Aumento de las criptomonedas impulsado por el comercio de márgenes en medio de un interés orgánico mediocre

Bitcoin subió a máximos de dos meses a medida que la actividad de derivados impulsó el último avance. El activo alcanzó los 79.488 dólares antes de bajar a 78.223 dólares durante la sesión. Sin embargo, el director ejecutivo de CryptoQuant, Ki Young Ju, dijo que los mercados de futuros, no la demanda al contado, son los que impulsan el actual repunte de Bitcoin. Ki Young Ju afirmó que los comerciantes de derivados lideran el movimiento actual en Bitcoin. Dijo que el creciente interés abierto muestra que los operadores están aumentando el apalancamiento en los mercados de futuros. Actualmente, Bitcoin se basa en futuros. El interés abierto está aumentando, pero la demanda aparente en la cadena sigue siendo netamente negativa a pesar de las entradas de ETF y las compras de Saylor. Históricamente, los mercados bajistas terminan cuando se recuperan tanto la demanda al contado como la de futuros. pic.twitter.com/HcCjBQTniL - Ki Young Ju (@ki_young_ju) 27 de abril de 2026 Explicó: "Este repunte está impulsado por los futuros" y señaló datos negativos de la demanda en cadena. Los datos de CryptoQuant muestran que la métrica de demanda aparente de Bitcoin a 30 días se mantiene por debajo de cero. Mientras tanto, los compradores institucionales continuaron con las adquisiciones a través de compras directas y fondos cotizados en bolsa. La empresa de Michael Saylor, Strategy, compró 255 millones de dólares en Bitcoin después de adquirir 2.540 millones de dólares la semana pasada. Al mismo tiempo, los ETF de Bitcoin acumularon más de 2.600 millones de dólares en BTC este mes. Sin embargo, las métricas en cadena no reflejaron un crecimiento equivalente en la demanda impulsada al contado. Los datos de CryptoQuant mostraron que la demanda de futuros se mantuvo en territorio positivo durante el mismo período. Sin embargo, Ju dijo que los ciclos bajistas terminan sólo cuando tanto la demanda al contado como la de futuros se recuperan juntas. Agregó que los datos actuales no muestran esa alineación. Por lo tanto, la estructura detrás del repunte de Bitcoin sigue siendo desigual. El 23 de abril, Bitcoin subió de 76.351 dólares a 79.447 dólares en cuestión de horas. La medida marcó un aumento del 4,05% durante esa sesión. Carmelo Alemán, analista en cadena de CryptoQuant, atribuyó el aumento a liquidaciones forzosas. Dijo que los operadores en corto cerraron posiciones rápidamente a medida que los precios subían. El interés abierto saltó de 24.880 millones de dólares a casi 28.000 millones de dólares durante el repunte. Este aumento mostró un fuerte aumento en las posiciones de futuros apalancados. Las liquidaciones cortas superaron los 607,9 millones de dólares en Bitcoin durante ese movimiento. Las liquidaciones cortas de Ethereum alcanzaron los 580,9 millones de dólares en el mismo período. En conjunto, las liquidaciones cortas totalizaron alrededor de 1.190 millones de dólares en ambos activos. En cambio, las liquidaciones a largo plazo se mantuvieron ligeramente por encima de los 111 millones de dólares en conjunto. Alemán dijo que el desequilibrio resaltaba una fuerte presión sobre los operadores bajistas. Cuando se cerraron los cortos, las compras forzadas hicieron subir los precios. Los datos de CryptoQuant indicaron que la actividad de derivados se expandió más rápido que las transacciones al contado. Por tanto, el apalancamiento jugó un papel central en el avance. Ju reiteró que la demanda en cadena todavía muestra debilidad a pesar del aumento de precios. Afirmó que la demanda aparente negativa contrasta con la creciente exposición a futuros. Bitcoin cotizó cerca de $78,223 después de tocar $79,488 más temprano en el día. El interés abierto se mantuvo elevado cerca de 28 mil millones de dólares según la última lectura.