores, $BTC por sí solo ya no es la respuesta. Su papel se ha aclarado como activo macro, algo que puede incluso comportarse a la defensiva cuando los mercados se contraen. Pero a los asesores se les pide que vayan más allá. Los clientes quieren estar expuestos a la historia de crecimiento de blockchain: tokenización, monedas estables, la infraestructura de capa uno que ahora es una de las principales noticias comerciales.
Entonces, ¿cuál debería ser realmente el núcleo?
Nuestra respuesta es sencilla: $BTC, $ETH y $SOL. El trío de poder. Los supervivientes del ciclo. Dos temas distintos en tres activos: $BTC como el principal activo macro, con $ETH y $SOL como las capas en las que se asienta la historia de crecimiento de blockchain. Cabeza contra cabeza, compitiendo genuinamente y creemos que es probable que ambos ganen.
Sin embargo, una tenencia de núcleo sólido debería hacer más que simplemente quedarse ahí. Los activos de prueba de participación como $ETH y $SOL pueden generar rendimiento mediante apuestas, un flujo de retorno que los tenedores pasivos a menudo dejan sobre la mesa. Y desea un producto que se incline hacia el mercado: uno que interprete diferentes entornos y ajuste las ponderaciones para buscar un rendimiento excesivo, en lugar de mantener ponderaciones fijas en cada régimen.
Eso es mucho pedir. Por eso lanzamos un ETF para hacerlo más fácil.
El ETF GSR Crypto Core3 (BESO) incluye los principales $BTC, $ETH y $SOL, con recompensas de apuesta en $ETH y $SOL, y un reequilibrio semanal activo impulsado por la investigación. Con el tiempo, los inversores buscarán participaciones satélite: sectores, temas y factores. Pero Core3 está diseñado para hacer bien el primer trabajo: la versión beta del mercado criptográfico central, con participación y gestión activa integradas.
gsretps.io/etf/beso
- Andy Baehr, director general de gestión de activos de GSR *
Pregúntale a un experto
P. ¿En qué se diferencia la inversión y el comercio de activos digitales de los activos tradicionales?
La mayor diferencia práctica es que todo sucede en blockchain. Participaciones, transacciones, estrategias, incluso el comportamiento de un protocolo a lo largo del tiempo, todo es visible. Cualquiera que tenga una dirección de billetera y un explorador de bloques puede ver lo que posee y lo que ha hecho. Ése es un nivel de transparencia que los mercados tradicionales simplemente no ofrecen. Esto cambia el entorno de información en el que operan los clientes/usuarios.
La segunda diferencia es que el descubrimiento de precios se realiza las 24 horas del día, los 7 días de la semana, lo que significa que la volatilidad tampoco se toma un descanso. Luego está la autocustodia. En las finanzas tradicionales, la custodia es problema de otra persona y, con frecuencia, está asegurada. En activos digitales, será su problema si